أمريكا لا تزال تقود العالم اقتصاديًا رغم عدم استقرارها المالي، صندوق النقد الدولي يؤكد

تظل أمريكا متقدمة على الاقتصادات المتقدمة في العالم، مع تدفق الاستثمارات الذي يعزز الإنتاجية والأجور.

على الرغم من عدم استقرارها المالي، فإن الولايات المتحدة تتغلب على الصعوبات، كما أكد ذلك صندوق النقد الدولي (IMF) في تقريره الأخير. الـ صندوق النقد الدولي قامت بترتيب التوقعات الاقتصادية للولايات المتحدة مرة أخرى، مشيدة بنموها الهائل، خاصة عند مقارنتها بالدول الغنية الأخرى.

من المتوقع أن ينمو الاقتصاد بنسبة 2.5% في الربع الأخير من عام 2024، أسرع من توقعات صندوق النقد الدولي في يوليو البالغة 2%. يضع هذا أمريكا في المقدمة بشكل كبير بين دول مجموعة السبع (G7) من حيث النمو.

في عام 2023، شهدت الولايات المتحدة ارتفاع إنتاجها بنسبة 3.2%، بينما كادت الاقتصادات المتقدمة الأخرى مواكبة ذلك. من المتوقع أن يكون النمو العالمي 3.3% لعام 2024، لكن القصة الحقيقية تكمن في الدول الغنية، حيث يزداد هيمنة أمريكا.

من المتوقع أن تنمو الاقتصادات المتقدمة كمجموعة بنسبة 1.9% فقط، متخلفة عن الولايات المتحدة. لعام 2025، يتوقع صندوق النقد الدولي أمريكا أن تنمو بنسبة 1.9%، متفوقة مرة أخرى على 1.7% المتوقعة للاقتصادات المتقدمة الأخرى. حتى الصين، ثاني أكبر اقتصاد في العالم، من المتوقع أن تسجل نموًا بنسبة 4.5% فقط في عام 2024.

تدفق الاستثمارات يغذي النمو الأمريكي

يعزى التحسن في التوقعات الاقتصادية لأمريكا بشكل أساسي إلى تدفق الاستثمارات غير السكنية وقوة الإنفاق الاستهلاكي. مع زيادة الإنتاجية، تتبع الأجور الحقيقية.

الشركات التي تعمل بكفاءة تميل إلى دفع المزيد من المال لموظفيها، وهذا ما يحدث بالضبط في الولايات المتحدة الآن. تدفق الأموال إلى السوق الأمريكي من المستثمرين، ويؤثر ذلك بشكل مباشر على الإنتاجية.

تظهر بيانات صندوق النقد الدولي أن التشكيل الرأسمالي الثابت الإجمالي، وهو مقياس رئيسي للاستثمار، من المتوقع أن يقفز بنسبة 4.5% هذا العام. هذا أكثر من ثلاثة أضعاف معدل جميع الاقتصادات المتقدمة.

بين عامي 2016 و2025، من المتوقع أن ينمو الاستثمار الأمريكي بنسبة متوسطة 3.3% كل عام، أعلى بكثير من متوسط 2.3% للاقتصادات المتقدمة الأخرى. في تناقض صارخ، من المتوقع أن تنفق الاستثمارات في ألمانيا أن تنخفض بنسبة 2.7% هذا العام، وهو انخفاض إضافي من انخفاضها بنسبة 1.2% في عام 2023.

في الوقت نفسه، تمكنت أمريكا أيضًا من حماية نفسها من أسوأ آثار أزمة الطاقة العالمية، بفضل إمدادات الطاقة المحلية الوفيرة.

الاستقلال في الطاقة يقود الإنتاجية

الطاقة هي عامل رئيسي آخر وراء الارتفاع الأمريكي. في العقد الماضي، سمحت تقنيات جديدة مثل التكسير المائي للولايات المتحدة بزيادة إنتاج الطاقة المحلية.

هذا الإنتاج المتزايد للطاقة عزز الإنتاجية وعزل البلاد عن صدمات الطاقة العالمية. بحلول عام 2020، أصبحت أمريكا مصدرة صافية للنفط، وهو إنجاز كبير.

أرسل نزاع روسيا-أوكرانيا في عام 2022 أسعار الطاقة في الارتفاع في جميع أنحاء العالم، لكن الولايات المتحدة لم تشعر بالضربة بنفس القدر الذي شعر به أوروبا.

بينما تدفع الشركات في الاتحاد الأوروبي ضعف إلى ثلاثة أضعاف الكهرباء مقارنة بنظيراتها في الولايات المتحدة، وأربعة إلى خمسة أضعاف للغاز الطبيعي، تمكنت أمريكا من الحفاظ على تكاليف الطاقة تحت السيطرة.

وفقًا لتقرير من المفوضية الأوروبية، أثر هذا التباين في تكاليف الطاقة بشدة على الشركات الأوروبية، مما جعل من الصعب عليها الاستثمار في تقنيات تعزز الإنتاجية.

يجادل الاقتصاديون بأن الاستقلال في الطاقة ونمو الإنتاجية مرتبطان ارتباطًا وثيقًا. الأموال التي اضطرت الشركات الأوروبية إلى إنفاقها على الطاقة كان يمكن استخدامها لترقية المصانع أو الاستثمار في برامج جديدة.

صندوق النقد الدولي مدعوم هذا الأمر، مشيرًا إلى أن مكاسب الإنتاجية بين الشركات الأمريكية الكبيرة هي أحد الأسباب الرئيسية التي جعلت اقتصادها يتقدم بعيدًا عن أوروبا.

لكن عدم الاستقرار المالي لأمريكا لا يزال قضية كبيرة. في الوقت الحالي، وصل العجز في الميزانية الفيدرالية إلى 1.833 تريليون دولار، وهو ثالث أكبر عجز في تاريخ الولايات المتحدة.

هذا أقل بقليل من العجز المسجل خلال جائحة كوفيد-19، والذي ارتفع العجز إلى 3.132 تريليون دولار في عام 2020 و2.772 تريليون دولار في عام 2021.

بلغت الإنفاق الحكومي في عام 2024 6.751 تريليون دولار، مما يجعله ثاني أعلى إجمالي في التاريخ. على الرغم من تحصيل الضرائب القياسي الذي بلغ حوالي 4.919 تريليون دولار، يستمر الفجوة بين الإيرادات والمصروفات في النمو.

دفع الحكومة 882 مليار دولار من صافي الفوائد على ديونها، متجاوزة مدفوعات الفوائد الإجمالية 1 تريليون دولار لأول مرة في التاريخ. الآن يقف الدين الوطني عند 35.465 تريليون دولار مذهلة. من ذلك، 28.1 تريليون دولار مملوكة للجمهور.