شتاء العملات المشفرةحان الوقت للاعتراف بأن العملات الرقمية قد دخلت مرحلة ركود. فقد تضررت سمعة العملات الرقمية كأداة للتحوط ضد التضخم. وتُعرف عملة Bitcoin وغيرها من العملات الرقمية بتقلباتها الشديدة، حيث تُسجل خسائر كبيرة تصل إلى 50% أو أكثر في كثير من الأحيان.
مع ذلك، اعتاد مستثمرو العملات الرقمية المتمرسون على هذا القدر من التقلبات ولم يعودوا يكترثون له، بل يستغلون الانخفاضات لزيادة مشترياتهم. ومع ذلك، يتذكر الكثيرون في هذا القطاع ما يُعرف بـ"شتاء العملات الرقمية"، الذي امتد من أوائل عام 2018 إلى منتصف عام 2020. في ذلك الوقت، انخفضت الأسعار واستقرت، بينما توقف الابتكار في مجال العملات الرقمية تقريبًا.
شتاء العملات الرقمية لعام 2022 يُفاجئ المستثمرين بتوقعات مختلفة
يشير مصطلح "شتاء العملات الرقمية" إلى فترة طويلة تشهد انخفاضًا مطردًا ومستمرًا في أسعار العملات الرقمية، مما يُضعف الحماس تجاه هذا المجال. ويشهد قطاع العملات الرقمية حاليًا إحدى أهم مراحله في تاريخه الحديث. فمنذ أن بلغ سعر bitcoin ذروته عند 69,000 دولار أمريكي في نوفمبر 2021، انخفض بنسبة 70%.
مصطلح "الشتاء الخفي" قد نشأ من المسلسل التلفزيوني الشهير "صراع العروش". كان شعار آل ستارك "الشتاء قادم". وكان من المفترض أن يُنذر هذا الشعار باحتمالية اندلاع صراع في ويستروس في أي وقت، كما كتبه جورج آر. آر. مارتن.
مع أخذ ذلك في الاعتبار، قد يشهد سوق العملات الرقمية فترة طويلة من الصعوبات. ووفقًا للمحللين، فقد بدأت بوادر هذه الأزمة في وقت مبكر من عام 2022.
سعر bitcoin حاليًا 21,098.39 دولارًا أمريكيًا، وفقًا لموقع CoinMarketCap، بحجم تداول خلال 24 ساعة بلغ 33,501,585,477 دولارًا أمريكيًا. Bitcoin بنسبة 3% خلال الـ 24 ساعة الماضية. علاوة على ذلك، تشير بيانات CoinGecko إلى أن السوق الهابطة الحالية شهدت انخفاضًا في أسعار 72 عملة رقمية من بين أفضل 100 عملة، حيث فقدت أكثر من 90% من أعلى مستوياتها على الإطلاق.
خلال الأسبوع الماضي، فقدت العديد من العملات المشفرة نسبة كبيرة من قيمتها، حيث انخفضت القيمة السوقية الإجمالية للعملات المشفرة بنسبة 24%، من 1.3 تريليون دولار إلى 996 مليار دولار. ويُنظر إلى هذا التراجع الحالي في سوق العملات المشفرة بشكل مختلف عن التراجع الذي شهده السوق في عام 2018.
تسبب انهيار منصة تيرا، ثاني أكبر منظومة DeFi ، الشهر الماضي في أكبر خسارة مالية في التاريخ. فقد خسر المستثمرون الأفراد والمؤسسات وحتى الشركات أكثر من 60 مليار دولار في عملتي يو إس تي ولونا، حيث تبخرت العملتان، اللتان كانتا سابع وعاشر أكبر عملتين من حيث القيمة السوقية، في غضون أيام.
ومما يزيد الأمر تعقيداً، أن العلاقة بين العملات المشفرة وأسواق الأسهم بلغت ذروتها في عام 2022، حين شهدت أسواق رأس المال أسوأ عام لها منذ الحرب العالمية الثانية. ويُعدّ الصراع المستمر بين روسيا وأوكرانيا، والذي أسفر عن أعلى معدل تضخم منذ 40 عاماً، فضلاً عن السياسات النقدية الحالية، من بين العوامل التي تدفع الأسعار نحو الانخفاض.
في غضون ذلك، أعلنت منصتا تداول العملات الرقمية الرئيسيتان، كوين بيس وجيميني، في أوائل يونيو، عن تجميد التوظيف وتسريح . وقد انخفض سعر سهم كوين بيس بنسبة 86% عن أعلى مستوياته خلال 52 أسبوعًا، وأعلنت الشركة عن نيتها تسريح ما يقارب 18% من موظفيها مع دخول سوق العملات الرقمية في مرحلة هبوطية مماثلة لسوق الأسهم الأمريكية.
