ارتفع Bitcoin إلى 81 ألف دولار بعد انهيار مؤقت إلى 78 ألف دولار مع اقتراب التصفية من 2 مليار دولار

في رد ناري يوم الجمعة على المراجعة المستمرة التي تقوم بها MSCI لأهلية MicroStrategy للمؤشر، رفض الرئيس التنفيذي مايكل سيلور فكرة أن شركته تشبه صندوق استثمار أو صندوق استئماني.

قال سايلور: "مايكروستراتيجي ليست صندوقًا، ولا صندوقًا استئمانيًا، ولا شركة قابضة. نحن شركة تشغيلية مدرجة في البورصة، ولدينا أعمال برمجيات بقيمة 500 مليون دولار، واستراتيجية خزينة فريدة تستخدم Bitcoin كرأس مال إنتاجي".

ويأتي البيان في أعقاب المشاورة الرسمية التي أجرتها MSCI حول كيفية تصنيف ما يسمى بشركات خزانة الأصول الرقمية (DATs)، وهي الشركات التي تحتفظ بمراكز كبيرة من العملات المشفرة في ميزانياتها العمومية.

المخاطر التي تواجه سيلور: إذا أعادت MSCI تصنيف سهم $MSTR كأداة استثمار سلبية، فقد يُستبعد من مؤشرات رئيسية مثل MSCI USA وMSCI World. سيُجبر ذلك صناديق المؤشرات على التخلص من السهم، وقد يكون التأثير هائلاً.

قدّم سيلور دفاعًا مفصلًا. وقال: "هذا العام وحده، أكملنا خمسة طروحات عامة لأوراق مالية رقمية ائتمانية (STRK، STRF، STRD، STRC، وSTRE) بقيمة اسمية تجاوزت 7.7 مليار دولار". كما سلّط الضوء على إطلاق Stretch (STRC)، وهي أداة ائتمان مدعومة Bitcoinتُقدّم عائدًا شهريًا بالدولار الأمريكي للمستثمرين الأفراد والمؤسسات على حد سواء.

قال: "الصناديق والصناديق الاستئمانية تحتفظ بالأصول بشكل سلبي. نحن ننشئها، ونهيكلها، ونصدرها، ونشغلها".

انخفض سعر $MSTR حاليًا بنسبة 70% من أعلى مستوى له على الإطلاق، حيث يتأثر السهم بانهيار Bitcoinوالضغط الأوسع على الأسهم الأمريكية.

لكن سايلور أوضح أن مايكروستراتيجي لا تعتزم تغيير مسارها. وقال: "تصنيف المؤشرات لا defiهويتنا. استراتيجيتنا طويلة المدى، ومهمتنا ثابتة".

ارتفعت الأسهم الأمريكية يوم الجمعة، معوضةً بعض خسائر الأسبوع. ارتفع مؤشر داو جونز 225 نقطة، أي بنسبة 0.5%، بينما أضاف مؤشر ستاندرد آند بورز 500 0.4%. وارتفع مؤشر ناسداك المركب 0.2%، مسجلاً انتعاشًا طفيفًا مع اقتراب نهاية الأسبوع.

لكن تحت السطح، لم يختف الضغط. ارتفع مؤشر التقلبات في وول ستريت (VIX) بنسبة 19% خلال اليوم قبل أن يستقر عند مستوى أقل قليلاً.

تتعرض أسهم Robinhood لضغوط شديدة، حيث انخفضت الأسهم بنسبة 13.3% هذا الأسبوع وبنسبة تزيد عن 27% في نوفمبر وحده.

بعد بداية قوية لهذا العام، انهار الزخم وراء أكبر محركات المنصة، وهي أسهم العملات المشفرة والذكاء الاصطناعي، مما أدى إلى تراجع تطبيق التداول معه.

تفاقم التراجع يوم الخميس بعد انخفاض السهم بنسبة 10.1%، قبل أن يرتفع قليلاً صباح الجمعة. لكن الضرر قد وقع.

يتراجع المتداولون عن الرهانات المحفوفة بالمخاطر التي دعمت انتعاش Robinhood: حيث انخفض Bitcoin بنسبة تزيد عن 30% عن ذروته في أكتوبر، وانخفضت أسماء الذكاء الاصطناعي الكبرى بنسبة مزدوجة الرقم هذا الأسبوع فقط.

