هل اقتصاد الصين يعود أخيرًا إلى القمة؟

الصين على وشك أن تصبح مهمة مرة أخرى على المسرح العالمي. وفقاً لأحدث الأرقام التي أجرتها Bloomberg باستخدام توقعات صندوق النقد الدولي، فإن انتعاش الاقتصاد الصيني على المسار الصحيح لتفوق دول مجموعة السبع مجتمعة.

هذا صحيح! نحن ننظر إلى الصين تقود بنمو اقتصادي عالمي متوقع بنسبة 21% من الآن وحتى عام 2029. قارن ذلك بنسبة قريبة من 20% لمجموعة السبع القوية ونسبة ضعف تقريباً لنسبة الولايات المتحدة البالغة 12%. فكر في الأمر، يا رفاق. في المخطط الكبير للأشياء، سيكون 75% من نمو العالم بفضل 20 دولة فقط، حيث تسحب الدول الأربع الأولى – الصين والهند والولايات المتحدة وإندونيسيا – أكثر من نصف هذا الوزن.

أرقام حقيقية، نمو حقيقي

لذا، في بداية هذا العام، قفز اقتصاد الصين بقوة، مسجلاً زيادة بنسبة 5.3٪ في الناتج المحلي الإجمالي خلال الربع الأول، متجاوزاً توقعات بنمو بنسبة 4.6٪. هذا ليس مجرد إحصائية جافة أخرى من المكتب الوطني للإحصاء. إنه علامة على قوة حقيقية. وفقاً للمتحدث باسم المكتب، شينغ لايون، فإن هذا البداية القوية تمهد الطريق لتحقيق الأهداف الاقتصادية السنوية، على الرغم من أنه أضاف تحذيراً بأن الأساس ليس صلباً بعد.

على أرض الواقع، يترجم ذلك إلى جهود جبارة في قطاعات مثل التصنيع عالي التقنية. أقصد ارتفاعاً بنسبة 6.1٪ في الإنتاج الصناعي، مع قفزات لافتة في معدات الطباعة ثلاثية الأبعاد، وأنظمة شحن السيارات الكهربائية، والأجزاء الإلكترونية - جميعها ارتفعت بنسبة حوالي 40٪ مقارنة بالعام الماضي. هذا يثير موجات دولياً، كما يظهر الارتفاع في مؤشر مديري المشتريات التصنيعي الصيني (PMI)، الذي سجل مؤخراً أفضل أداء له منذ أكثر من عام.

ولكن، الأمر ليس وردياً تماماً.

بينما تطن المصانع بالنشاط، لا يسارع المستهلكون إلى فتح محافظهم. شهدت مبيعات التجزعة زيادة بنسبة 4.7٪ في أوائل عام 2024، مدفوعة بالرياضة والترفيه، ونعم، حتى الكحول والتبغ. ولننسى أيضاً قفزة بنسبة 4.5٪ في الإنفاق على الضروريات؛ المصانع، الطرق، شبكات الطاقة.

ومع ذلك، تحت هذا النشاط الزاخر، هناك عدم تطابق يلفت إليه الاقتصاديون بسرعة: المصنعون في ذروة النشاط، بينما الناس العاديون أكثر على الهامش منه في الصدارة.

أعمال محفوفة بالمخاطر ورهانات كبرى

احفر أعمق، وسترى المخاطر العالية في هذه اللعبة الاقتصادية الشبيهة بالبوكر. الصينراهن بشكل كبير على صناعات مثل السيارات الكهربائية، وتكنولوجيا الطاقة الشمسية، والبطاريات. إنها حركة تجدي ثمارها مع ارتفاع الصادرات، لكنها ليست خالية من المخاطر، خاصة مع حذر الولايات المتحدة والاتحاد الأوروبي من قوة السوق الصينية التي قد تغزو أراضيهم. كانت كلمات وزيرة الخزانة الأمريكية جانيت يلين مؤخراً خلال زيارتها للصين تلميحاً واضحاً: العب بنزاهة، أو قد تمطر التعريفات الجمركية على هذا العرض.

ثم هناك الجبهة الداخلية، حيث مشهد العقارات أكثر اضطراباً من الازدهار. انخفض الاستثمار العقاري بنسبة 9.5٪ في بداية العام، مع انخفاض مبيعات العقارات الجديدة بشكل حاد بنسبة 27.6٪. ومع انخفاض أسعار الإسكان، ينخفض أيضاً ثقة المستهلك، والتي تلمس بالفعل ما يسميه البعض "القاع التاريخي".

الجو الدولي ليس أفضل بكثير.

الاستثمار الأجنبي في هبوط حر، مع انخفاض حاد بنسبة 10.4٪ في أوائل عام 2024. على الرغم من ذلك، يضع القادة الصينيون على وجههم هجوم الجاذبية، مع محادثات على أعلى المستويات تهدف إلى تعزيز التجارة والتعاون. سواء كان ذلك لإغواء مستشارة ألمانيا أو التدليل مع مدراء الشركات الأمريكية، فمن الواضح أن أبواب الصين مفتوحة للأعمال.

لذا، ما هي الخلاصة؟ محرك الاقتصاد الصيني يعمل بقوة، لكنه آلة معقدة بها الكثير من الأجزاء المتحركة، بعضها يحتاج إلى المزيد من التشحيم.