Governador do BoE abre porta para stablecoins à medida que bancos perdem controle sobre empréstimos

O Banco da Inglaterra finalmente está aquecendo para stablecoins, e não é um exercício. Andrew Bailey, o homem no topo do banco central do Reino Unido, agora diz que o futuro do dinheiro pode não passar mais pelos bancos comerciais.

Escrevendo no Financial Times, Andrew disse que seria “errado ser contra stablecoins por princípio”, dando um claro aceno para o papel crescente da cripto nos pagamentos. Isso não é algo que você ouve todo dia de um banqueiro central cujo trabalho é manter o sistema antigo vivo.

Stablecoins, de acordo com Andrew, podem impulsionar a inovação para frente, especialmente em sistemas de pagamento, tanto dentro do país quanto através das fronteiras. Esta é uma grande mudança em relação ao mesmo homem que uma vez tratou a cripto como uma bomba-relógio.

Agora, ele está abrindo a porta, sinalizando que essas moedas podem desempenhar um papel real na economia, não apenas no cassino cripto. Mas há uma pegadinha: a confiança do público tem que vir primeiro.

Bailey direciona stablecoins usadas para pagamentos do mundo real

Andrew disse que ele só está interessado em stablecoins que realmente fazem algo na economia real. Não aquelas que você usa para entrar e sair de plataformas de negociação ou memecoins.

Ele quer moedas que são usadas em escala para pagamentos do dia a dia e liquidação de coisas financeiras, não tokens apenas flutuando por diversão. Esses não contam como dinheiro no livro dele, e ele deixou isso cristalino.

Para qualquer stablecoin ser levada a sério, Andrew disse que os ativos que as lastreiam devem ser livres de risco. Sem dívida, sem empréstimos instáveis, sem apostas com taxas de juros. Ele está falando em exposição zero a flutuações de crédito ou cambiais. Se o valor não for estável, não é uma stablecoin. E essa nem é toda a história.

Ele alertou que mesmo ativos livres de risco não conseguem impedir ataques cibernéticos. Portanto, se essas moedas querem ganhar confiança, precisarão de seu próprio tipo de sistema de seguro, assim como os depósitos bancários.

E, se algo der errado, seus usuários devem ser tratados como credores prioritários em qualquer colapso. Isso significa sem 'rug pulls' (abandonos do projeto) e sem dramas de última fila. A lei deve apoiá-los.

Ele também criticou a forma como muitos stablecoins funcionam atualmente. Seus termos de troca? Completamente desorganizados. Alguns dependem de exchanges de criptomoedas duvidosas, deixando os usuários à mercê de letras miúdas confusas. Andrew disse que isso precisa mudar.

As pessoas devem saber exatamente como converter e resgatar, e esses termos devem ser os mesmos para todos, todas as vezes.

Banco da Inglaterra planeja regime completo para stablecoins e questiona modelo de empréstimos

Andrew foi além. Ele disse o Reino Unido precisa repensar como o dinheiro e o crédito estão interligados. Atualmente, os bancos detêm depósitos e os usam para conceder empréstimos.

Esse sistema, conhecido como bancarização de reserva fracionária, significa que seu dinheiro não fica apenas parado; ele alimenta empréstimos em toda a economia. Mas, se os stablecoins começarem a lidar com a parte do dinheiro, quem ficará responsável pelos empréstimos?

Ele disse que é possível separar o dinheiro do crédito. Permitir que os stablecoins foquem nos pagamentos e que empresas não bancárias assumam os empréstimos. Isso não é como o sistema funciona hoje, mas Andrew disse que poderia acontecer.

Ainda assim, ele alertou que isso não deve ser apressado. O Reino Unido precisa estudar como isso se desenrola, especialmente durante altos e baixos econômicos. Essa é a única maneira de evitar colapsar o sistema enquanto tenta melhorá-lo.

Andrew admitiu que a tecnologia por trás dos stablecoins é nova, mas a questão não é. Ele disse que o Banco da Inglaterra sempre perguntou como manter o dinheiro e os empréstimos conectados. Sem essa ligação, as economias não funcionam.

Para avançar, o Banco da Inglaterra está elaborando um documento de consulta. Será lançado nos próximos meses e estabelecerá as regras para qualquer stablecoin que queira operar em escala.

Isso inclui pagamentos diários ou a liquidação de mercados financeiros tokenizados. Uma ideia principal: dar aos stablecoins britânicos de grande porte acesso a contas no Banco da Inglaterra. Isso os faria parecer e agir mais como dinheiro respaldado pelo Estado.

Andrew disse que esta será uma parte crítica na construção de um novo sistema, um que permita ao Reino Unido usar o que os stablecoins oferecem sem destruir toda a estrutura. O equilíbrio? Manter-se inovador e seguro.