Bitcoin يقترب من سلسلة خسائر نادرة تمتد لأربعة أشهر: لم تشهد الأسواق مثل هذا الوضع منذ عام 2018

أدى تجدد حالة عدم اليقين الاقتصادي بشأن إغلاق حكومي أمريكي آخر، وما نتج عنه من جمود في إقرار قانون "كلاريتي"، إلىrippleBitcoin وسوق العملات الرقمية بشكل عام. وقد تلاشت معظم الزخم الذي شهدناه في الأسبوعين الأولين من العام. 

إضافةً إلى هذا التراجع، يقف Bitcoin على حافة تسجيل فصلٍ غير سار في تاريخه. فللمرة الأولى منذ عام ٢٠١٨، يقترب Bitcoin من تسجيل رابع شهرٍ متتالٍ من الانخفاض. ومع اقتراب نهاية الشهر، يترقب المتداولون مستوى ٨٧,٨ ألف دولار للبيتكوين، إذ أن إغلاقًا أدنى من هذا المستوى سيؤكد هذا السيناريو. 

نمط تاريخي نادر يظهر 

لا تُعدّ تصحيحات أو انخفاضات سوق Bitcoin الصاعدة ظاهرةً نادرة. في الواقع، عند النظر إلى التاريخ، نجد أن التصحيح الحالي الذي يبلغ حوالي 30% من أعلى مستوياته المسجلة في أكتوبر من العام الماضي يقع ضمن نطاق تصحيحات دورات الصعود السابقة. بل شهدنا تصحيحات أشدّ حدةً، كما حدث في دورة الصعود عام 2021، قبل أن يستأنف الاتجاه الصعودي في نهاية المطاف. 

لكن اللافت للنظر هو ندرة تسجيل Bitcoin لأربعة أشهر متتالية من الانخفاض. والجدير بالذكر أنه في آخر مرة حدث فيها ذلك عام 2018، لم ينهِ Bitcoin سلسلة انخفاضاته الشهرية مع الشهر الرابع، بل شهد انخفاضًا إضافيًا بنحو 20% مع شهرين آخرين من الانخفاض. وتكرر Bitcoin مشابه عام 2015، حيث بلغت الخسائر في نهاية المطاف ما يقارب 60% بعد سلسلة الانخفاضات التي استمرت أربعة أشهر. 

الخلاصة ليست أن التاريخ سيعيد نفسه، بل أن اختلال توازن المخاطر يزداد حول هذه النقاط المحورية. إن ظهور شمعة حمراء رابعة في الشهر، متبوعة بتأكيدات مثل زخم هبوطي حاد، وحجم تداول منخفض، وضغط بيع على سلسلة الكتل، من شأنه أن يُشكك في فرضية الاتجاه الصعودي. 

كيف يختلف الوضع اليوم عن عام 2018

السبب في أن التاريخ لا يُشترط أن يسير على نفسdentهو أهمية السياق. فديناميكية وطبيعة Bitcoin كفئة أصول تختلف تمامًا عما كانت عليه في عام 2018، بل وأكثر من ذلك مقارنةً بعام 2015. فإلى جانب كونها أصلًا أكبر بكثير من حيث القيمة السوقية، الأمر الذي يتطلب وحده رأس مال أكبر للتأثير على السعر، فقد تغيرت تركيبة المشاركين في السوق بشكل ملحوظ. 

لأكثر من عقد من الزمان، كان تداول Bitcoin حكرًا على المستثمرين الأفراد. إلا أن هذا الوضع تغير جذريًا مع ظهور صناديق المؤشرات المتداولة Bitcoin الفورية، وتوسع أسواق المشتقات المالية المؤسسية، ونضوج البنية التحتية للسيولة والحفظ. وقد ساهم دخول بعض أكبر شركات الاستثمار، مثل بلاك روك وفيديليتي وغيرها، في ترسيخ مكانة البيتكوين في أسواق رأس المال التقليدية. 

في الوقت نفسه، أضافت شركات خزائن Bitcoin العامة التي دخلت هذا المجال طبقة هيكلية جديدة إلى ديناميكيات عرض Bitcoin. وهي تمتلك الآن مجتمعة 5.42% من إجمالي العرض. 

بشكل عام، أدى ازدياد مشاركة المؤسسات وظهور قنوات منظمة لاكتساب الخبرة إلى تغيير جذري في نظرة الناس إلى Bitcoin . لم يعد نظاماً بيئياً يقوده الأفراد، وهذا التحول يُغيّر الافتراضات التي كانت تُشكّل أساس العديد من أنماط الأسعار التاريخية. 

ما يراقبه المتداولون مع اقتراب نهاية الشهر

مع اقتراب نهاية الشهر، تذبذبت معنويات سوق العملات الرقمية بين الخوف والخوف الشديد. ويعود جزء كبير من هذا التشاؤم إلى حالة عدم اليقين الاقتصادي الكلي التي تلوح في الأفق، بالإضافة إلى الأداء المتميز الذي شهدته فئات الأصول الأخرى، ولا سيما السلع. 

حالياً، يُمثل مستوى 87.8 ألف دولار خطاً فاصلاً. في حال الإغلاق دونه، سيشهد سعر البيتكوين انخفاضاً شهرياً رابعاً. ورغم التوقعات المتشائمة، فإن استمرار التقلبات نحو الأسفل مع انخفاض حجم التداول سيكون مؤشراً واضحاً على تحرك مدفوع بالإرهاق أكثر من اليقين.