البيتكوين يواجه تحديات وسط انتعاش الدولار الأمريكي وعدم اليقين بشأن صناديق الاستثمار المتداولة

يشهد عالم تداول العملات المشفرة حالياً فترة مضطربة حيث تستمر أسعار البيتكوين في الانخفاض، مما يترك المتداولين والمستثمرين في حالة قلق. أضافت التطورات الأخيرة، بما في ذلك إطلاق صناديق الاستثمار المتداولة الفورية للبيتكوين (ETFs) وتقوية الدولار الأمريكي، إلى عدم اليقين في السوق.

شهد مؤشر الدولار الأمريكي (DXY)، الذي يقيس أداء الدولار الأمريكي مقابل العملات الأجنبية الرئيسية، انتعاشاً كبيراً، حيث ارتفع بنسبة 2.71% منذ أدنى مستوى له في 27 ديسمبر 2023. يُعزى هذا الانتعاش إلى البيانات الاقتصادية الواعدة من الولايات المتحدة، حيث تجاوزت مؤشرات مثل مبيعات التجزعة ومؤشر فيلادلفيا الفيدرالي للتصنيع ومطالبات البطالة الأولية الأسبوعية التوقعات.

كشفت بيانات مكتب التعداد الأمريكي عن نمو بنسبة 0.6% في مبيعات التجزعة في ديسمبر 2023، متجاوزة التوقعات البالغة 0.4% و0.3% في الفترة السابقة. بالإضافة إلى ذلك، فإن تعافي العوائد الأمريكية عبر آجال استحقاق مختلفة هو رد على تناقص توقعات النظر في خفض أسعار الفائدة من قبل الاحتياطي الفيدرالي في مارس.

من الناحية الفنية، يبدو أن مؤشر الدولار الأمريكي مستعد لزيادة إضافية تزيد عن 1.12%، مدفوعاً بتشكيل نمط تعافي على شكل V كلاسيكي. إذا اخترق مؤشر DXY خط عنقه عند 104.56، تصبح إمكانية التعافي الممتد نحو 107 في الأشهر القادمة أكثر احتمالاً.

صناديق الاستثمار المتداولة الفورية للبيتكوين والتدفقات الخارجة من غرايسايل

لم يثمر إطلاق صناديق الاستثمار المتداولة (ETFs) الفورية للبيتكوين في 11 يناير عن الارتفاع السعري المتوقع في البيتكوين. يمكن تعزى هذه خيبة الأمل جزئياً إلى التدفقات الخارجة المتسقة من صندوق غرايسايل للبيتكوين (GBTC)، والتي ضغطت على سعر البيتكوين.

رداً على تحويل صندوق GBTC إلى صندوق استثمار متداول فوري، قام غرايسايل بتصفية كمية كبيرة من احتياطيات البيتكوين، مما أدى إلى خروج ما يقرب من 38,000 بيتكوين من صندوق GBTC منذ إطلاق صندوق الاستثمار المتداول.

في 12 يناير وحده، شهد غرايسيل تدفقات خارجة بقيمة 484 مليون دولار حيث مارس حاملو صندوق GBTC خيارات الاسترداد المفتوحة. أشار الاقتصادي ومؤيد الذهب بيتر شيف إلى أنه على الرغم من موافقة صناديق الاستثمار المتداولة الفورية للبيتكوين، لم يشهد سعر البيتكوين مكاسب كبيرة، ويرجع ذلك أساساً إلى التدفقات الخارجة المستمرة من منتج غرايسايل GBTC. على الرغم من أن إجمالي التدفقات الداخلة إلى صناديق الاستثمار المتداولة كانت كبيرة، إلا أن تأثيرها على سوق البيتكوين الإجمالي ظل محدوداً.

محلل يتوقع تصحيحاً للبيتكوين

لاحظ المحلل المستقل في السوق علي حركة سعر البيتكوين ضمن قناة متوازية صاعدة منذ أواخر عام 2022. وفقاً لعلي، ينتج عن تصحيح البيتكوين الحالي الرفض من الحد العلوي لهذه القناة، situated عند 48,000 دولار. يتوقع المحلل تراجعاً في سعر البيتكوين، متوقعاً انخفاضاً إلى الحد السفلي عند 34,000 دولار.

على عكس عدم اليقين السائد، أعربت شركة تحليلات السوق سانتيميت (Santimet) عن تفاؤلها بشأن التأثير طويل الأمد لصناديق الاستثمار المتداولة البيتكوين الفورية. بينما تعترف بالحماس الأولي والضجة المحيطة بموافقات صناديق الاستثمار المتداولة، تقترح سانتيميت أن هذه التطورات قد ساهمت في ذروة محلية لسوق العملات المشفرة.

أثارت الشركة احتمال أن يكون رد فعل السوق على هذه الموافقات قد تم بالفعل احتسابه في الأسعار، مما أدى إلى تحول في السرد نحو التشكك، وقد يرتبط ذلك بمصطلحات مثل "احتيال" أو "نصب".

أشارت Santiment إلى أنه بعد انخفاض سعر البيتكوين بنسبة 16.9% من 49,000 دولار إلى 40,600 دولار، قد تتطور المشاعر حول صناديق الاستثمار المتداولة (ETFs) إلى حالة من الخوف وعدم اليقين والشك (FUD)، مما قد يحفز سلسلة من عمليات البيع بين المتداولين غير المتمرسين.