محافظ بنك إنجلترا يفتح الباب أمام العملات المستقرة مع فقدان البنوك السيطرة على الإقراض

بدأ بنك إنجلترا أخيراً في تبني العملات المستقرة، وهذا ليس مجرد كلام. يقول أندرو بيلي، المسؤول الأول في البنك المركزي البريطاني، إن مستقبل المال قد لا يمر عبر البنوك التجارية بعد الآن.

كتب أندرو في صحيفة فايننشال تايمزأنه "من الخطأ معارضة العملات المستقرة من حيث المبدأ"، في إشارة واضحة إلى الدور المتنامي للعملات المشفرة في مجال المدفوعات. وهذا ليس كلاماً يُسمع يومياً من مسؤول مصرفي مركزي وظيفته الحفاظ على النظام القديم.

يرى أندرو أن العملات المستقرة قادرة على دفع عجلة الابتكار، لا سيما في أنظمة الدفع، سواء داخل الدولة أو عبر الحدود. وهذا تحول جذري من الرجل نفسه الذي كان ينظر إلى العملات المشفرة في السابق على أنها قنبلة موقوتة.

الآن، هو يفتح الباب قليلاً، مشيراً إلى أن هذه العملات قد تلعب دوراً حقيقياً في الاقتصاد، وليس فقط في سوق العملات الرقمية. لكن هناك شرط أساسي: يجب أن تأتي ثقة الجمهور أولاً.

يستهدف بيلي العملات المستقرة المستخدمة في المدفوعات الواقعية

قال أندرو إنه مهتم فقط بالعملات المستقرة التي تُساهم فعلياً في الاقتصاد الحقيقي، وليس تلك التي تُستخدم للدخول والخروج من منصات التداول أو العملات المُخصصة للميمات.

يريد عملات رقمية تُستخدم على نطاق واسع في المدفوعات اليومية وتسوية الأمور المالية، لا مجرد رموز تطفو في الأرجاء للتسلية. فهي لا تُعتبر نقودًا في نظره، وقد أوضح ذلك جليًا.

لكي تُؤخذ أي عملة مستقرة على محمل الجد، قال أندرو إن الأصول التي تدعمها يجب أن تكون خالية من المخاطر. لا ديون، لا قروض متعثرة، لا مضاربة على أسعار الفائدة. إنه يتحدث عن انعدام التعرض لتقلبات الائتمان أو أسعار الصرف. إذا لم تكن القيمة مستقرة، فهي ليست عملة مستقرة. وهذه ليست القصة كاملة.

وحذّر من أن حتى الأصول الخالية من المخاطر لا تستطيع صدّ الهجمات الإلكترونية. لذا، إذا أرادت هذه العملات الرقمية كسب ثقة العملاء، فستحتاج إلى نظام تأمين خاص بها، تمامًا كما هو الحال مع الودائع المصرفية.

وإذا حدث خطأ ما، فيجب معاملة مستخدميهم كدائنين ذوي أولوية في أي أزمة. وهذا يعني عدم وجود أي تنازلات مفاجئة أو تأخير في تقديم الخدمات. يجب أن يدعمهم القانون.

كما انتقد الطريقة الحالية التي تعمل بها العديد من العملات المستقرة. شروط تبادلها؟ متضاربة وغير واضحة. بعضها يعتمد على منصات تداول عملات مشبوهة، مما يترك المستخدمين تحت رحمة بنود وشروط مبهمة. قال أندرو إن هذا الوضع يجب أن يتغير.

يجب أن يعرف الناس بالضبط كيفية cash وسحب الأموال، وينبغي أن تكون هذه الشروط هي نفسها للجميع، في كل مرة.

يخطط بنك إنجلترا لنظام عملات مستقرة كامل ويشكك في نموذج الإقراض

ذهب أندرو إلى أبعد من ذلك، إذ قال إن المملكة المتحدة بحاجة إلى إعادة النظر في كيفية ارتباط المال والائتمان. ففي الوقت الراهن، تحتفظ البنوك بالودائع وتستخدمها لمنح القروض.

هذا النظام، المعروف بنظام الاحتياطي الجزئي المصرفي، يعني أن أموالك لا تبقى راكدة، بل تُساهم في تمويل عمليات الإقراض في مختلف قطاعات الاقتصاد. ولكن إذا بدأت العملات المستقرة في إدارة الأموال، فمن سيتولى عملية الإقراض؟

قال إنه من الممكن فصل المال عن الائتمان. دع العملات المستقرة تركز على المدفوعات، ودع المؤسسات غير المصرفية تتولى تقديم القروض. ليس هذا هو الوضع الحالي للنظام، لكن أندرو قال إنه قد يحدث.

ومع ذلك، حذر من التسرع في هذا الأمر. تحتاج المملكة المتحدة إلى دراسة كيفية تطور الوضع، لا سيما خلال فترات الازدهار والركود الاقتصادي. هذه هي الطريقة الوحيدة لتجنب انهيار النظام أثناء محاولة تحسينه.

أقرّ أندرو بأنّ التكنولوجيا الكامنة وراء العملات المستقرة جديدة، لكنّ السؤال ليس كذلك. وقال إنّ بنك إنجلترا لطالما تساءل عن كيفية الحفاظ على ترابط الأموال والإقراض. فبدون هذا الترابط، لا يمكن للاقتصادات أن تعمل.

للمضي قدماً، يقوم بنك إنجلترا بإعداد ورقة استشارية. ستصدر هذه الورقة في الأشهر المقبلة، وستحدد القواعد الخاصة بأي عملة مستقرة ترغب في العمل على نطاق واسع.

يشمل ذلك المدفوعات اليومية أو تسوية الأسواق المالية المُرمّزة. ومن الأفكار الرئيسية: منح العملات المستقرة البريطانية الكبرى إمكانية الوصول إلى حسابات بنك إنجلترا. سيجعل ذلك مظهرها وسلوكها أقرب إلى الأموال المدعومة من الدولة.

قال أندرو إن هذا سيكون جزءًا أساسيًا من بناء نظام جديد، يسمح للمملكة المتحدة بالاستفادة من مزايا العملات المستقرة دون المساس بالبنية التحتية الحالية. والحل الأمثل؟ الحفاظ على الابتكار والأمان.