تسببت عدة عوامل على مستوى القطاع في حدوث ركود في سوق العملات الرقمية عام 2018. فقد ساهمت معدلات الفشل المرتفعة خلال فترة الاكتتابات الأولية للعملات الرقمية، وارتفاع مديونية المستثمرين الأفراد، والمخاوف بشأن اللوائح التنظيمية القادمة، في تهيئة الظروف المثالية لحدوث هذا الركود.
بحلول عام 2021، أصبح ركود العملات الرقمية ذكرى بعيدة. تجاوز سعر البيتكوين 60 ألف دولار خلال موجة الصعود، مسجلاً أعلى مستوى له على الإطلاق عند تريليوني دولار لأول مرة في أبريل من ذلك العام. فهل سيعيد التاريخ نفسه بعد أربع سنوات؟
ما هو السبيل للمضي قدماً؟
إن الخوف من مواجهة احتمال حدوث ركود في سوق العملات الرقمية أمرٌ ملموس. ومع ذلك، فمنذ عام 2018، حين استمر الركود الأخير حوالي 18 شهرًا، وتجمدت مئات المشاريع التي ظهرت خلال عصر الاكتتابات الأولية للعملات الرقمية في ذاكرتنا، شهد هذا القطاع تحولًا متسارعًا.
تؤثر عدة عوامل على حالة الركود الحالية في سوق العملات الرقمية. ويبدو أن التأثير المشترك لهذه المتغيرات الاقتصادية الكلية يتسبب في ركود السوق.
قد يكون الوضع الاقتصادي الكلي، إلى جانب انهيار منصة تيرا، عاملاً قاسياً على سوق العملات الرقمية، الذي يمر حالياً بمرحلة تراجع بعد صعود منصة ميتا. مع ذلك، من المتوقع ألا يتراجع الاهتمام بهذا القطاع بنفس القدر الذي شهده في عام ٢٠١٨، نظراً لمستوى الإقبال عليه.
علاوة على ذلك، من المهم الأخذ في الاعتبار أن سوق العملات المشفرة يمر بدورات. فمن المستحيل لأي قطاع أن يستمر في النمو بهذه السرعة إلىdefi. وقد يتحقق الاستقرار المالي من خلال تقلبات الأسواقtrac.
لا يُعدّ ركود سوق العملات الرقمية، كحال الركود الاقتصادي، أمرًا سلبيًا بالضرورة. قد يظنّ المبتدئون في هذا المجال أن هذه هي النهاية، وأن فقاعة العملات الرقمية قد انفجرت، لكن هذا غير صحيح. فقد مرّ قطاع البلوك تشين بالفعل بعدة فترات ركود مماثلة، وأثبت مرونته وقدرته على الصمود.
على الرغم من أن القطاع يمر بأول ركود له، إلا أن النضج الذي أظهره في العديد من المجالات الفرعية يجعل مجال العملات الرقمية في وضع جيد لمواجهة سوق هابطة مطولة. ويبدو أن تعليق إيلون ماسك بأن الوضع "مناسب" دقيق.
ليست فترات الركود بالضرورة أمرًا سيئًا. لقد مررتُ ببعضها. وما يحدث عادةً هو أنه إذا استمر الازدهار لفترة طويلة جدًا، فسيؤدي ذلك إلى سوء تخصيص رأس المال. فيبدأ المال بالتدفق بغزارة على من لا يستثمرون فيه.
إيلون ماسك.
في سوق العملات الرقمية، يُعدّ ركود السوق فرصةً سانحةً لإعادة تنظيم الأمور. فالمشاريع الناجحة ستواصل نموها خلال هذه الفترات الصعبة، بينما ستفشل المشاريع المهجورة. وهذا في حد ذاته نعمةٌ مُقنّعة، بالنظر إلى كثرة الشركات الناشئة الاحتيالية، وعمليات النصب الهرمي، وعمليات سحب الأموال التي تعرّض لها المستثمرون وخسروا مليارات الدولارات من استثماراتهم.
ليس من غير المألوف حدوث فترات ركود في سوق العملات الرقمية؛ فقد شهدنا ما يقارب ثماني فترات منها، ولكل منها خصائصها المميزة. ولكن عندما تنتهي هذه الفترات، يرتفع سعر bitcoin بشكل ملحوظ. ورغم أن النجاح السابق لا يضمن النتائج المستقبلية، إلا أن هناك احتمالاً كبيراً أن نشهد النتيجة نفسها بعد انتهاء فترة الركود الحالية.
مع الاتجاهات الحالية، يصعب التنبؤ بموعد انتهاء فترة الركود. ومع ذلك، وبالنظر إلى المزايا التي تدعم سوق العملات الرقمية، فمن المتوقع أن يشهد السوق انتعاشاً قريباً.
