سجلت عملة USDC المستقرة، التابعة لشركة سيركل والمرتبطة بالدولار الأمريكي، معدل نمو أسرع من عملة USDT المستقرة التابعة لشركة تيثر في عام 2025. ويعزى نمو العملة المستقرة بشكل رئيسي إلى تزايد الطلب عليها على المستوى المؤسسي، بالإضافة إلى تبسيط اللوائح التنظيمية في الولايات المتحدة.
شهد سوق العملات المستقرة نموًا ملحوظًا في كلٍ من القيمة السوقية وحجم التداول. وقد حققت عملة سيركل المستقرة المدعومة بضمانات والمرتبطة بالدولار الأمريكي نموًا أسرع من عملة تيثر (USDT) بحلول عام 2025. وشهد العام الماضي تفوقًا ملحوظًا لعملة USDC على عملة USDT للعام الثاني على التوالي.
يعزو المحللون أداء شركة USDC إلى زيادة الطلب المؤسسي
يعزو المحللون النمو الأخير لعملة USDC إلى تزايد الطلب على العملات المستقرة من المؤسسات، إلى جانب تبسيط البيئة التنظيمية المحيطة بإصدارها. وقد أقرت الحكومة الأمريكية قانون GENIUS (قانون توجيه وتأسيس الابتكار الوطني للعملات المستقرة الأمريكية) في يوليو 2025، مما مهد الطريق لبيئة أكثر ملاءمة لإصدار العملات المستقرة واستخدامها.
يلاحظ المراقبون أن قانون GENIUS قد وضع إطارًا شاملًا لإدخال العملات المستقرة المرتبطة بقيمة نقدية حقيقية. وقد سمحت اللوائح الجديدة للعديد من المؤسسات المصرفية في الولاية القضائية باستكشاف العملات المستقرة الخاضعة للتنظيم، مثل USDC. وأصبح هذا الأصل الرقمي متاحًا الآن لشركات مثل Visa وMastercard وBlackRock لإدارة عمليات الخزينة وتسهيل المعاملات.
بحسب بيانات موقع CoinGecko المتخصص في تجميع بيانات العملات الرقمية، لا تزال عملة USDT التابعة لشركة Tether تتصدر قائمة العملات المستقرة من حيث القيمة السوقية. وتشير البيانات إلى أن القيمة السوقية لعملة USDT تبلغ حوالي 187.3 مليار دولار، بينما تبلغ القيمة السوقية لعملة USDC 75.8 مليار دولار وقت كتابة هذا التقرير.
تبلغ القيمة السوقية الإجمالية للعملتين المستقرتين أكثر من 260 مليار دولار، أي ما يعادل أكثر من 80% من القيمة السوقية العالمية للعملات المستقرة. وتشير البيانات أيضاً إلى تفوق عملة USDT التابعة لشركة Tether على عملة Circle خلال الـ 24 ساعة الماضية، حيث بلغ حجم تداولها 91.3 مليار دولار، بينما بلغ حجم تداول عملة Circle 15.6 مليار دولار.
مع ذلك، ارتفعت القيمة السوقية لعملة USDC بنسبة 73% في عام 2025 لتصل إلى 75.12 مليار دولار، بينما ارتفعت القيمة السوقية لعملة USDT بنسبة 36% لتصل إلى 186.6 مليار دولار. وفي عام 2024، نمت قيمة USDC بنسبة 77%، بينما سجلت USDT نموًا أقل بنسبة 50%.
شركة سيركل إنترنت هي شركة التكنولوجيا المالية المسؤولة عن تطوير وإصدار عملة USDC الرقمية. يقع مقر الشركة في نيويورك وهي مدرجة في بورصة نيويورك. تدعم الشركة هذه العملة المستقرة cash وسندات خزانة أمريكية قصيرة الأجل محفوظة لدى جهات تنظيمية.
يعزز امتثال شركة سيركل جاذبية شركة يو إس دي سي بين الكيانات الخاضعة للتنظيم
تُعدّ شركة سيركل المستفيد الرئيسي من تخفيف إجراءات التدقيق التنظيمي للعملات المستقرة. وقد حصلت الشركة على موافقة الجهات التنظيمية في العديد من الولايات والمناطق الأمريكية من خلال تراخيص تحويل الأموال.
تلتزم الشركة أيضاً بإطار عمل MiCA الأوروبي، وتُمارس أنشطتها بموجب تراخيص النقود الإلكترونية في مناطق رئيسية. في المقابل، لم تحصل Tether بعد على موافقة الجهات التنظيمية في الولايات المتحدة أو الاتحاد الأوروبي. وتعمل الشركة كمزود مرخص لخدمات الأصول الرقمية في السلفادور.
أشارت تصريحات سابقة لمحللين في بنك جيه بي مورغان إلى أن عملة USDC هي العملة المستقرة المفضلة لدى المستثمرين المؤسسيين والجهات الخاضعة للتنظيم، وذلك بفضل إدارة احتياطياتها الشفافة وعمليات التدقيق المنتظمة. كما لاحظ المحللون أن امتثال هذه العملة للوائح MiCA الأوروبية يجعلها مناسبة للاستخدام من قبل المؤسسات المالية.
كما سبق أن ذكرت كريبتوبوليتان Cryptopolitan Ethereum ذروة نشاطها في عام 2025، مع نمو مطرد طوال العام. وأشار التقرير إلى أن هذا النشاط كان امتدادًا لاتجاه ملحوظ يُظهر النمو الكبير لهذه الأصول في الأشهر الأخيرة. وقد بلغ عدد العناوين النشطة مستويات قياسية جديدة في عدة مناسبات خلال العام الماضي، حيث تجاوز عدد المحافظ النشطة التي تُحوّل العملات المستقرة يوميًا 590 ألف محفظة.
شهد هذا العام سلوكاً غير مألوف للعملات المستقرة، لم يُشهد له مثيل في دورات السوق السابقة، سواء من حيث إجمالي المعروض أو حجم الاستخدام. فقد تجاوزت قيمة العملات المستقرة المتداولة خلال العام 314 مليار دولار، مع تنوع أكبر في وجهاتها، على عكس دورات السوق السابقة.
