أسواق العملات المشفرة والأسهم لا تهتم بمخاوف التضخم من الاحتياطي الفيدرالي

أصدر الاحتياطي الفيدرالي محضر اجتماع ديسمبر، ودعنا نقول إن الرسالة لم تكن جميلة. التضخم يتسلل للأعلى، والاحتياطي الفيدرالي لا يشعر بالسخاء بشأن خفض أسعار الفائدة، وسياسات ترامب الاقتصادية تجعل الجميع في حالة تأهب—حتى لو لم يذكر اسمه في الوثائق الرسمية.

لم يبدو أن أيًا من ذلك يؤثر لكنها لم تُربك الأسواق كثيراً. فقد ارتفعت الأسهم والعملات المشفرة وفقاً لإيقاعها الفوضوي الخاص. وكشفت المحاضر أن "تقريباً جميع المشاركين حكموا بأن مخاطر الارتفاع في توقعات التضخم قد زادت".

أشار المسؤولون إلى تقارير التضخم القوية والآثار المترتبة المحتملة لتغييرات سياسات التجارة والهجرة. ورداً على ذلك، ألمحوا إلى إبطاء وتيرة خفض أسعار الفائدة. وكان ذلك ضربة كبيرة للحماس لدى المتداولين الذين كانوا يأملون في راحة.

لكن هل اهتم وول ستريت بذلك؟ ليس كثيراً. فقد ارتفع مؤشر S&P 500 بنسبة 0.16%، وأضاف مؤشر داو جونز 0.25%، وحتى مؤشر ناسداك، الذي تأثر بأيام صعبة لشركات عملاقة مثل بالانتيور وميكروستراتيجي (MicroStrategy) عملاق البيتكوين، انخفض فقط بنسبة 0.06%. لم تحدث انهيارات كبيرة ولا بيع ذعر. فقد رأى المستثمرون أسوأ من ذلك، وتصرفوا على هذا النحو.

وول ستريت تتجاهل حذر الاحتياطي الفيدرالي

وصل عائد سندات الخزانة الأمريكية لأجل 10 سنوات إلى مستوى مذهل بلغ 4.73% خلال التداولات الداخلية، وهو أعلى مستوى له منذ أبريل. عادةً ما يرسل مثل هذا الرقم موجات صدمية عبر السوق، لكن المتداولين لم يرمشوا جفونهم تقريباً. لماذا؟ ببساطة. لقد سعروا بالفعل تشاؤم الاحتياطي الفيدرالي.

كانت مخطط النقاط لشهر ديسمبر - الذي توقع فقط خفضين متواضعين بنصف نقطة مئوية في عام 2025 - هو الضربة الحقيقية. أخبار أمس؟ قديمة. تدخل كريستوفر والير، أحد حكام الاحتياطي الفيدرالي، لطمأنة الأعصاب.

متحدثاً من باريس، أوضح أن ارتفاعات التضخم الأخيرة كانت مدفوعة بأسعار "مستنتجة" مثل خدمات الإسكان. في الوقت نفسه، تظهر الأسعار "الملاحظة"، التي تغطي السلع والخدمات الأخرى، علامات على انخفاض التضخم. الترجمة: الأمر ليس سيئاً كما يبدو. قال والير حتى إنه سيدعم المزيد من خفض أسعار الفائدة في عام 2025 إذا استقر الاقتصاد.

بينما استقبلت الأسهم الأخبار بهدوء، واجهت العملات المشفرة وقتاً أصعب. البيتكوين انخفض إلى 92,000 دولار يوم الخميس بعد أن سجل 102,000 دولار قبل أيام قليلة فقط. ومع ذلك، لا يزال متحمسو العملات المشفرة متفائلين، مقتنعين بأن اللوائح الأفضل هذا العام ستعزز الأسعار وتساعد شركات مثل كوينبيس، MicroStrategy، وروبوهود.

تقلب البيتكوين ليس جديداً، لكن من الصعب تجاهل زخمه. فقد ارتفع بالفعل بنسبة 3% هذا العام بعد مكسب لافت بلغ 120% في عام 2024.

بيان الاحتياطي الفيدرالي الرسمي محير

في بيانهم، ادعى مسؤولو الاحتياطي الفيدرالي أن الاقتصاد ينمو "بوتيرة قوية"، لكنهم لاحظوا أن سوق العمل يتهدأ وأن البطالة ارتفعت قليلاً - رغم أنها لا تزال منخفضة بشكل عام. يقترب التضخم تدريجياً من هدفهم البالغ 2% لكنه لا يزال مرتفعاً، وهم لا يثنون عيونهم عن المخاطر.

ال البنوك المركزية خفضت نطاقها المستهدف لأسعار الفائدة على الأموال الفيدرالية بنصف نقطة مئوية الشهر الماضي، لتصل إلى 4.25% - 4.5%. ووعدوا بمواصلة تقييم البيانات الواردة وتعديل السياسات إذا لزم الأمر، مع الالتزام بولايتهم المزدوجة: التوظيف الكامل والأسعار المستقرة.

أفاد الاحتياطي الفيدرالي أيضاً بأنه سيواصل خفض حيازاته من سندات الخزانة والأوراق المالية المدعومة بالرهن العقاري، مما يحافظ على ضيق ميزانيته العمومية. ما الذي قد يهز الأمور في المستقبل؟ تقرير الوظائف الأمريكي لشهر ديسمبر، المقرر صدوره يوم الجمعة.