البنك المركزي الأوروبي في حالة تأهب قصوى مع تصاعد الاضطرابات المالية

يراقب البنك المركزي الأوروبي ( ECB ) علامات التوتر في القطاع المصرفي مع استمرار تصاعد الاضطرابات المالية، مما يثير مخاوف من احتمال حدوث أزمة شاملة.

كبار المسؤولين الأوروبيين ينظرون إلى مخاوف السوق بنظرة هادئة

أدت الصعوبات المستمرة التي يواجهها القطاع المصرفي إلى شكوك لدى المستثمرين حول قدرة البنك المركزي الأوروبي على مواصلة رفع أسعار الفائدة لمكافحة التضخم. وقد احتاج بنك كريدي سويس، العملاق السويسري، إلى عملية إنقاذ في اللحظات الأخيرة، كما أفلست مؤسستان أمريكيتان في الآونة الأخيرة.

في حين أن كبار مسؤولي البنك المركزي الأوروبي متفائلون بأن حدوث أزمة تعيد كتابة التوقعات بالكامل أمر غير مرجح، إلا أنهم يراقبون القطاع المصرفي عن كثب بحثاً عن مخاطر محتملة على السياسة النقدية.

لا يشعر كبير الاقتصاديين في البنك المركزي الأوروبي، فيليب لين، بالقلق إزاء اضطرابات السوق، مما يشير إلى أنها قد لا يكون لها تأثير كبير على السياسة النقدية، أو قد تؤثر عليها بشكل هامشي فقط.

كما أكد لين أن احتمالية حدوث أزمة تُغير المشهد المالي جذرياً لا تزال منخفضة. وبالمثل، يتفق بيير وونش، رئيس البنك المركزي البلجيكي، على أن البنوك في التكتل لا تزال تتمتع بوضع مالي سليم بفضل الرقابة القوية.

تشعر كريستين لاغارد،dentالبنك المركزي الأوروبي، بالقلق من أن رفع البنك لأسعار الفائدة قد يتفاقم إذا أصبحت البنوك أكثر نفوراً من المخاطرة وبدأت في المطالبة بأسعار فائدة أعلى عند الإقراض.

قد يعني هذا أن البنك المركزي سيحتاج إلى تدخل أقل. مع ذلك، أعرب فابيو بانيتا، عضو مجلس إدارة البنك المركزي الأوروبي، عن مخاوفه بشأن ضعف الطلب، الأمر الذي قد يعيق المزيد من التشديد النقدي.

يدفع البنك المركزي الأوروبي فائدة قياسية قدرها 3% على الودائع المصرفية منذ يوليو، وتتوقع الأسواق المالية زيادة أخرى إلى 3.5% في وقت لاحق من هذا العام. مع ذلك، تراجع البنك المركزي الأوروبي مؤخرًا عن توقعاته برفع أسعار الفائدة مجددًا في اجتماعاته المقبلة، نظرًا للاضطرابات المالية الأخيرة.

دعا إغنازيو فيسكو، محافظ بنك إيطاليا، إلى اتباع سياسة نقدية "dentللغاية"، إذ من الضروري تجنب أزمة ائتمانية. وأكدت لاغارد مجدداً التزام البنك المركزي الأوروبي بخفض التضخم في منطقة اليورو إلى 2%، مشيرةً إلى أن الزيادات السابقة في أسعار الفائدة بدأت للتو في التأثير على الاقتصاد.

ومع ذلك، فبينما يتراجع التضخم الرئيسي بسرعة، يظل نمو الأسعار الأساسي مرتفعاً بشكل عنيد، مما يشير إلى أن التضخم قد يظل عنيداً.

يتوقع لين أن تنخفض الأسعار الأساسية تدريجياً مع انخفاض تكاليف الوقود، مما سينعكس إيجاباً على القطاعات الأخرى. ومع ذلك، فقد حذر من أن هذا التوقع مبني على افتراض أن نمو الأجور سيبلغ ذروته هذا العام.

لا يزال البنك المركزي الأوروبي متيقظاً

يراقب البنك المركزي الأوروبي عن كثب القطاع المصرفي والمخاطر المحتملة على السياسة النقدية، حيث لا يزال المستثمرون قلقين بشأن تأثير الاضطرابات المالية المستمرة.

قام البنك المركزي للدول العشرين التي تشترك في اليورو برفع سعر الفائدة الذي يدفعه على الودائع المصرفية إلى مستوى قياسي بلغ 3% منذ يوليو، ومن المتوقع أن تكون هناك زيادة أخرى إلى 3.5% في وقت لاحق من هذا العام.

ومع ذلك، فقد سحب البنك المركزي الأوروبي مؤخراً توقعاته برفع أسعار الفائدة مرة أخرى في الاجتماعات القادمة في ضوء الاضطرابات المالية الأخيرة.

يظل البنك المركزي الأوروبي متيقظاً ويراقب عن كثب القطاع المصرفي تحسباً لأي مخاطر محتملة على السياسة النقدية في ظل تصاعد الاضطرابات المالية. ولا يزال التزامه بخفض معدل التضخم في منطقة اليورو إلى 2% ثابتاً، على الرغم من المخاوف المستمرة بشأن نمو الأسعار الأساسية.