بورصة Cboe تقترح هجيناً مبتكراً بين صناديق الاستثمار المتداولة وصناديق ETF
- تسعى Cboe إلى الحصول على موافقة هيئة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية على صندوق هجين جديد يجمع بين مزايا الصناديق المتبادلة وصناديق المؤشرات القابلة للتداول، لصالح المستثمرين
- قد يؤدي هذا الاقتراح المبتكر إلى توسيع خيارات الاستثمار بشكل كبير وتحويل مشهد سوق صناديق المؤشرات القابلة للتداول.
قامت Cboe Global Markets بخطوة جريمة من شأنها أن تحول على الأرجح فئة كاملة من أدوات الاستثمار في السوق الثانوية من خلال صناديق ETF إذا نجحت. في مسعاها لتشكيل هيكل تعمل فيه صناديق الاستثمار المتداولة وصناديق التداول المتداولة في البورصة (ETFs) على نفس الآلية، قدمت Cboe طلباً إلى لجنة الأوراق المالية والبورصات (SEC) تهدف من خلاله إلى تعديل قاعدة جديدة. سيجعل النهج المبتكر المقدم من الممكن للمصدرين تقديم فئات أسهم صناديق ETF على صناديق الاستثمار المتداولة، وبالتالي دمج خصائص وفوائد نوعي الاستثمار这两个 في واحد.
الاقتراح الثوري لـ Cboe
العنصر الحاسم هنا يكمن في إمكانية توفر أنواع متعددة من الاستثمارات للمصدرين والمستثمرين، مما يسمح لهم بالوصول السهل ومجموعة واسعة من الخيارات. يمكن للمصدرين توسيع نطاقهم من خلال السماح للمستثمرين بشراء أسهم ETF الخاصة بصناديق الاستثمار المتداولة بالإضافة إلى الفئة القياسية. وبذلك، يمكن للمستثمرين الاستمتاع بالسولة والقدرة على التداول خلال اليوم، وهي مزايا صناديق ETF. يمكن لهذا النموذج المختلط أيضاً أن يجذب قاعدة مستثمرين أكبر من خلال تقديم مجموعة متنوعة من أدوات الاستثمار كخيارات.
أهمية سوق صناديق ETF.
إذا منحت لجنة الأوراق المالية والبورصات (SEC) موافقتها على طلب Cboe، فسيكون لذلك تأثير كبير على سوق صناديق ETF. يميل تود سون، المحلل الاستراتيجي في شركة Strategas LLC، إلى الاعتقاد بأن عدد صناديق ETF والأصول تحت الإدارة في هذا القطاع قد يرتفع بشكل كبير. العامل الرئيسي المسؤول عن ذلك سيكون هو الفرصة الجديدة التي تتيح لصناديق الاستثمار المتداولة الاستفادة من مزايا صناديق ETF، وقد يؤدي ذلك في النهاية إلى زيادة عدد العروض وتنوعها المعقد الذي يمكن للمستثمرين الاختيار من بينها.
اعتبارات تنظيمية وتشغيلية
تتميز عملية مواءمة صناديق الاستثمار المتداولة (Mutual Funds) وصناديق الاستثمار المتداولة (ETFs) كأداة استثمارية موحدة بوجود خصوصيات وصعوبات تتعلق بالتنفيذ واللوائح التنظيمية. تعمل صناديق الاستثمار المتداولة وصناديق ETF تحت أنظمة تنظيمية مختلفة، وتختلف جوهرياً من حيث التداول والتسعير، اعتماداً على ما إذا كانت تعكس أو تفرض تداولاً سلبياً. تقليدياً، تُغلق صناديق الاستثمار المتداولة في نهاية يوم التداول بناءً على صافي قيمة أصول الصندوق، بينما تتداول صناديق ETF مثل الأسهم طوال اليوم بسعر السوق. يعتمد الاستخدام الفعال للوائح المقترحة بشكل كبير على معالجة هذه التناقضات.
في هذا السياق، يجب التأكيد على أن فكرة الهيكل متعدد الطبقات للأسهم الذي يميز صناديق ETF ليس بالأمر الجديد على الإطلاق. فقد طبقت مجموعة Vanguard استراتيجية استثمار راسخة منذ عام 2001، تتيح لصناديق ETF الخاصة بها أن تعمل بشكل يشبه إلى حد كبير أسهم صناديق الاستثمار المتداولة. أدى هذا النهج إلى إنشاء محفظة موحدة تُدار بفعالية، حيث يتم وضع صناديق Vanguard المدارة بنشاط وصناديق المؤشرات تحت إدارة واحدة. في العام الماضي، قدمت Vanguard طلباً للحصول على براءة اختراع لأسلوبها القائم على العوامل، وستنتهي صلاحيته في مايو 2023. وتعد مورغان ستانلي، وDimensional Fund Advisors، وFidelity من بين الجهات الأخرى التي أظهرت اهتماماً كبيراً بتطوير منتجات خاصة بها تستهدف نفس قاعدة العملاء.
الطريق أمامنا
يعد طلب Cboe واحداً من العديد من الطلبات الخاضعة لمراجعة لجنة الأوراق المالية والبورصات (SEC)، التي يجب أن تقرر ما إذا كانت ستوافق على الطلب أو ترفضه خلال 240 يوماً. من المرجح أن تكون عواقب هذا القرار مهمة جداً لصناعة الاستثمار، وقد تكون مؤشراً لنوع جديد من الاستثمارات الهجينة التي تجمع بين أفضل مزايا صناديق الاستثمار المتداولة وصناديق ETF. من المتوقع أن يزيد سوق صناديق ETF في أمريكا الشمالية من قيمته لتتجاوز 8 تريليون دولار في السنوات القادمة، بينما تتراوح توقعات معدل النمو السنوي المركب حول 14%، مما يتوقع وصول القيمة إلى 15.52 تريليون دولار في عام 2029، وهو الوقت الذي ستحتل فيه مقترح Cboe موقعاً محورياً في تطور أدوات الاستثمار.
لا تكتفِ بقراءة أخبار العملات الرقمية فحسب، بل افهمها. اشترك في نشرتنا الإخبارية. مجانية.
إخلاء مسؤولية. المعلومات المقدمة ليست نصيحة تداول. Cryptopolitan.com لا تتحمل أي مسؤولية عن أي استثمارات تتم بناءً على المعلومات المقدمة في هذه الصفحة. نوصي بشدة بإجراء بحث مستقل و/أو الاستعانة بمستشار مؤهل قبل اتخاذ أي قرارات استثمارية.
حاسيب شاهين
بصفتي باحثًا على الويب ومسوقًا عبر الإنترنت، يقدم حسيب شاهين محتوى قيمًا وذو صلة للجمهور. يركز على تحليل الأسواق المالية والعملات الرقمية، بالإضافة إلى المجالات التكنولوجية التي تساعد الناس في تغيير حياتهم.
