من المتوقع أن يحصل الاحتياطي الفيدرالي على فترة راحة بعد أشهر من ضغوط التضخم، حيث من المرجح أن يكون مقياس التضخم المفضل لديه قد تباطأ الشهر الماضي.
وتشير التوقعات إلى أن مؤشر الإنفاق الاستهلاكي الشخصي، باستثناء الغذاء والطاقة، قد ارتفع بنسبة 0.2% في أغسطس، بانخفاض عن 0.3% في يوليو، وفقًا لبلومبرج.
من المتوقع أن يبقى المعدل السنوي عند 2.9%، وهو ما يزال بعيدًا عن هدف الاحتياطي الفيدرالي. يمنح هذا التحول محافظي البنوك المركزية هامشًا كافيًا للتعامل مع سوق العمل الذي يُظهر بوضوح وجود خلل.
أشار رئيس مجلس الاحتياطي الفيدرالي، جيروم باول، إلى تباطؤ نمو الوظائف لتبرير أول خفض لسعر الفائدة هذا العام، والذي تم يوم الأربعاء. لكنه لم يتظاهر بأن المهمة قد انتهت. وقال باول: "من الصعب معرفة ما يجب فعله. لا توجد مسارات خالية من المخاطر الآن".
رغم خفض أسعار الفائدة، لا يزال التضخم مصدر قلق. فالرسوم الجمركية التيdent الرئيس دونالد ترامب، والتي لا تزال آثارها باقية على النظام الاقتصادي بعد سنوات من تطبيقها، تستمر في التأثير على تكاليف المعيشة. وحتى مع ظهور بوادر انحسار التضخم، لا يبدو أن أحداً في مجلس الاحتياطي الفيدرالي مستعد للتراخي.
يتحدث مسؤولو الاحتياطي الفيدرالي في جميع أنحاء البلاد مع تباطؤ المستهلكين
هذا الأسبوع، يبادر العديد من صناع السياسة النقدية في الاحتياطي الفيدرالي إلى الإدلاء بتصريحات علنية. وسيلقي باول كلمة يوم الثلاثاء في رود آيلاند، مواصلاً توجيه التوقعات دون تقديم أي ضمانات.
ستيفن ميران ، الذي عُيّن حديثاً حاكماً للولايات المتحدة، والمُحال مؤقتاً إلى إجازة من منصبه كرئيس لمجلس المستشارين الاقتصاديين في البيت الأبيض، كلمةً أيضاً. وسينضم إليه كلٌّ من ميشيل بومان، وماري دالي، وألبرتو موسالم، ومن المتوقع أن يُقدّم كلٌّ منهم رؤيته حول مسار الاقتصاد.
لا يقتصر تقرير يوم الجمعة على الأسعار فحسب، بل من المتوقع أيضاً أن يُظهر أن الإنفاق الاستهلاكي المعدل حسب التضخم نما بوتيرة أبطأ في أغسطس.
مع انخفاض الدخل المتاح للإنفاق، سيدرس الاقتصاديون بيانات الدخل الشخصي لمعرفة ما إذا كان بإمكان الأمريكيين مواصلة الإنفاق. لا يزال الاستهلاك يشكل الجزء الأكبر من النشاط الاقتصادي الأمريكي، وإذا توقف هذا الاستهلاك، فسيتوقف النمو أيضاً.
شمال الحدود، تواجه كندا مشاكلها الخاصة. فقد ألحقت الحرب التجارية الأمريكية ضرراً بالغاً بالصادرات الكندية، مما تسبب فيtracالناتج المحلي الإجمالي بنسبة 1.6% خلال الفترة من أبريل إلى يونيو.
ستُظهر بيانات القطاع لشهر يوليو وقراءة أولية لبيانات أغسطس ما إذا كانت الأمور تتحسن. وسيتحدث تيف ماكليم، رئيس بنك كندا، في ساسكاتشوان عن كيفية استمرار تأثير فوضى التجارة العالمية على قرارات التضخم وأسعار الفائدة.
في غضون ذلك، من المقرر أن تصدر هيئة الإحصاء الكندية بيانات السكان للربع الثاني، في الوقت الذي تحاول فيه حكومة رئيس الوزراء مارك كارني التراجع عن موجة الهجرة التي أثقلت كاهل سوق الإسكان.
تُصدر آسيا وأوروبا بيانات اقتصادية بينما تُبقي البنوك المركزية على بياناتها أو تخفضها
من المتوقع أن تبقي البنوك المركزية في السويد وسويسرا والمجر أسعار الفائدة دون تغيير هذا الأسبوع
في آسيا، يبدأ إصدار البيانات يوم الاثنين بإحصاءات التجارة لكوريا الجنوبية خلال العشرين يومًا الماضية، وهي من أوائل المؤشرات التي تُلقي نظرة على صادرات الرقائق الإلكترونية والطلب العالمي. وستعلن الصين في اليوم نفسه عن أسعار الفائدة الأساسية على القروض، وتتوقع الأسواق عدم حدوث أي تغيير.
يشهد يوم الثلاثاء صدور مؤشرات مديري المشتريات من أستراليا والهند. وستكون البيانات الهندية بالغة الأهمية نظراً لثبات الطلب المحلي رغم تراجع قطاع التصنيع.
ستنشر سنغافورة وماليزيا أيضاً أرقام التضخم يوم الثلاثاء، يليها التقرير الجزئي للأسعار في أستراليا يوم الأربعاء، وهو أمر مهم لتشكيل قرارات البنك الاحتياطي المستقبلية.
في منتصف الأسبوع، اليابان . ستصدر اليابان مؤشر مديري المشتريات، يليه بيانات مبيعات التجزئة يوم الخميس، ثم بيانات التضخم في طوكيو يوم الجمعة. تُعتبر هذه الأرقام بمثابة مؤشر على الاتجاهات الوطنية، وستؤثر على قرار بنك اليابان بشأن تطبيع السياسة النقدية.
وفي ختام الأسبوع، ستنشر سنغافورة أرقام الإنتاج الصناعي، وستقدم كوريا الجنوبية تقريراً عن معنويات كل من قطاع الأعمال والمستهلكين، وستصدر نيوزيلندا أرقام ثقة المستهلك.
ستنشر الصين يوم السبت بيانات أرباح القطاع الصناعي لشهر أغسطس، وهي مؤشر حاسم على ما إذا كانت الأرباح تتعافى أخيرًا من أشهر من الانكماش. إلا أن تباطؤ الإنفاق الحكومي الصيني للشهر الثاني على التوالي جعل شهري يوليو وأغسطس أضعف شهور السنة المالية في البلاد.
يختتم الأسبوع بمزيد من التحديثات: أرقام التضخم في ماليزيا، وبيانات الاحتياطيات في إندونيسيا وتايلاند، وتقرير ميزان الميزانية في الفلبين، وأرقام الناتج المحلي الإجمالي في باكستان. إنه جدول أعمال عالمي حافل، لكن الأنظار لا تزال متجهة نحو الاحتياطي الفيدرالي.
