التحدي المعقد للتمويل اللامركزي لدى كونسينس لتوصيات المنظمة الدولية لهيئات الأوراق المالية (IOSCO)

يخضع عالم التمويل اللامركزي (DeFi) المتطور باستمرار لمراقبة من قبل الهيئات التنظيمية الدولية التي تسعى إلى وضع إرشادات لهذا القطاع المالي المبتكر. أصدرت المنظمة الدولية لهيئات الأوراق المالية (IOSCO) مؤخراً تقريراً يوصي بتحديد "الأشخاص المسؤولين" في مشاريع التمويل اللامركزي. وقد لفتت هذه التوصية استجابة كبيرة من كونسينس، الشركة الأم لمنصة ميتاماسك (MetaMask) شائعة الاستخدام في مجال التمويل اللامركزي. في منشور مدونة مفصل، دعت كونسينس إلى نهج دقيق للإشراف على التمويل اللامركزي، مشددة على أهمية الاعتراف بأن بعض إعدادات التمويل اللامركزي قد لا يكون لها "شخص مسؤول".

أثارت كونسينس مخاوف بشأن توصية المنظمة الدولية لهيئات الأوراق المالية (IOSCO)، التي بدت تفترض أن كل مشروع تمويل لامركزي يمكنه تحديد شخص مسؤول يخضع للالتزامات التنظيمية. شددت الشركة على أن هذا الافتراض يهدد بخنق الابتكار وعرقلة تطور الأنظمة اللامركزية، مما يعني أن النماذج اللامركزية إما غير موجودة أو لا ينبغي السماح لها بالوجود.

وتسليط الضوء على أهمية الاعتراف بطيف اللامركزية، جادلت كونسينس بأن ترتيبات التمويل اللامركزي لا ينبغي أن تخضع لتصنيفات ثنائية صارمة. بدلاً من ذلك، يجب أن تتماشى مستوى الالتزامات التنظيمية مع درجة السيطرة، مع التركيز بشكل أساسي على الطرف الأكثر مركزية من الطيف.

قترحت كونسينس تقييماً شاملاً لمختلف العوامل التقنية عند تقييم اللامركزية. وشملت هذه العوامل هياكل الحوكمة، والسيطرة الإدارية، ومصادر بيانات الأوراكل، وتوفر الكود البرمجي، ولامركزية سلسلة الكتل، وتنوع واجهة المستخدم. شددت على أن المنظمين يجب أن يتجنبوا فرض التزامات مفرطة وأن يأخذوا في الاعتبار هذا النطاق من عوامل اللامركزية عند اتخاذ القرارات.

نهج كونسينس التنظيمي للتمويل اللامركزي

دعت كونسينس إلى تعريف أضيق لـ "الشخص المسؤول" في مشاريع التمويل اللامركزي (DeFi)، حيث قد لا تتماشى النماذج التنظيمية التقليدية مع الخصائص الفريدة لهذا القطاع. حذرت من أن التعريف الواسع قد يسنده إلى أفراد يفتقرون إلى القدرة على إحداث تغييرات تنظيمية، مما يخلق عدم يقين قانوني ويثبط الابتكار.

كما سلطت الشركة الضوء على أن مشاريع التمويل اللامركزي غالباً ما تعمل في بيئات ديناميكية، حيث يمكن أن يتغير مستوى مشاركة وتأثير أصحاب المصلحة المختلفين بمرور الوقت. قد يعرّف التعريف الصارم للأشخاص المسؤولين تقدم المشروع نحو اللامركزية بدلاً من تسهيله.

حثت كونسينس المنظمة الدولية لهيئات الأوراق المالية (IOSCO) على ضمان أن الالتزامات التنظيمية المفروضة على الأشخاص المسؤولين تتماشى مباشرة مع أنشطتهم داخل مشروع تمويل لامركزي. شددت على أهمية تجنب المسؤولية غير المتناسبة عن الامتثال التنظيمي، والتي قد تثبط الجهات الفاعلة بحسن نية من المشاركة في بروتوكولات التمويل اللامركزي. أكدت الشركة أن الأطر التنظيمية يجب أن تكون مرنة وقابلة للتكيف مع الظروف الخاصة لكل مشروع.

رداً على تحديات تعريف الأشخاص المسؤولين، اقترحت كونسينس استكشاف طرق بديلة لضمان الامتثال في مشاريع التمويل اللامركزي. أحد هذه الأساليب هو تحفيز الامتثال الطوعي بين المشاركين في التمويل اللامركزي. يتماشى هذا الأسلوب، رغم كونه جديداً، مع هدف تعزيز اللامركزية وتقليل مخاطر الوسطاء، مع السماح لمساهمي التمويل اللامركزي بالتفاعل على نطاق عالمي.

ميتاماسك (MetaMask)، المحفظة الرائدة للحفظ الذاتي في مجال التمويل اللامركزي، هي منتج من إنتاج كونسينس. مع أكثر من 100 مليون مستخدم، تعد ميتاماسك جزءاً لا يتجزأ من نظام التمويل اللامركزي البيئي، حيث تقدم للمستخدمين طريقة آمنة للتفاعل مع بروتوكولات التمويل اللامركزي.

في أواخر سبتمبر 2023، أعلنت ميتاماسك عن إعلان مهم يتعلق بالإطلاق العام العالمي لـ "ميتاماسك سنابس" (MetaMask Snaps). سنابس هي ميزات ووظائف طورها مطورون من أطراف ثالثة يمكن للمستخدمين تثبيتها مباشرة في محافظ ميتاماسك الخاصة بهم. يمثل هذا التحول تحولاً كبيراً نحو اللامركزية في نظام ميتاماسك البيئي، مما يمكّن المستخدمين من تخصيص تجربتهم في الويب 3 (Web3) وفقاً لتفضيلاتهم.

مع استمرار تطور مشهد التمويل اللامركزي، تكافح الهيئات التنظيمية مثل المنظمة الدولية لهيئات الأوراق المالية (IOSCO) مع تحدي وضع إطار عمل مناسب. تسلط استجابة كونسينس الضوء على الحاجة إلى نهج دقيق ومرن للإشراف على التمويل اللامركزي، مع مراعاة الطبيعة المتنوعة لهذه المشاريع.

مع استعداد قطاع التمويل اللامركزي لمزيد من النمو والابتكار، يظل تحقيق التوازن الصحيح بين التنظيم واللامركزية تحدياً حاسماً لصانعي السياسات وأصحاب المصلحة في الصناعة. ومع عمل المنظمة الدولية لهيئات الأوراق المالية (IOSCO) على إنهاء توصياتها بشأن التمويل اللامركزي بنهاية عام 2023، سيستمر الحوار بين الهيئات التنظيمية ومجتمع التمويل اللامركزي في تشكيل مستقبل التمويل اللامركزي.