يعتمد نموذج روبن هود على سعي المتداولين الأفراد وراء التقلبات، وهذا الأسبوع، تحول هذا السعي إلى تراجع. في وقت سابق من هذا العام، شهدت الشركة موجة من أحجام Bitcoin القياسية واهتمامًا هائلًا بكل ما يتعلق بالذكاء الاصطناعي.

قال جون ويليامزdent بنك الاحتياطي الفيدرالي في نيويورك يوم الجمعة إنه يرى مجالا أمام البنك لخفض أسعار الفائدة قريبا، مشيرا إلى أن تباطؤ سوق العمل أصبح الآن مصدر قلق أكبر من التضخم المستمر.

وفي حديثه خلال فعالية في سانتياغو في تشيلي، أوضح ويليامز أنه يقف إلى جانب الحمائم داخل البنك المركزي.

قال: "أرى أن السياسة النقدية مُقيِّدة بعض الشيء. وما زلت أرى مجالًا لمزيد من التعديل على المدى القريب".

ويعني هذا أن خفض الفائدة قد يكون مطروحا على الطاولة في الاجتماعات المقبلة، حيث يتطلع بنك الاحتياطي الفيدرالي إلى تقريب موقفه إلى ما يراه المسؤولون محايدا، ليس متشددا للغاية ولا فضفاضا للغاية.

تأتي تصريحات ويليامز في ظل تزايد انقسام مجلس الاحتياطي الفيدرالي. ويحذر بعض المسؤولين من أن المزيد من التخفيضات قد يؤدي إلى ارتفاع حاد في الأسعار، لا سيما مع استمرار ارتفاع الرسوم الجمركية الأمريكية على الواردات.

ويرى آخرون، مثل ويليامز، العكس؛ إذ إن السياسة لا تزال مشددة بما فيه الكفاية، وأن سوق العمل هي المكان الذي تظهر فيه الشقوق الحقيقية.

وأضاف أن الضغوط التضخمية قد تهدأت، ولا يوجد دليلtronحتى الآن على أن الرسوم الجمركية تتسبب في جولة جديدة من تسارع الأسعار.

وقال ويليامز "لقد زادت المخاطر السلبية على التوظيف، في حين انخفضت المخاطر الإيجابية للتضخم".

ارتفعت سندات الحكومة الأميركية هذا الأسبوع، مع انخفاض عائد سندات الخزانة لأجل 10 سنوات تسع نقاط أساس إلى 4.05%، مسجلاً أكبر انخفاض أسبوعي له منذ أوائل أكتوبر/تشرين الأول.

وانخفض العائد على السندات لأجل عامين بنفس الهامش، وهو أكبر انخفاض له منذ سبتمبر/أيلول، حيث أدت التدفقات المتجنبة للمخاطرة إلى رفع الطلب على الأصول الأكثر أمانا على نطاق واسع.

وجاء هذا الارتفاع على الرغم من التدفق المستمر للمتحدثين باسم بنك الاحتياطي الفيدرالي الذين أكدوا على توقعات خفض أسعار الفائدة في ديسمبر/كانون الأول.

أكد كلٌّ من أوستن غولسبي ومايكل بار أن التضخم لا يزال ثابتًا جدًا بحيث لا يبرر تخفيفه حتى الآن. ومن المقرر أنdent جون ويليامز، رئيس بنك الاحتياطي الفيدرالي في نيويورك، كلمةً في وقت لاحق من يوم الجمعة، مما قد يُحفّز تحركاتٍ جديدةً خلال عطلة نهاية الأسبوع.

حتى مع هذا الحذر، مالت الأسواق نحو الأمان. شهدت الأسهم أسوأ أسبوع لها منذ أبريل، ومن المتوقع أن تُظهر مؤشرات مديري المشتريات العالمية الصادرة عن ستاندرد آند بورز يوم الجمعة قراءةً أضعف لزخم القطاع الخاص الأمريكي.

كما عادت تقلبات السندات بقوة. قفز مؤشر ICE BofA MOVE إلى أعلى مستوى له في شهرين منتصف الأسبوع، بعد أن انخفض لفترة وجيزة إلى أدنى مستوى له منذ إغلاق عام 2019.

