تستعيد Ethereum الصدارة كأكبر سلسلة كتل لنشر عملة USDT

استعادت Ethereum مكانتها كأكبر سلسلة كتل لنشر عملة USDT، متجاوزةً Tron في حجم المعروض. وقد نما معروض USDT على سلسلة كتل إيثيريوم بنحو 17 مليار دولار منذ مايو ليصل إلى 77 مليار دولار. 

يمثل هذا التحول انعكاسًا لما كان عليه الوضع في أوائل مايو، حين تصدرت Tron المشهد مؤقتًا بنسبة 48% من المعروض مقارنةً بنسبة 42% Ethereum. وقد ظلّت شبكتا البلوك تشين متنافستين بشدة طوال العام، حيث تراوحت مستويات المعروض بين 75 و80 مليار دولار. ووفقًا لبيانات DeFiLlama، بلغ معروض Tron76.23 مليار دولار وقت النشر. 

يُعزز تبني المؤسسات لتقنية إيثيريوم هيمنة هذه التقنية باعتبارها الشبكة المفضلة لتداول عملة USDT

فضّل المتداولون الأفراد إلى حد كبير Tron لانخفاض رسومها مقارنةً ببنية Ethereumالتحتية ذات المستوى المؤسسي ورسوم التحويل الأعلى. مع ذلك، حافظت إيثيريوم على سيولة عالية وانتشار واسع في DeFi . ومن بين الشبكات البارزة الأخرى، شبكة BSC التي تستحوذ على 7.48% من إجمالي معروض USDT، وشبكة بلازما (XPL) التي يبلغ معروضها 4.37 مليار دولار. Solana ، فقد حافظت على مستوى منخفض، حيث لم تستحوذ إلا على 2.1 مليار دولار من معروض USDT، وفقًا لبيانات منصة DeFiLlama.

📈🔝 عادت عملة USDT الخاصة بـ @Tether_to على @ethereumethereum لتصبح أكبر عملية نشر للعملات المستقرة من حيث العرض.

المعروض من عملة USDT على Ethereum ارتفع pic.twitter.com/1wS2RZ1FA3

— توكن تيرمينال 📊 (@tokenterminal) ٢٦ سبتمبر ٢٠٢٥

يبلغ متوسط Ethereum​​معاملات USDT اليومية على شبكة حوالي 400 ألف معاملة، بينما تجاوز إجمالي معاملات الشبكة 1.64 مليون معاملة اليوم. وهذا يدل على استخدامها النشط في المدفوعات والتسويات عبر DeFi . Tron، لا تزال ترون مهيمنة من حيث حجم المعاملات اليومية.  منظومة مع

ساهم تبني المؤسسات لشبكة Ethereum في هذا التحول، حيث قامت شركات مثل باي بال بدمج عملة PYUSD المستقرة في Ethereum، التي تتصدر حاليًا بحجم معروض يبلغ 1.75 مليار دولار. يؤثر حجم تداول USDT على Ethereum على نشاط جسور الربط بين السلاسل، وتوفير السيولة، وتكامل منصات التداول. إن قدرة Ethereumعلى استيعاب تدفقات العملات المستقرة المؤسسية تجعلها الطبقة الأساسية لتسوية المعاملات في التطبيقات المالية المؤسسية، مع اعتماد التمويل التقليدي على المدفوعات القائمة على تقنية البلوك تشين.

لا تزال عملة Tether تتصدر سوق العملات المستقرة عالميًا بقيمة سوقية تبلغ 174 مليار دولار. وتليها عملة USDC التابعة لشركة Circle في المركز الثاني بقيمة 74 مليار دولار. تهيمن هاتان العملتان على سوق العملات المستقرة، على الرغم من اختلاف استراتيجياتهما. 

قانون GENIUS يدفع بمنافسة أوسع للعملات المستقرة

أُطلقت عملة Tether لأول مرة عام 2014 باسم RealCoin قبل أن تُغيّر اسمها لاحقًا. وسرعان ما اكتسبت tracفي السوق بعد أن أصبحت الأداة المفضلة لتحويل الأموال بين مختلف العملات الرقمية، ويعود ذلك أساسًا إلى سرعة عمليات التسوية وانخفاض الرسوم. إلا أنها واجهت أيضًا بعض الجدل، بما في ذلك غرامات تنظيمية ومخاوف بشأن احتياطياتها. وقد توسعت العملة الآن لتُعرض على أكثر من 90 شبكة.

تركز عملة USDC التابعة لشركة سيركل، والتي أُطلقت عام ٢٠١٨، على الامتثال والشفافية. وتنشر الشركة شهادات شهرية مع الحفاظ على شراكة وثيقة مع المؤسسات المالية الأمريكية. أسهم سيركل للاكتتاب العام في يونيو، حيث أُدرجت في بورصة نيويورك (NYSE) وجمعت أكثر من مليار دولار أمريكي في طرحها الأولي. وقد رسّخت الشركة مكانتها كبديل مُنظّم لشركة تيثر.

ساهم الإطار التنظيمي الأمريكي في تعزيز نمو المنافسة في مجال العملات المستقرة. فقد وضع قانون GENIUS، الذي وقّعه الرئيسdent في يوليو، معيارًا شاملًا يجب على العملات المستقرة الالتزام به. وقد Cryptopolitan هذا الموضوع، مُشيرةً إلى أن القانون يُلزم شركات العملات المستقرة بالكشف عن احتياطياتها الشهرية المُعلنة، وتقديم شهادات من جهات خارجية، وفرض قيود صارمة على تكوين الأصول. وكانت شركة Circle مُلتزمة إلى حد كبير بهذه المتطلبات. ومع ذلك، تُطلق شركة Tether رمزًا آخر مُتوافقًا مع القوانين الأمريكية، وهو USAT، بالتزامن مع إصدارها لعملة USDT للسوق العالمية. 

نجحت شركة Tether في الحفاظ علىtron، محققةً أرباحًا ربع سنوية بمليارات الدولارات، مصدرها الرئيسي حيازاتها من سندات الخزانة الأمريكية. وقد رسّخت الشركة مكانتها كإحدى أكبر حاملي الديون الأمريكية، باستثمارها أكثر من 24 مليار دولار في سندات الخزانة قصيرة الأجل منذ يوليو. أما عملة USDC التابعة لشركة Circle، فتُعاني من التخلف، ويعود ذلك أساسًا إلى نموذج تقاسم الإيرادات مع الشركاء، على الرغم من اكتسابها ثقة المؤسسات بفضل شفافيتها والتزامها باللوائح التنظيمية.