ارتفاع اليورو يلقي بظلاله على البنك المركزي الأوروبي مع انخفاض التضخم إلى ما دون الهدف المحدد

من المتوقع أن يتناول البنك المركزي الأوروبي موضوعًا رئيسيًا يتعلق بارتفاع قيمة اليورو في أول اجتماع له بشأن السياسة النقدية عام 2026. وبعد الإعلان عن هذا التصريح، حذر المحللون من أن خطر التضخم في منطقة اليورو قد يدفع سعر الفائدة إلى ما دون المستوى المستهدف. واستجابةً لهذا التحذير، أعرب المسؤولون المجتمعون في فرانكفورت، مقر البنك المركزي، عن قلقهم إزاء هذا الاكتشاف.

على الرغم من بقاء أسعار الفائدة دون تغيير منذ يونيو وعدم توقع أي تعديلات فورية، أشار المسؤولون إلى أن العديد من القضايا المهمة لا تزال تتطلب اهتمامهم.

في غضون ذلك، تشير التقارير إلى أن الاحتياطي الفيدرالي، وتهديدات الرئيس الأمريكيdent تعريفات جمركية جديدة، والانخفاض الأخير في قيمة الدولار، كلها أمور أثارت التدقيق منذ أن حدد البنك المركزي الأوروبي أسعار الفائدة آخر مرة في 18 ديسمبر.

أعرب مسؤولو البنك المركزي الأوروبي عن مخاوفهم بشأن مصير الدولار 

في وقت سابق، صرّح ترامب بأن مسألة وضع الدولار لا تُقلقه. وقد ساهمت تصريحاته بشكل كبير في الانخفاض الحاد الأخير للعملة الأمريكية، مما دفع اليورو للارتفاع إلى حوالي 1.20 دولار لفترة وجيزة، مسجلاً بذلك أعلى مستوى له على الإطلاق منذ عام 2021. 

عقب هذا الاكتشاف، أعرب مسؤولون من البنك المركزي الأوروبي عن مخاوفهم من أن هذا التغيير ردود فعل متباينة بين الأفراد. وفي هذا السياق، أكد فرانسوا فيليروي دي غالهو، العضو البارز في مجلس إدارة البنك المركزي الأوروبي، أن اليورو سيُمثل عاملاً حاسماً في تحديد سياستهم النقدية المستقبلية. 

من جهة أخرى، قال مارتن كوخر، الذي يشغل أيضاً منصب عضو في مجلس إدارة البنك المركزي الأوروبي، إنهم سيراقبون العملة عن كثب بحثاً عن استمرار تحركها التصاعدي.

في حين أصبح اليورو موضوعًا ساخنًا للنقاش، أجرى المحللون دراساتٍ كشفت أن التضخم في البلاد انخفض إلى أقل من 2% في ديسمبر. وبعد دراسة متأنية، توقعوا أن ينخفض ​​هذا المستوى أكثر، مرجحين أن تصل أرقام يناير إلى حوالي 1.7% عند صدور بيانات مؤشر أسعار المستهلك يوم الأربعاء 11 فبراير.

وتوقع البنك المركزي الأوروبي أيضاً أن يصل نمو الأسعار إلى هدفه بشكل طبيعي دون اتخاذ أي إجراءات إضافية. مع ذلك، إذا استمر اليورو في الارتفاع، فقد يُشعل ذلك جولة جديدة من مناقشات خفض أسعار الفائدة.

"بدأت أوروبا العام الحالي بالعديد من القضايا الجيوسياسية، ومن المرجح أن يركز البنك المركزي الأوروبي على المشاكل الكبرى بدلاً من المشاكل الصغرى. وهذا يعني أنه من المحتمل أن يتجاهل النزاع التجاري الأخير بين الولايات المتحدة وغرينلاند، والانخفاض الطفيف في التضخم إلى ما دون 2%، وارتفاع قيمة اليورو. ومع ذلك، تُبرز هذه التغيرات وجود مخاطر متزايدة على التوقعات الاقتصادية"، بحسب المحللين.

يلعب قرار البنوك المركزية بشأن أسعار الفائدة دورًا حاسمًا في اقتصاد البلاد 

أشارت مصادر إلى أنه من المتوقع أن ينشر البنك المركزي الأوروبي قريباً استطلاعات ربع سنوية حول إقراض البنوك وتوقعات الخبراء الاقتصادية. كما أنه من بين البنوك المركزية المقرر أن تعلن قراراتها بشأن أسعار الفائدة هذا الأسبوع.

فيما يتعلق بقرار البنك المركزي بشأن أسعار الفائدة، أشارت التقارير إلى احتمال كبير بأن تُبقي المملكة المتحدة والمكسيك وجمهورية التشيك على أسعارها الحالية دون تغيير. في الوقت نفسه، ستخفض الهند وبولندا أسعارهما. من جهة أخرى، أشارت مصادر إلى نهج فريد من نوعه من جانب بنك الاحتياطي الأسترالي، مما يوحي بأنه قد يكون أول بنك مركزي رئيسي يرفع أسعار الفائدة هذا العام.

وفي الوقت نفسه، تجدر الإشارة إلى أن نتائج تقرير الوظائف لهذا الشهر في الولايات المتحدة ستتم مقارنتها برأي الاحتياطي الفيدرالي بأن سوق العمل يستقر بعد فترة من تباطؤ نشاط التوظيف في أواخر العام الماضي.