يعارض خبراء العملات المشفرة بشدة إمكانية استبعاد سندات الخزانة الخاصة Bitcoin من مؤشرات MSCI.

يعارض خبراء العملات المشفرة أي خطوة محتملة لاستبعاد سندات الخزانة الخاصة Bitcoin من مؤشرات MSCI، بحجة أن مثل هذه الخطوة قد تقطع المستثمرين عن سوق متخصصة ومربحة.

تدرس مؤسسة MSCI استبعاد صناديق الاستثمار الرقمية التي استثمرت أكثر من 50% من أصولها في Bitcoin أو العملات المشفرة الأخرى، مدعيةً أنها أقرب إلى صناديق الاستثمار منها إلى الشركات التشغيلية.

إلا أن هذه الفكرة لم تثر ردود فعل عنيفة من القطاع فحسب، بل من قادة القطاع أيضاً، مثل مايكل سايلور من شركة ستراتيجي وفيك راماسوامي من شركة سترايف لإدارة الأصول. وقد أعلنت مؤسسة MSCI عن خططها المحتملة للاستبعاد في أكتوبر، ومن المتوقع التوصل إلى قرار نهائي في بداية العام المقبل. 

في غضون ذلك، يؤكد العاملون في سوق العملات الرقمية أن استبعاد مؤشر MSCI لعملة DAT من مؤشراته خطأ. وصرح آدم ليفين، الرئيس التنفيذي لشركة فايربلوكس، بأن خطة MSCI قد تأتي بنتائج عكسية، ومن المرجح ألا تلقى استحسان المستثمرين المؤسسيين. وأشار إلى أن هؤلاء المستثمرين المؤسسيين قد أبدوا بالفعل ميلاً نحو العملات الرقمية في السنوات الأخيرة، وقد يضطرون إلى إعادة موازنة محافظهم الاستثمارية tracالمؤشر. 

يزعم ليفين أن الشركات قد تفوت فرصة الاستفادة من الأسهم المُرمّزة

أشار الرئيس التنفيذي لشركة فايربلوكس إلى أن مؤشر MSCI يُعرّض السوق لخطر إغفال لاعبين رئيسيين إذا استبعد شركات لها حضور قوي في مجال العملات الرقمية. وقارن ذلك بتجاهل شركات الإنترنت الناشئة قبل 30 عامًا، لا سيما مع ابتكار الشركات اليوم باستخدام الأسهم المُرمّزة والعملات المستقرة.  

في غضون ذلك، صرّح سبنسر هالارن، رئيس قسم التداول خارج البورصة في شركة GSR، بأن قرارات MSCI وغيرها من مزودي المؤشرات باستبعاد عملة DAT لها تداعيات حقيقية على القطاع ككل، وبالتالي على العملات الرقمية التي يمتلكونها. ومع ذلك، يعتقد هالارن أن الاستبعاد المُشاع كان مُخططًا له جيدًا، لذا من المنطقي افتراض أن السوق قد أخذه في الحسبان بالفعل. وأضاف أنه من غير المرجح أن يكون مفاجئًا. 

يتوقع موقع "بيزنس إنسايدر" أيضًا أن استبعاد مؤشر MSCI المحتمل لعملة DATs قد أُخذ في الحسبان بالفعل ضمن توقعات السوق، على الرغم من الآثار السلبية المحتملة على هذه العملة. في الوقت نفسه، يتوقع فويتشيك كازيكي، كبير مسؤولي الاستراتيجية في شركة BTCS SA، أن Bitcoin لا يزال بإمكانه التعافي من السوق الهابطة، وأن الانتعاش قادم defiمحالة. 

سترايف تحثّ MSCI على إلغاء خطط الاستبعاد

تُعدّ شركة سترايف لإدارة الأصول، المدرجة في بورصة ناسداك، من بين العديد من الشركات العاملة في مجال العملات الرقمية التي تحثّ مؤشر MSCI على إلغاء خططه المحتملة لاستبعاد العملات الرقمية. وتؤكد الشركة أن استبعاد منصات التداول الرقمية (DATs) التي تركز على البيتكوين أمرٌ مجحف، لأنها تُعدّ أساسية للتمويل المهيكل والبنية التحتية للذكاء الاصطناعي. ويعتقد هنري فرنانديز، رئيس مجلس الإدارة والرئيس التنفيذي لمؤشر MSCI، أن هذا الاستبعاد يُهدد بحرمان المستثمرين السلبيين من سوقٍ سريع النمو. 

في غضون ذلك، يحذر من أن شركة ستراتيجيز ستتكبد خسائر تقارب 2.8 مليار دولار إذا قرر مؤشر MSCI استبعاد سندات الخزانة المقومة Bitcoin . وقد أكد سايلور، من شركة ستراتيجيز، أن المحادثات مع MSCI لا تزال جارية، حيث لا تزال الشركة تعارض هذه الخطوة. 

يرى مات كول، الرئيس التنفيذي لشركة سترايف، أن الاستثناء المقترح يُسيء فهم دور شركات Bitcoin الكبرى في الصناعات الناشئة، لا سيما في مجال الذكاء الاصطناعي. ومع ذلك، يشير إلى أن الشركات التي قد تُستثنى، مثل مارا، ورايوت بلاتفورمز، وهوت 8، تتوسع في مجال الذكاء الاصطناعي من خلال إعادة توظيف مراكز البيانات لأحمال العمل الحاسوبية عالية الكثافة. 

من جهة أخرى، أشار كول إلى أن هذه الشركات ستواصل الاحتفاظ باحتياطيات كبيرة Bitcoin في ظل تزايد عائدات الذكاء الاصطناعي. وأوضح أن استبعاد مؤشر MSCI سيؤدي إلى عزل قطاع من صناعة العملات الرقمية بشكل دائم، وهو قطاع يقع عند ملتقى الجيل القادم من الحوسبة والعملات الرقمية.  

شكك سترايف أيضاً في جدوى عتبة الاستبعاد التي وضعتها مؤسسة MSCI والتي تبلغ 50% أو أكثر، مسلطاً الضوء على مجموعة ترامب للإعلام والتكنولوجيا كمثال. وقد تجنبت الشركة المدعومة من ترامب بصعوبة الاستبعاد الأولي من MSCI لأن انكشافها على البيتكوين حالياً أقل من الحد الأدنى. 

في غضون ذلك، تقترح شركة سترايف نسخة موازية لمؤشر MSCI للشركات التي لا تستثمر في العملات الرقمية، بدلاً من قاعدة شاملة. وتقول الشركة إن هذا سيمكن مديري الأصول من تجنب الشركات التي تعتمد بكثافة على العملات الرقمية ريثما يصدر قرار MSCI النهائي.