بحلول صباح يوم الجمعة، كانت أسواق المال تتوقع تخفيضات أكبر حتى عام ٢٠٢٦، مما ساهم في ترسيخ مسعى سندات الخزانة. وانخفض عائد سندات الخزانة لأجل عامين إلى ٣.٥١٪، حيث توقع المتداولون خفضًا بنسبة ٤٠٪ لسعر الفائدة من قِبَل الاحتياطي الفيدرالي الشهر المقبل، وفقًا لبيانات بورصة شيكاغو التجارية.

في غضون ذلك، تستمر مخاوف التضخم في التلاشي. ويتجه مؤشر رئيسي للتضخم على مدى عامين إلى الانخفاض للأسبوع الثامن على التوالي، وهي أطول فترة منذ عام ٢٠١٤، مما يُظهر مدى سرعة انفصال الأسواق.

انخفضت Bitcoin بنحو 9% على منصة Coinbase، لتصل إلى 78,422 دولارًا، وهي الآن تتجه نحو أسوأ أداء شهري لها في ثلاث سنوات.

أدى انهيار شهر نوفمبر إلى محو حوالي 25% من قيمة العملة المشفرة الأصلية، مما يجعلها أكبر انخفاض شهري وحشي منذ يونيو 2022، وفقًا لبيانات بلومبرج.

انخفض سعر الإيثريوم بنسبة 7.6%، ليهبط إلى ما دون 2700 دولار، بينما سجّلت العملات البديلة الأصغر حجمًا خسائر فادحة. tracجاء هذا التحرك في أعقاب موجة واسعة من العزوف عن المخاطرة ضربت الأسهم الأوروبية، حيث اصطدمت مخاوف الاقتصاد الكلي وتراجع الرافعة المالية عبر فئات الأصول.

لم يُشاهد هذا النوع من الانحدار منذ انهيار TerraUSD، عندما انفجرت عملة دو كوون المستقرة الخوارزمية في مايو 2022، مما أدى إلى سلسلة من انهيارات شركات العملات المشفرة. وانتهت هذه السلسلة المتتالية بانهيار سام بانكمان-فريد في وقت لاحق من ذلك العام.

ما يميز هذا الشهر هو غياب الاحتيال أو الانهيار. فقد ارتفعت Bitcoin إلى أعلى مستوى لها على الإطلاق، قرب 126 ألف دولار، في أوائل أكتوبر.

لكن بعد تصفية 19 مليار دولار من مراكز الشراء طويلة الأجل ذات الرافعة المالية في العاشر من أكتوبر، بدأ السوق بأكمله ينزف. هذه الخطوة الواحدة قلصت 1.5 تريليون دولار من إجمالي القيمة السوقية للعملات المشفرة، ولم يتوقف النزيف منذ ذلك الحين.

حتى مع موقفdent دونالد ترامب الداعم للعملات المشفرة، ومستويات التبني المؤسسي القياسية، تواصل الأسعار انخفاضها. الأمر لا يتعلق بالمشاعر، بل بالهيكل. هناك الكثير من الرفع المالي، ولا مجال للاختباء.

قلصت العقود الآجلة للغاز الطبيعي الأوروبي خسائرها السابقة يوم الجمعة بعد أن أدت انتكاسةmatic كبيرة إلى إرباك التوقعات بشأن اتفاق سلام بين أوكرانيا وروسيا.

كانت العقود الآجلة قد وصلت إلى أدنى مستوى لها في 18 شهرًا في وقت سابق من اليوم ولكنها ارتفعت بعد أن رفض زيلينسكي، إلى جانب الألماني فريدريش ميرز والفرنسي إيمانويل ماكرون والبريطاني كير ستارمر، عناصر رئيسية من اتفاق مقترح بوساطة الولايات المتحدة.

واتفق الزعيمان على أن الجيش الأوكراني يجب أن يظل سليما وأن أي محادثات يجب أن تبدأ من مواقع الخطوط الأمامية الحالية، وهو ما يمثل ضربة مباشرة للمطالب الروسية.

اعتبر السوق ذلك إشارة إلى أن العقوبات المفروضة على الغاز الروسي من المرجح أن تظل قائمة في الوقت الحالي، وهو ما يحافظ على ضيق العرض مع اقتراب ذروة الطلب في الشتاء.

