عملية إعادة شراء أسهم بقيمة 40 مليار دولار تدفع أسهم بنك أوف أمريكا إلى الارتفاع

يضخ بنك أوف أمريكا cash طائلة في أسهمه. فقد أطلق البنك مؤخراً برنامجاً لإعادة شراء الأسهم بقيمة 40 مليار دولار، مما أدى إلى ارتفاع أسهمه بنسبة 1% في أواخر تداولات نيويورك يوم الأربعاء.

مجلس الإدارة وافق على بدء تنفيذ الخطة الجديدة مباشرةً بعد الأول من أغسطس، فور انتهاء برنامج إعادة الشراء الحالي. وكان البرنامج القديم، الذي حُددت قيمته بـ 25 مليار دولار العام الماضي، قد تبقى لديه 9.1 مليار دولار من الطاقة الاستيعابية بحلول نهاية يونيو.

هذه الخطوة الجديدة تلغي الخطة القديمة وتتوسع بشكل أكبر. وقالت الشركة إن عملية إعادة شراء الأسهم تمنحها "مرونة إضافية في إعادة رأس المال". ماذا يعني هذا؟ لديها cash تفوق حاجتها، وتقوم بإعادة استثمارها في أسهمها.

الموقف الرسمي: يتعلق الأمر بتحقيق التوازن بين دعم النمو الاقتصادي، والاستثمارات المستقبلية، وعوائد المساهمين دون المساس بالقوة المالية. يبدو هذا الكلام جذاباً نظرياً، لكن الحقيقة هي أنهم يضخون أموالاً طائلة في الأسهم بينما لا تزال أرباحهم قوية.

لم يحقق بنك أوف أمريكا الإيرادات المتوقعة، لكنه تجاوز توقعات الأرباح

بالتزامن مع إعلان إعادة شراء الأسهم، أعلن أرباحه للربع الثاني، والتي جاءت متباينة. فقد حقق البنك ربحية بلغت 89 سنتًا للسهم، متجاوزًا بذلك توقعات المحللين في بورصة لندن (LSEG) البالغة 86 سنتًا. إلا أن إجمالي الإيرادات بلغ 26.61 مليار دولار، وهو أقل من التوقعات التي كانت تشير إلى 26.72 مليار دولار.

ويعود الفضل في هذا الفشل في الغالب إلى صافي دخل الفوائد (NII)، الذي بلغ 14.82 مليار دولار، أي أقل بحوالي 70 مليون دولار مما توقعته شركة StreetAccount.

يمثل صافي دخل الاستثمار (NII) ما يجنيه البنك من القروض والاستثمارات مطروحًا منه ما يدفعه للمودعين. ورغم ارتفاعه بنسبة 7% على أساس سنوي، إلا أن انخفاض أسعار الفائدة قلل من النموtron. مع ذلك، حقق البنك نموًا في أرباحه ليصل إلى 7.12 مليار دولار، بزيادة قدرها 3% عن الفترة نفسها من العام الماضي.

حاول الرئيس التنفيذي برايان موينيهان توجيه الانتباه نحو الاتجاهات طويلة الأجل. وقال: "ظل المستهلكون يتمتعون بالمرونة، مع إنفاق صحي وجودة أصول جيدة، وارتفعت معدلات استخدام المقترضين التجاريين".

بحسب قوله، ارتفع صافي دخل الفوائد لأربعة أرباع متتالية، بفضل زيادة تدفقاتtronوتوسع القروض. وبشكل عام، فإن النشاط الأساسي مزدهر حتى وإن خيبت بعض الأرقام آمال وول ستريت.

تجاوزت نتائج التداول أهداف الدخل الثابت بينما انخفضت الرسوم المصرفية

على الرغم من انخفاض الإيرادات عن المتوقع، إلا أن بعض الأقسام حققت أداءً جيدًا. فقد حقق تداول الدخل الثابت 3.25 مليار دولار، متجاوزًا التقديرات البالغة 3.14 مليار دولار. أما تداول الأسهم، فقد بلغ 2.13 مليار دولار، وهو أقل بقليل من التوقعات.

أما في قطاع الخدمات المصرفية الاستثمارية، فقد بدا الوضع أضعف. انخفضت الرسوم بنسبة 9% على أساس سنوي لتصل إلى 1.4 مليار دولار. ومع ذلك، فقد تجاوزت هذه الرسوم توقعات StreetAccount البالغة 1.27 مليار دولار، لذا فهي ليست كارثة كاملة. ومع ذلك، يُظهر هذا الانخفاض بنسبة 9% التحديات التي تواجهها البنوك في مجال إبرام الصفقات هذا العام.

يحدث كل هذا في الوقت الذي ارتفع فيه سهم بنك أوف أمريكا بنحو 10% حتى الآن في عام 2025. وتُعزز عملية إعادة شراء الأسهم هذه من هذا الارتفاع. والشركة ليست الوحيدة في هذا المجال، إذ تحذو شركات كبرى أخرى حذوها.

وافق بنك جيه بي مورغان تشيس على عملية إعادة شراء ضخمة بقيمة 50 مليار دولار، وأعاد بنك مورغان ستانلي تفعيل خطته متعددة السنوات التي تصل قيمتها إلى 20 مليار دولار. وقد اجتازت جميعها اختبارات الضغط التي أجراها مجلس الاحتياطي الفيدرالي مؤخراً، ولذا فهي الآن تتباهى بمراكزها الرأسمالية.