انخفضت كمية البيتكوين المحتفظ بها في البورصات على مدار الأسبوعين الماضيين – هل هذا علامة على الثقة؟

أشارت بيانات السلسلة إلى أن البيتكوين المحتفظ به في البورصات انخفض إلى أدنى مستوى له منذ سنوات، ليصل إلى أكثر قليلاً من 2.45 مليون BTC اعتبارًا من 5 مارس. وصلت الاحتياطيات المتناقصة إلى أدنى مستوى لها منذ عام 2022، عندما كان المبلغ يزيد عن 3.2 مليون BTC. وقد أثارت هذه الانخفاضات تكهنات بشأن صدمة العرض للعملة. 

يُفسر صدمة العرض على أنها انخفاض في كمية BTC المتاحة للشراء بسبب زيادة طلب المستثمرين، وغالبًا ما ترتبط بارتفاع محتمل في سعر العملة. محللو بلك روك أشار المشكلة المحتملة المتعلقة بانخفاض عرض البيتكوين وارتفاع الطلب، مشيرين إلى أنه «إذا اشترى كل مليونير عملة BTC، فلن يكون هناك ما يكفي». واستخدمت المناقشة زيادة عرض BTC في صندوق ETF الخاص بـ IBIT كمؤشر على طلب العملة. 

أصرّت شركة إدارة الأصول أيضًا على أنه على الرغم من وجود 21 مليون رمز BTC مبرمجة مسبقًا في الحد الأقصى لعرض العملة، فقد فُقد أكثر من 4 ملايين عملة بسبب مفاتيح خاصة منسية وعناوين مفقودة والمزيد. وشرح المحللون أن ندرة BTC ستؤثر على توفرها للمستثمرين الكبار في المستقبل. 

احتياطيات البيتكوين في البورصات شهدت انخفاضًا حادًا منذ نوفمبر، عندما كان المبلغ يزيد عن 2.8 مليون BTC. تشير التدفقات الخارجة من البورصات إلى زيادة تراكم المستثمرين للعملة. وأشار المحلل مايل دويتشر أيضًا إلى أن النشاط أظهر زيادة في ثقة المستثمرين على الرغم من تقلبات BTC التي شوهدت في الأسابيع القليلة الماضية. وشرح دويتشر أن المزيد من المستثمرين يختارون شراء الانخفاض للاحتفاظ بـ BTC في التخزين البارد.

تقلب سعر البيتكوين على مدار الشهر الماضي، حيث انخفض إلى أكثر قليلاً من 78,000 دولار في 28 فبراير. يتراوح السعر الحالي لـ BTC فوق 89,000 دولار، وهو أعلى بـ 10,000 دولار من أدنى المستويات التي شوهدت الأسبوع الماضي. كما ارتفع السعر بأكثر من 8% في الـ 24 ساعة الماضية وبأكثر من 3% في الـ 7 أيام الماضية على الرغم من انخفاضه بأكثر من 5% في الشهر الماضي. 

زيادة عدم اليقين في السوق على الرغم من تراكم متزايد

أفادت التقارير أن المدير الإداري في Bitget، غرايسي تشين، علقت خلال مقابلة حديثة مع المضيف روبرت نيلسون حول التقلبات التي شهدتها أسواق البيتكوين. وشرحت تشين أن المستثمرين الكبار، بما في ذلك المؤسسات والحكومات، لا يزالون حذرين بشأن الدخول في استثمارات BTC. كما ذكرت التنفيذية في Bitget أن سعر البيتكوين قد ينخفض محتملاً إلى حوالي 72,000 دولار على الرغم من الاهتمام المتزايد الذي شوهد منذ فوز ترامب في الانتخابات الرئاسية في نوفمبر. 

أشارت تشين أيضًا إلى أن المناقشات بين الحكومات، بما في ذلك الولايات المتحدة وجمهورية التشيك، كانت تفكر في احتياطيات استراتيجية من BTC لكنها لم تضع الخطط موضع التنفيذ. وأعربت المدير الإداري في Bitget عن مثال لخطة الرئيس ترامب لإنشاء احتياطي BTC سيادي للبلاد، مؤكدة أنها لا تزال أكثر وعدًا منها إجراء. وشرحت تشين أن معظم الحكومات والمستثمرين الكبار قد ينتظرون نقطة دخول أفضل قبل الدخول في أسواق BTC. 

كانت الأسابيع القليلة الماضية هشة لأسواق العملات المشفرة، مع عدة قرارات سياسية يزيد تقلب السوق. كانت التعريفات المقترحة من ترامب بنسبة 25% على المكسيك وكندا، والتي كان من المقرر تنفيذها في 4 مارس، واحدة من الأحداث التي تسببت في تقلبات العملات المشفرة. كما تسبب الموقف المتشائم من الاحتياطي الفيدرالي بشأن الناتج المحلي الإجمالي للبلاد في مزيد من عدم اليقين في الأسواق. 

زيادة التدفقات الخارجة لصناديق BTC في الأسابيع القليلة الماضية

تحولت تدفقات صناديق ETF الخاصة بـ BTC إلى إيجابية أمس بعد ثمانية أيام من التدفقات الخارجة المتواصلة. pic.twitter.com/m7Kx5lWHYQ

— د. بامب (@Saint_Pump) مارس 1، 2025

كما أشارت تشين، شوهدت reluctance بين المستثمرين الكبار في الـ البيتكوين تدفقات الخارجة الضخمة لصناديق الاستثمار العالمية على مدار الأسابيع القليلة الماضية. شهدت صناديق ETF الخاصة بـ BTC تدفقات خارجة تزيد عن 2.7 مليار دولار الأسبوع الماضي، وهي أكبر تدفقات خارجة تشهدها الصناديق منذ مايو من العام الماضي. ذكر فيلته لوند من K33 Research أن التدفقات الخارجة بلغت 14,579 BTC بحلول 28 فبراير، مما يشير إلى عدة أيام من الخروج المستمر لـ BTC من الصناديق. 

شهدت صناديق ETF الخاصة بـ BTC في الولايات المتحدة أكبر التدفقات الخارجة، حيث سجلت معظم الصناديق الكبيرة، مثل IBIT الخاص بـ BlackRock و FBTC الخاص بـ Fidelity، بعضًا من أعلى التدفقات الخارجة. شهدت الصناديق أيضًا تدفقات خارجة كبيرة في 3 و4 مارس، مسجلة 74.2 مليون دولار و143.5 مليون دولار على التوالي. 

لا يزال المستثمرون الكبار الآخرون يتراكمون، مع عمل كيانات مثل MicroStrategy على زيادة حيازاتها من BTC. يخطط مايكل سيلور من MicroStrategy كشفت لجمع 2 مليار دولار من سندات أولوية قابلة للتحويل بنسبة 0% لشراء المزيد من BTC. تمتلك شركة إدارة الأصول حاليًا ما يقرب من 500,000 BTC اعتبارًا من أحدث البيانات. تواصل دولة أمريكا الجنوبية السلفادور خطة تراكم BTC الخاصة بها على الرغم من الاتفاق الأخير لتعليق المشروع وفقًا لاتفاقية قرض صندوق النقد الدولي البالغة 1.4 مليار دولار.