ومع ذلك، فقد انخفض اعتماد أوروبا على الغاز الروسي بالفعل إلى 10% فقط من إجمالي الواردات، ويظل التجار يركزون على تدفقات الغاز الطبيعي المسال، والتي تبدو كافية حتى الآن على الرغم من انخفاض مستويات المخزون.

في أسواق النفط، واصل كلا الخامين القياسيين انخفاضهما الأسبوعي. انخفض خام برنت بنسبة 0.6% ليصل إلى 62.98 دولارًا أمريكيًا، بينما انخفض خام غرب تكساس الوسيط بنسبة 0.9% ليصل إلى 58.50 دولارًا أمريكيًا بحلول الساعة 13:00 بتوقيت غرينتش. ويتراجع كلا الخامين بأكثر من 2% خلال الأسبوع، معاكسين بذلك انتعاش الأسبوع الماضي.

كما ضغطtronالدولار الأمريكي على السلع الأساسية، حيث tracالدولار أفضل أداء أسبوعي له في أكثر من شهر مع تقليص المتداولين رهاناتهم على خفض أسعار الفائدة من جانب بنك الاحتياطي الفيدرالي في الأمد القريب.

انخفضت الأسهم الأوروبية مجددًا يوم الجمعة، حيث انخفض مؤشر ستوكس أوروبا 600 بنسبة 0.5% بحلول منتصف نهار لندن. وقد أدى هذا الانخفاض إلى استمرار أسبوع صعب للأصول ذات المخاطر العالية، حيث عانى المتداولون من إرهاق تقييمات شركات التكنولوجيا، وتغير احتمالات خفض أسعار الفائدة من قِبَل الاحتياطي الفيدرالي، وتصاعد التوترات الجيوسياسية.

قادت أسهم الطاقة والتكنولوجيا التراجع، بينما صمدت أسهم الشركات الدفاعية، بما في ذلك شركات الأغذية والمشروبات والعناية الشخصية، بشكل أفضل. تراجعت أسهم شركة سيمنز للطاقة بنسبة 7.5%، حتى بعد كشفها عن أكبر عملية إعادة شراء أسهم لها على الإطلاق. تبدو هذه الخطوة بمثابة جني أرباح classic ، حيث يجني المستثمرون أرباحًا من أحد أفضل الأسهم أداءً هذا العام.

انخفضت شركة ASML Holding، وهي شركة تصنيع معدات الرقائق الثقيلة التي ستتحمل الجزء الأكبر من العبء على المؤشر في عام 2025، بنسبة 5.8%.

tracمؤشر ستوكس 600 الأوسع نطاقا الآن أسوأ انخفاض أسبوعي له منذ أبريل، حيث انخفض بنحو 4.5% من أعلى مستوياته القياسية، في حين يتساءل المتداولون عن المدة التي يمكن أن يدعم فيها طفرة الإنفاق على الذكاء الاصطناعي التقييمات المرتفعة.

تتجه الأنظار أيضًا إلى أوكرانيا، حيث واجهت مفاوضات إنهاء الحرب عقبة أخرى يوم الجمعة. وقد دعم الحلفاء الأوروبيون زيلينسكي في رفضه أجزاءً أساسية من مقترح وقف إطلاق النار الحالي، وهو مصدر آخر للريبة العالمية.

في الولايات المتحدة، أدى الانعكاس الحاد لمؤشر ستاندرد آند بورز 500 يوم الخميس، وهو الأكبر منذ ذعر التعريفات الجمركية في أبريل، إلى زعزعة الأسواق، على الرغم من ارتفاع العقود الآجلة بنسبة 0.3% في وقت مبكر من يوم الجمعة، مما يشير إلى بعض الاستقرار في أواخر الأسبوع.

كانت هناك بعض النقاط المضيئة. قفز سهم يوبيسوفت بنسبة 12%، متعافيًا من خسائره المبكرة بعد أن عوض صافي الحجوزات الذي فاق التوقعات المخاوف بشأن خرق بنود اتفاقية القروض.

لكن في الأغلب، يبدو المزاج دفاعيا، ويبدو أن الارتفاع الذي دفع الأسواق إلى الربع الرابع قد استنفد رسميا قوته.

