انخفض سعر Bitcoin ومؤشر ستاندرد آند بورز 500 إلى أدنى مستوياتهما في شهرين مع ارتفاع عوائد السندات - هل انتهى الارتفاع الذي أعقب الانتخابات؟

انخفض Bitcoin إلى 90 ألف دولار، وهو أدنى مستوى له منذ 18 نوفمبر. ويمثل هذا انخفاضًا بنسبة 4.4%، وهو تذكير مؤلم بذروته في ديسمبر عند 108316 دولارًا.

انخفض سعر الإيثيريوم بنسبة 6.6%، وتأثر سوق العملات الرقمية بأكمله بشدة. سارع المستثمرون إلى بيع الأصول عالية المخاطر، خوفًا من الارتفاع الحاد في عوائد السندات. في الوقت نفسه، لم يسلم مؤشر ستاندرد آند بورز 500 من هذه الخسائر ، حيث فقد 2.5 تريليون دولار من قيمته السوقية خلال أربعة أسابيع فقط. يا له من أمرٍ جنوني!

بدأت بوادر هذا الانهيار السوقي يوم الجمعة عندما فاق تقرير الوظائف الأمريكي التوقعات. واضطر المتداولون الذين راهنوا على خفض سريع لأسعار الفائدة من قبل الاحتياطي الفيدرالي إلى إعادة تقييم استراتيجياتهم. خفض أسعار الفائدة؟ انسَ الأمر. يبدو أن الاحتياطي الفيدرالي سيرفعها على الأرجح، وهو ما يمثل مشكلة لكل من العملات الرقمية والأسهم.

نقطة انهيار Bitcoin

لم يكن انخفاض سعر Bitcoinناتجًا عن مخاوف اقتصادية كلية فحسب، بل كانت المؤشرات الفنية تنذر بمشكلة حقيقية. فقد تشكل نمط "الرأس والكتفين"، وهو إشارة هبوطية classic . وكان اختراق Bitcoin لمستوى الدعم عند 91,600 دولارًا بمثابة الضربة القاضية، مؤكدًا ما يعتبره المحللون إشارة هبوطية فنيةtron.

انخفضت تدفقات Bitcoin إلى Binance بشكل حاد. ففي نوفمبر الماضي، بلغت التدفقات اليومية ذروتها عند 28,000 بيتكوين. أما الآن، فقد انخفضت إلى 6,000 بيتكوين فقط. لا تزال التدفقات الخارجة هي السائدة، لكن صافي التدفقات يتراجع بشكل ملحوظ.

والنتيجة هي سوقٌ تبدو وكأنها على حافة الهاوية. يبدو المستثمرون مترددين في البيع، لكنهم في الوقت نفسه لا يشترون عند انخفاض الأسعار. إذا استمر هذا الجمود، فقد يستقر Bitcoin أو يهوي أكثر.

ارتفاع عوائد السندات يُلحق أضراراً بالغة بالأسهم والعملات المشفرة

في غضون ذلك، يواجه مؤشر ستاندرد آند بورز 500 انهياراً حاداً. فقد انخفض المؤشر إلى ما دون مستويات 5 نوفمبر، مما أدى إلى ضياع تريليونات الدولارات من قيمته السوقية. ما السبب؟ ارتفاع عوائد السندات، مدفوعاً بارتفاع حاد في "علاوات الأجل"

إذا لم تكن على دراية بعلاوات الأجل، فهي عبارة عن تعويض إضافي يطلبه المستثمرون مقابل الاحتفاظ بديون طويلة الأجل، خاصة عندما ترتفع توقعات التضخم.

إليكم الأمر: توقعات التضخم تتصاعد بشكلٍ حاد. ففي غضون أسابيع قليلة، ارتفعت توقعات التضخم الاستهلاكي على المدى الطويل من 2.6% إلى 3.3%. وهذا ارتفاع هائل. كما قفزت أقساط التأمين على الحياة إلى 0.55%، وهو أعلى مستوى لها منذ أكثر من عقد.

تاريخياً، سبقت الارتفاعات الحادة في علاوات الاستثمار طويلة الأجل فترات الانكماش الاقتصادي الكبرى. لنأخذ على سبيل المثال انهيار فقاعة الإنترنت، والأزمة المالية العالمية عام 2008. يتكرر هذا النمط، ويشعر مديرو الصناديق بقلق بالغ.

بل إن الوضع يزداد سوءًا. فقد انخفضت مخصصات Cash لدى مديري الصناديق إلى مستويات تاريخية متدنية، بينما ارتفعت نسبة انكشافهم على الأسهم إلى ما يقارب 40%. حتى فقاعة الإنترنت لم تشهد مستويات كهذه. أضف إلى ذلك ارتفاع علاوات الأجل، وستحصل على مزيج سام للأصول الخطرة.

ومما يزيد الطين بلة، مؤشر الدولار الأمريكي (DXY) الذي تجاوز للتو مستوى 110 لأول مرة منذ نوفمبر 2022. وقد ارتفعت قوة الدولار بنسبة 10% منذ بدء خفض أسعار الفائدة. هذا النوع من التحرك لم يكن متوقعاً خلال تحول الاحتياطي الفيدرالي.

عادةً ما يُنذرtronالدولار بمشاكل للسلع والأسهم، وبالطبع للعملات الرقمية. إلا أن الذهب يسير وفق قواعده الخاصة. فخلال الأشهر الثلاثة عشر الماضية، تضاعف عائد الذهب أربع مرات مقارنةً بمؤشر الدولار الأمريكي (DXY). وهذا نادر الحدوث. قد تكون الأسواق في حالة انهيار فعلي.