رئيس قسم الأبحاث في Coinbase يشير إلى موسم العملات البديلة القادم

أشار ديفيد دوونغ، رئيس قسم الأبحاث في منصة كوين بيس، إلى أن الظروف الحالية للعملات الرقمية تُنذر باحتمالية حدوث تحول قريب نحو الأصول الرقمية الأخرى غير Bitcoin. وجاءت تصريحاته في ظل النمو الأخير للعملات البديلة هذا العام.

دوونغ أشار في التقرير الشهري لمنصة كوين بيس يوم الخميس إلى أن شهر سبتمبر قد يشهد دفعة نحو موسم كامل للعملات البديلة. ووفقًا لكوين بيس، يُعتبر موسم العملات البديلة واضحًا عندما تتجاوز ثلاثة أرباع أفضل 50 عملة بديلة Bitcoin خلال 90 يومًا.

يعتقد دوونغ أن سياسات الاحتياطي الفيدرالي قد تدفع مشاركة المستثمرين الأفراد في العملات البديلة

موسم العملات البديلة قادم

مع اقتراب شهر سبتمبر، من المرجح أن يتحول الأمر إلى موسم كامل للعملات البديلة.

تستند توقعاتنا الإيجابية للربع الثالث من عام 2025 إلى اتجاهات الاقتصاد الكلي مثل التخفيضات المحتملة لأسعار الفائدة من قبل الاحتياطي الفيدرالي والتطورات التنظيمية المتوقعة.

المزيد من المواضيع الرئيسية في هذا التقرير الشهري ↓

— Coinbase Institutional 🛡️ (@CoinbaseInsto) ١٤ أغسطس ٢٠٢٥

يرى رئيس قسم الأبحاث في البورصة أن صناديق سوق المال تستحوذ حاليًا على نسبة كبيرة من رؤوس أموال المستثمرين الأفراد. وأشار دوونغ إلى أن مبلغًا قياسيًا قدره 7.2 تريليون دولار موجود حاليًا في صناديق سوق المال الأمريكية.

جادل بأن انخفاض الأرصدة cash بمقدار 150 مليار دولار في أبريل/نيسان قد حفز أداءً أقوى للعملاتtronوالأصول الخطرة في الأشهر اللاحقة. ثم انتعشت الأرصدة Cash بأكثر من 200 مليار دولار في يونيو/حزيران، وهو ما يعتقد أنه يتعارض مع ارتفاع قيمة العملات المشفرة الذي شهده السوق خلال الفترة نفسها.

أشار دوونغ أيضاً إلى أن مشاركة المستثمرين الأفراد باتت وشيكة نظراً لاحتمالية قيام الاحتياطي الفيدرالي بتخفيض أسعار الفائدة في الأشهر المقبلة. وجاءت تصريحاته بعد أن أظهر مؤشر أسعار المستهلك لشهر يوليو تضخماً معتدلاً بنسبة 2.7% على أساس سنوي. وكما سابقاً ، Cryptopolitanفإن بيانات التضخم الصادرة يوم الثلاثاء رفعت احتمالية قيام البنك المركزي بخفض أسعار الفائدة في سبتمبر في أسواق العقود الآجلة إلى حوالي 98%. 

عند وقت النشر، أظهرت انخفاضًا بنسبة 93% في سعر الفائدة لشهر سبتمبر، بعد أن شهدت أسعار المنتجين يوم الخميس أسرع ارتفاع لها في ثلاث سنوات. ووفقًا لدوونغ، فإن تخفيضات أسعار الفائدة لديها القدرة على جذب رؤوس أموال جديدة إلى السوق، وقد تُشعل شرارة انتعاش العملات الرقمية البديلة.

كما أشار إلى أن هيمنة البيتكوين قد تؤثر على بداية انتعاش العملات البديلة. وقد انخفض مؤشر هيمنة البيتكوين بنسبة 10%، من أكثر من 65% في مايو إلى حوالي 59% بحلول أغسطس. 

عند وقت النشر، بلغت هيمنة البيتكوين 59.36%، وهو أدنى مستوى لها منذ يناير. ويعتقد دوونغ أن هيمنة Bitcoinالحالية على السوق تشير إلى المراحل الأولى من تحويل رؤوس الأموال إلى العملات البديلة.

إيتو شيموتسوما، المتداول اليومي في سوق العملات الرقمية، يوم الخميس، أشار إلى أن Bitcoin قد شكلت للتو أول تقاطع هبوطي شهري لها منذ يناير 2021. وذكر أنه في الماضي، لم تستمر العملات البديلة في الارتفاع إلا لأربعة أشهر فقط عندما حدث مثل هذا السيناريو. ووفقًا له، من المرجح أن يحدث سيناريو مماثل سيؤدي إلى ارتفاع العملات البديلة حتى ديسمبر.

نمو الاهتمام المؤسسي بالإيثيريوم يغذي موسم العملات البديلة

يعتقد دوونغ أن موسم العملات البديلة بات وشيكاً نظراً للارتفاع الكبير في مؤشرات هذا الموسم خلال الأشهر الأخيرة. فقد تجاوزت القيمة السوقية للعملات البديلة 50% منذ أوائل يوليو، لكنها لم تصل بعد إلى عتبة 75%، التي تُعتبر تاريخياً مؤشراً على مواسم العملات البديلة.

عند وقت النشر، بلغ 45 نقطة، مرتفعاً من أقل من 25 نقطة في يوليو. أما مؤشر CryptoRank فبلغ 50 نقطة، بينما بقي مؤشر Blockchain Center محايداً عند 53 نقطة.

"مع ارتفاع القيمة السوقية للعملات البديلة وظهور مؤشرات إيجابية مبكرة في مؤشر موسم العملات البديلة، نعتقد أن الظروف مهيأة لاحتمالية التحول إلى موسم عملات بديلة أكثر نضجاً مع دخولنا شهر سبتمبر."

–ديفيد دوونغ، رئيس قسم الأبحاث في كوين بيس

قالت جوانا ليانغ، الشريكة المؤسسة لشركة رأس المال الاستثماري "جيه سكوير" ومقرها سنغافورة، إن ثلاثة شروط أساسية يجب أن تتوافر لكي يشهد سوق العملات البديلة انتعاشاً. وأوضحت أن تراجعاً في ظروف السوق العامة المواتية، وتراجعاً في هيمنة البيتكوين، وظهور سردية جديدةtron، كلها شروط كافية للإشارة إلى انتعاش سوق العملات البديلة.

شهدت دورات العملات البديلة السابقة مدفوعات مختلفة، مثل عروض العملات الأولية (ICOs) في الفترة 2017-2018، وشبكات الطبقة الأولى (Layer-1s) في الفترة 2018-2019، DeFi) والرموز غير القابلة للاستبدال (NFTs) في الفترة 2021-2022. ويعتقد ليانغ أن سوق العملات البديلة لم يشهد انتعاشاً بعد، إذ ينتظر إشارات سوقية قادرة على ضخ رؤوس أموال جديدة وتأجيج موسم العملات البديلة.