خلال الدقائق الخمس عشرة الماضية وحدها، تم محو أكثر من 300 مليون دولار من سوق العملات المشفرة، وكلها تقريبًا من مراكز طويلة لم يكن لديها فرصة.

خلال الساعة الماضية، بلغ إجمالي التصفية 504.25 مليون دولار، منها 499.66 مليون دولار من صفقات الشراء. بينما لم تتجاوز قيمة صفقات البيع 4.58 مليون دولار.

إذا نظرنا إلى الصورة من بعيد، فستبدو المذبحة أسوأ. خلال الأربع والعشرين ساعة الماضية، تم تصفية مبلغ مذهل قدره 959.73 مليون دولار، بما في ذلك 929.16 مليون دولار من الصفقات الطويلة، وفقًا لجهات tracعلى السلسلة مثل Coinglass وتحليلات داخلية Binance . إنه انهيار كامل. انهارت الرافعة المالية على المنصات الرئيسية.

انخفض حجم التداول المفتوح بنسبة 10.84% ​​ليصل إلى 59.41 مليار دولار أمريكي، مما يُظهر سرعة طرد المتداولين. ومع ذلك، يشهد حجم التداول ارتفاعًا ملحوظًا، حيث ارتفع حجم تداول مشتقات بيتكوين بنسبة 44.06% ليصل إلى 167.64 مليار دولار أمريكي، بينما ارتفع حجم تداول الخيارات بنسبة 57.27% ليصل إلى 10.53 مليار دولار أمريكي. لا يزال المتداولون موجودين، لكن من تبقى منهم أكثر انتقائية... أو أكثر تهورًا.

تميل نسب الشراء/البيع بشكل كبير نحو الشراء، خاصةً على منصتي Binance وOKX. على Binance، تبلغ نسبة الشراء/البيع لأفضل متداول حسب الحساب 4.17، وبالنسبة للمركز، تبلغ 2.72.

تراجع الذهب يوم الجمعة، حيث انخفضت الأسعار إلى ما يزيد قليلاً عن 4050 دولارًا للأوقية، مع تراجع توقعات المتداولين بخفض أسعار الفائدة من قِبَل الاحتياطي الفيدرالي الشهر المقبل. وانخفض الذهب الآن بنسبة 0.7% خلال الأسبوع، متجهًا نحو أول انخفاض أسبوعي له في ثلاثة أسابيع.

وجاء التراجع بعد تقرير الوظائف في الولايات المتحدة الذي أظهر إضافة 119 ألف وظيفة في سبتمبر/أيلول، وهو أكثر من ضعف ما توقعه خبراء الاقتصاد.

ودفعت هذه القراءة احتمالات خفض أسعار الفائدة في ديسمبر/كانون الأول إلى 40%، وفقًا لأداة FedWatch التابعة لشركة CME، بعد أن كانت أقرب إلى 60% قبل أسبوعين فقط.

أظهر محضر اجتماع الاحتياطي الفيدرالي لشهر أكتوبر، الصادر يوم الأربعاء، أن معظم المسؤولين يؤيدون إبقاء أسعار الفائدة ثابتة. وهذا عادةً ما يكون خبرًا سيئًا للذهب، الذي يميل إلى التباطؤ مع بقاء العائدات مرتفعة.

ومع ذلك، ارتفع المعدن الأصفر بنسبة 55% هذا العام، وإذا استمر هذا، فسوف يكون هذا أفضل عام للذهب منذ عام 1979. وجاء معظم هذا الارتفاع من تدفقات صناديق الاستثمار المتداولة وعمليات الشراء من البنوك المركزية، ولكن هذا الارتفاع كان ممتدًا.

انتقل انهيار العملات المشفرة مباشرة إلى قطاع التكنولوجيا في آسيا صباح يوم الجمعة، حيث أدى التراجع على مستوى القطاع إلى تحطيم أسهم الرقائق من طوكيو إلى تايبيه.

وقادت شركة سوفت بنك الانخفاض، حيث انخفضت أسهمها بأكثر من 10% في طوكيو، حتى بعد بيع حصتها في إنفيديا في وقت سابق من هذا العام.

