Cboe تمدّد صفقة خيارات S&P 500 حتى عام 2051، تفتح الباب أمام خيارات مموّزة

اتفقت Cboe Global Markets وS&P Dow Jones Indices على تجديد 25-سنة للاتفاقية الحصرية الخاصة بهما، مما يضمن احتفاظ Cboe بالحقوق الحصرية لخيارات مؤشر S&P 500 (SPX) حتى عام 2051، وقد يمهد الطريق مستقبلًا للخيارات المموّزة.

رغم عدم الحديث عن أي منتج من قبل الشركتين، فإن هذا التطور يضع مشتقات البلوكشين تحت الأضواء حقًا لأحد أكثر مؤشرات الأسهم استخدامًا على مستوى العالم، كما ذكرت Cboe.

تظل الترخيص ساريًا، وتدخل الخيارات الرمزية في الحوار

وصل عدد العقود على خيارات SPX إلى رقم قياسي بلغ 970.6 مليون عقد في عام 2025، بمتوسط 3.9 مليون عقد يوميًا، وهو ما يمثل زيادة بنسبة 25% مقارنة بالعام السابق.

قال الرئيس التنفيذي لشركة Cboe كرايغ دونوه إن هذا التمديد سيعطي الشركة "مسارًا كبيرًا لمواصلة السعي نحو الواجهة التالية من الابتكار."

أشارت كاثرين كلاي، الرئيس التنفيذي لشركة S&P DJI، إلى أن الشركتين تتصوران "مستقبلًا يمكن فيه لكل مستثمر في كل مكان الوصول إلى هذا المؤشر بالصيغة التي تناسب احتياجاته بشكل أفضل." وأضافت أن معرفة Cboe بالمشتقات تُمكّن الشركتين من "الاستمرار في الابتكار لجيل جديد من المستثمرين."

تمحورت معظم عمليات الرقمنة حتى الآن حول نسخ الأسهم والسندات والصناديق على البلوكشين. وتتقدم الخيارات هذه العملية خطوة أبعد، حيث تُستخدمها المؤسسات للتحوط من المخاطر، وإضافة الرافعة المالية، والتداول في التقلبات.

وبالتالي، فإن انتقال المشتقات إلى البلوكشين يملك القدرة على رفع التوكنة ليس فقط كوسيلة لاكتساب حقوق الملكية، بل أيضًا كبنية تحتية للسوق في عمليات إدارة المخاطر. وقد أظهرت مذكرة صادرة عن صندوق النقد الدولي في يوليو أن التوكنة يمكن أن تؤثر بشكل كبير على هيكل السوق وإدارة المخاطر والاستقرار المالي.

فتحت هيئة الأوراق المالية والبورصات (SEC) الباب في 17، لكن ليس هذا الباب

يمنح الإعفاء الخاص بالابتكار الصادر عن هيئة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية (SEC) في 17 سبتمبر الإعفاء الخاص بالابتكار ملاذًا مؤقتًا للمواقع المؤهلة لتداول أسهم NMS المموكنة باستخدام صانعي سوق آليين مرخصين وأحواض سيولة.

ومع ذلك، فإن الإعفاء ينطبق على الأسهم المرقمنة ولا ينطبق على خيارات SPX أو المشتقات المرقمنة من أي نوع. سيتطلب أي منتج من منتجات Cboe-S&P DJI عملية تنظيمية منفصلة تمامًا.

يتزامن التوقيت مع سوق ينمو بسرعة هائلة. وفقًا لـ بحث بينانس، بلغت الأسهم المموكنة 4.43 مليار دولار أمريكي حتى 15 سبتمبر، بزيادة قدرها 390.4% مقارنة بنفس الفترة من العام الماضي، بينما ارتفع معدل تفعيل رأس المال من 1.95% إلى 7.54%. بالإضافة إلى ذلك، أشار كريبتوبوليتان إلى أن حجم التداول الشهري للأسهم المموكنة نما من 1 مليار دولار في يناير إلى 9 مليارات دولار في يوليو.

ما الذي ترصده المؤسسات العالمية

تقرير التوكنيزيشن 2030 الصادر عن سيتي قدّر أن سوق الأصول المالية المموّزة سيبلغ 17 مليار دولار في أبريل 2026، وتوقّع سيناريوًا يرتفع فيه حجم السوق إلى 5.5 تريليون دولار بحلول عام 2030، مع قيادة السندات الخزانة الأمريكية والأسهم للسوق.

على الرغم من أن سيتي ذكرت أن التكنولوجيا الأفضل مطلوبة للوصول إلى السوق، فإن التجانس التنظيمي والسيولة والأنظمة التي تعمل عبر المنصات ستكون مطلوبة أيضًا للوصول إلى هناك. لذلك، بالنسبة للخيارات الرمزية، قد تكون هذه المشاكل بنفس أهمية مجرد وضع العقد على سلسلة الكتل.