- رفعت بنك اليابان أسعار الفائدة بمقدار 25 نقطة أساس إلى 0.5%، وهو أعلى مستوى منذ عام 2008.
- عزز القرار قيمة الين الياباني ودفع عوائد السندات الحكومية للارتفاع بينما رفع مؤشر نيكاي 225 قليلاً.
- تُعد المفاوضات المرتقبة حول الأجور في اليابان أمراً محورياً، حيث تطالب النقابات بزيادة الأجور بنسبة 5%-6% مع ارتفاع التضخم إلى 3.6%.
- يتوقع المحللون مزيداً من زيادات أسعار الفائدة خلال هذا العام، حيث قد تصل نسبة سعر الفائدة الأساسي إلى 1%.
اتخذ بنك اليابان (BOJ) أكثر قرار سياسة نقدية جرأة منذ أكثر من عقد، برفع أسعار الفائدة بنقطتي أساس إلى 0.5% في 24 يناير.
وهذه هي المرة الأولى التي تصل فيها الأسعار إلى هذا المستوى منذ عام 2008، حيث يستجيب البنك المركزي للتضخم المستمر وارتفاع الأجور. ويُذكر أن القرار جاء بعد أسابيع من التكهنات، وصوت أعضاء المجلس بأغلبية 8 مقابل 1.
كان الحاكم كازو أوييدا، ونائب الحاكم ريزو هيمينو، قد ألمحا إلى هذا القرار مراراً في تعليقاتهما العامة السابقة، مشيرين إلى الحاجة إلى تكييف السياسة النقدية مع الظروف المتغيرة، وذلك بفضل رئيس الولايات المتحدة دونالد ترامب بشكل رئيسي.
وفقاً لبنك اليابان بياناً رسمياً, كان عضو مجلس الإدارة تويياكي ناكامورا هو المعارض الوحيد، جاعلاً بأن بنك اليابان يجب أن يمتنع عن رفع أسعار الفائدة حتى يتوفر المزيد من البيانات حول أرباح الشركات في الاجتماع المقبل.
تعزيز الين وارتفاع عوائد السندات
تفاعلت الأسواق المالية اليابانية على الفور. ارتفع الين بنسبة 0.6% مقابل الدولار الأمريكي، التداول عند 155.12 اعتباراً من وقت النشر. وشهد مؤشر نيكاي 225 للأسهم ارتفاعاً متواضعاً، بينما ارتفع عائد سندات الخزانة اليابانية الحكومية لمدة 10 سنوات بنقطتي أساس، ليصل إلى 1.23%.
لسنوات، حافظ البنك المركزي على أن رفع الأسعار يتطلب «دورة فضيلة» حيث يغذي نمو الأجور التضخم. وتشير البيانات الأخيرة إلى أن هذه الدورة قد تكون قد بدأت الآن.
حدد بنك اليابان أهدافه في مفاوضات الأجور السنوية اليابانية «شونيتو»، والتي تلعب دوراً حاسماً في تحديد زيادات الرواتب على مستوى البلاد.
في بيانها الرسمي، يدعي بنك اليابان أن العديد من الشركات أعربت عن نيتها في رفع الأجور بشكل مستمر خلال مفاوضات هذا العام، مستشهدة بتحسين أرباح الشركات وظروف سوق العمل المشددة.
وقد وضعت الاتحاد الياباني لنقابات العمال (رينغو) توقعاتها عالياً. صرحت رئيسة رينغو توموكو يوشينو بأن زيادات الرواتب هذا العام يجب أن تتجاوز متوسط 5.1% من عام 2024. وتُحث الشركات الصغيرة، التي غالباً ما تتخلف عن الركب في نمو الأجور، على زيادة الرواتب بنسبة 6% على الأقل.
عززت بيانات التضخم الاستهلاكي التي أُصدرت يوم الجمعة من إلحاح هذه المطالبات. ارتفع التضخم الإجمالي في اليابان إلى 3.6% في ديسمبر، وهو أعلى مستوى مسجل منذ يناير 2023، بينما بلغ التضخم الأساسي ذروة 16 شهراً عند 3%.
تتجاوز هذه الأرقام بكثير هدف بنك اليابان البالغ 2%، وتعني أيضاً أن تكلفة المعيشة تواصل الارتفاع للأسر اليابانية، وفقاً للبيان الرسمي.
يظل توقع بنك اليابان للتضخم في السنوات القادمة حذراً ولكن متفائلاً. يتوقع البنك المركزي أن يستقر التضخم حول 2.5% بحلول مارس 2026، مع كون انخفاض قيمة الين وارتفاع تكاليف الاستيراد من المساهمين الرئيسيين في هذا التوقع.
مزيد من رفع أسعار الفائدة قادم
قد لا يكون رفع أسعار الفائدة يوم الجمعة هو الأخير. يتكهن المحللون بالفعل بمزيد من تشديد السياسة النقدية. قال فينسنت تشونغ، مدير المحافظ في تي راو بريس وفقاً للتقارير إنه يتوقع سلسلة تدريجية من الزيادات على مدار العام.
«قد نرى أن سعر السياسة يصل إلى 1% بحلول ديسمبر»، قال ذلك، مضيفاً أن سعر الفائدة المحايد لبنك اليابان على الأرجح يقع ضمن هذا النطاق.
أشار تشونغ أيضاً إلى أنه على الرغم من أن الين واجه تقلبات كبيرة، فمن غير المرجح أن تتدخل اليابان في سوق العملات بشكل عدواني كما فعلت العام الماضي. في يوليو 2024، وصل الين إلى أضعف مستوى له مقابل الدولار منذ عام 1986، حيث تداول عند 161.96.
لضعملة استقرار العملة، أنفقت السلطات اليابانية 15.32 تريليون ين (97 مليار دولار) على مدار العام، بما في ذلك تدخل ضخم بقيمة 5.53 تريليون ين في يوليو وحده.
على الرغم من المكاسب الأخيرة، لا تزال المخاطر قائمة أمام الين. حذر تشونغ من أن ارتفاع التضخم في الولايات المتحدة وعودة ترامب قد تدفع العوائد هناك للارتفاع، مما يعزز الدولار ويضع ضغوطاً متجددة على الين. «من المرجح أن تظل التقلبات المحققة في زوج USD/JPY مرتفعة هذا العام»، قال.
لا تكتفِ بقراءة أخبار العملات الرقمية فحسب، بل افهمها. اشترك في نشرتنا الإخبارية. مجانية.
إخلاء مسؤولية. المعلومات المقدمة ليست نصيحة تداول. Cryptopolitan.com لا تتحمل أي مسؤولية عن أي استثمارات تتم بناءً على المعلومات المقدمة في هذه الصفحة. نوصي بشدة بإجراء بحث مستقل و/أو الاستعانة بمستشار مؤهل قبل اتخاذ أي قرارات استثمارية.
جاي حميد
جاي حميد تغطي منذ 6 سنوات عملات الكريبتو، والأسواق المالية، والتكنولوجيا، والاقتصاد العالمي، والأحداث الجيوسياسية التي تؤثر في الأسواق. عملت مع منشورات تركز على البلوكشين بما فيها AMB Crypto وCoin Edition وCryptoTale في تحليلات السوق والشركات الكبرى والتنظيم والاتجاهات الكلية الاقتصادية. درست في مدرسة لندن للصحافة، وقدمت رؤى حول أسواق الكريبتو ثلاث مرات على أحد أفضل شبكات التلفزيون في أفريقيا.