لا تزال شركة SoftBank تمتلك شركة Arm، وهي شركة الرقائق البريطانية التي تقف وراء الكثير من البنية الأساسية لشركة Nvidia، كما أنها منغمسة في مشاريع الذكاء الاصطناعي المدعومة بأجهزة Nvidia، بما في ذلك مشروع مركز البيانات Stargate بقيمة 500 مليار دولار في الولايات المتحدة.

تخلى المتداولون عن أي شيء مرتبط بشركة إنفيديا. وانخفض سهم SK Hynix، الذي يزود وحدات معالجة الرسومات من إنفيديا بذاكرة عالية النطاق الترددي، بنحو 10% في سيول.

انخفضت أسهم سامسونج، وهي مورد رئيسي آخر للذاكرة، بأكثر من 5%. وفي تايوان، انخفضت أسهم شركة TSMC، المُصنّعة لأحدث شرائح إنفيديا، بأكثر من 4%، بينما انخفضت أسهم شركة فوكسكون، المُصنّعة لرفوف خوادم الذكاء الاصطناعي، بنسبة 4.86%.

تأثرت الشركات الصغيرة بنفس القدر. انخفضت أسهم رينيساس المدرجة في بورصة طوكيو بنسبة 3%،tron إلكترون بنسبة 6.6%، ولايزرتك بنسبة 5.2%. جميعها مرتبطة ارتباطًا وثيقًا بسلسلة توريد إنفيديا، وتُتداول الآن كما لو كانت الرافعة المالية تُؤثر على توجهات الذكاء الاصطناعي... والآن، هذا التوجه في حالة من الانهيار.

في هذه الأثناء، يتزايد الضغط على الين الياباني، الذي يحوم حول 157 مقابل الدولار الأمريكي. وصرح مسؤولون في وزارة المالية اليابانية يوم الجمعة بأنهم قد يتدخلون في أسواق الصرف الأجنبي إذا لامس الين 160. ويأتي هذا التحذير بالتزامن مع طرح خطة تحفيز اقتصادي بقيمة 110 مليارات دولار

في غضون خمس ساعات فقط يوم الخميس، خسر مؤشر ستاندرد آند بورز 500 أكثر من 2 تريليون دولار من قيمته السوقية، وهو أسرع تراجع له منذ أطلق المتداولون على انهيار مارس "يوم التحرير".

لكن القصة بدأت مع Bitcoin، التي هبطت إلى 85,000 دولار لأول مرة منذ ثمانية أشهر، جرّت معها كل المخاطر. لم تكن هناك عناوين رئيسية جديدة. لم تكن هناك اختراقات كبيرة. فقط بسبب الإفراط في الاستدانة، وانهارت.

شركة إنفيديا، التي أعلنت عن إيرادات قياسية بلغت 55 مليار دولار، شهدت تذبذبًا حادًا من 6% إلى 3% عند الإغلاق. كان هذا كل ما في الأمر، ولم تكن هناك أي أخبار جديدة.

في الوقت نفسه، تقترب عمليات تصفية العملات المشفرة الآن من مليار دولار يوميًا، وفقًا لأرقام داخلية من OKX وBybit. ما كان في السابق مجرد تقلبات في العملات المشفرة أصبح الآن نداء هامش عالمي، ويؤثر على كل شيء.

في السادس من أكتوبر، قبل 45 يومًا فقط، بلغ Bitcoin مستوى قياسيًا عند 126,272 دولارًا، أي ما يعادل 2.5 تريليون دولار لفترة وجيزة. ثم جاءت نقطة التحول في العاشر من أكتوبر، عندما هدد دونالد ترامب بفرض رسوم جمركية بنسبة 100% على الصين.

أدى ذلك وحده إلى تصفية تاريخية بقيمة 19.2 مليار دولار لمراكز العملات المشفرة ذات الرافعة المالية العالية. ولم يطرأ أي انتعاش على Bitcoin.

حتى بعد اتفاق التجارة في 30 أكتوبر، لم يتحسن الوضع. بل على العكس، تدهورت وتيرة التصفية. منذ 10 نوفمبر، حُبست Bitcoin في انخفاض مستمر، مخترقةً مناطق الدعم، بينما انهارت المراكز المفتوحة.

ويبلغ متوسط ​​التصفية اليومية الآن أقل بقليل من مليار دولار، ولم يتدخل أحد لالتقاط السكين.