أدى خط واحد مدفون فيtracقديم إلى اندلاع معركة استمرت 20 شهرًا بين إكسون موبيل وشيفرون للسيطرة على حقل ستابروك في غيانا، وهو أكبر اكتشاف نفطي بحري منذ سنوات.
أصبح البندdent، الذي تم توقيعه قبل أكثر من عشر سنوات، سلاح إكسون القانوني في قضية تحكيم كادت أن تؤدي إلى انهيار استحواذ شيفرون على شركة هيس بقيمة 53 مليار دولار.
امتد النزاع عبر المحاكم والسياسة واجتماعات المساهمين والعوائق التنظيمية، وكلها تمحورت حول من له الحق في امتلاك جزء من ثروة نفطية تقدر قيمتها بتريليون دولار.
بحسب بلومبيرغ، تصاعد الخلاف لأول مرة في أواخر عام 2023، بعد أسابيع قليلة من إتمام إكسون صفقة استحواذها على بايونير مقابل 60 مليار دولار. حاولت شيفرون اللحاق بالركب بالإعلان عن صفقة لشراء هيس، التي كانت حصتها البالغة 30% في حقل ستابروك في غيانا تُعتبر جوهرة التاج.
كانت إكسون تمتلك 45% من المشروع وتتولى تشغيله، بينما كانت شركة سينوك الصينية تمتلك النسبة المتبقية البالغة 25%. إلا أن بندًا في اتفاقيتهما المشتركة منح الشركاء حق الأولوية في شراء حصص بعضهم البعض قبل أي طرف خارجي. اعتقدت شيفرون أن هذا البند لا ينطبق على عمليات اندماج الشركات، بينما خالفتها إكسون الرأي.
ضربة التحكيم المفاجئة لشركة إكسون تقضي على vibeالودية
احتفل الرئيس التنفيذي لشركة شيفرون، مايك ويرث، والرئيس التنفيذي لشركة هيس، جون هيس، بالاندماج علنًا في نيويورك، واصفين بعضهما البعض بـ"أفضل رئيس تنفيذي في هذا القطاع"، ومُشيدين بعلاقتهما مع الشركاء العالميين. أما شركة إكسون، ومقرها تكساس، فلم تُشاركهم هذه الفرحة. فقد استاء مسؤولوها التنفيذيون من تصرفات شيفرون، وما اعتبروه استحواذًا على مشروعٍ بنوه بأنفسهم، دون استشارتهم أولًا.
منح البند المذكور شركتي إكسون وسينوك الأولوية في شراء أي حصة تُباع في الشراكة. جادل محامو شيفرون بأن هذا البند لا ينطبق لأن صفقة شراء هيس كانت صفقة أسهم، وليست بيعًا مباشرًا للأصول. لكن لم يُوضّح أحد هذا التفسير لشركة إكسون. بالنسبة للرئيس التنفيذي لشركة إكسون، دارين وودز، ونائب الرئيس الأول، نيل تشابمان، كان الأمر بمثابة تغيير في السيطرة، وهو ما فعّل البند.
بحلول أوائل عام 2024، وصلت المفاوضات إلى طريق مسدود. واضطرت شيفرون إلى الإفصاح عن هذا المأزق في ملف تنظيمي. وفي السادس من مارس، فاجأ تشابمان الحضور في حفل غداء أقامته مورغان ستانلي في نيويورك بإعلانه أن إكسون قد أحالت القضية إلى التحكيم. وقال: "نحن نفهم مغزى هذه الصياغة، ومغزىtracبرمته، لأننا من كتبناه"، بينما كان المستثمرون يستمعون في صمت. ولم يعلم ويرث بالأمر إلا في الليلة السابقة، خلال مكالمة هاتفية مع وودز.
أحدثت تلك المفاجأة هزة في السوق، حيث انخفضت أسهم هيس إلى ما دون سعر عرض شيفرون. وتدفقت صناديق المراجحة مثل ميلينيوم وأداج، مستثمرةً مجتمعةً أكثر من 5 مليارات دولار على إتمام الصفقة. اشترت هذه الصناديق أسهم هيس وباعت أسهم شيفرون على المكشوف، آملةً في تحقيق الربح من فرق السعر في حال إتمام الصفقة.
يعارض ذلك كل من الجهات التنظيمية والسياسيين والمستثمرين
مع تصاعد حدة النزاع القانوني، تراكمت المزيد من المشاكل. في مايو 2024، طلب السيناتور تشاك شومر من لجنة التجارة الفيدرالية منع الاندماج، مدعيًا أنه قد يرفع الأسعار على الأمريكيين الذين يعانون بالفعل من التضخم. بعد ذلك، نصحت شركة خدمات المساهمين المؤسسية (Institutional Shareholder Services) مساهمي شركة هيس برفض الصفقة. وانسحبت صناديق التحوط مثل إتش بي كيه كابيتال ودي إي شو.
خوفاً من خسارة التصويت، سارع جون هيس إلى نيويورك ولندن ولوس أنجلوس، ساعياً لحشد الدعم. وقال من التقوا به إنه بدا مرتبكاً وغير مستعد للنقاش، مؤكداً أن عرض شيفرون هو الخيار الأمثل المتاح.
التزمت إكسون الصمت في تصريحاتها. قال وودز حينها: "هذه مسألة تجارية، وليست شخصية". وادعى أن إكسون لم تكن ترغب في شراء هيس، وأنها لجأت إلى التحكيم فقط لتأكيد قيمة حقوقها في الصفقة. لكن ويرث لم يعد يلتزم بالود، وشعر أن خطوة إكسون قضت على أي فرصة لتسوية سلمية.
ثم فجّرت لجنة التجارة الفيدرالية مفاجأة مدوية. ففي يوليو/تموز، فتحت تحقيقًا حول ما إذا كان جون هيس وغيره من المديرين التنفيذيين في قطاع النفط الصخري قد تعاونوا مع منظمة أوبك خلال انهيار أسعار النفط بسبب جائحة كوفيد-19 لرفع أسعار النفط. ووافقت اللجنة لاحقًا على إتمام الصفقة بشرط عدم انضمام هيس إلى مجلس إدارة شيفرون، وهو ما وافقت عليه شيفرون. ونفى هيس هذه الادعاءات، التي رُفضت لاحقًا. ويعتقد كثيرون أن القضية كانت ذات دوافع سياسية نابعة من كراهية الرئيس dent بايدن لقطاع النفط.
في غضون ذلك، انكبّ المحامون في أنحاء لندن على دراسة بنود العقد بدقة. لم يكنtracستابروك مُعلنًا، لكن المستثمرين درسوا عقدًا مشابهًا صادرًا عن رابطة مفاوضي الطاقة الدوليين. نصّت تلك النسخة على أن البند لا يسري إذا بقيت السيطرة ضمن شركة تابعة. وبما أن حصة غيانا ستظل مملوكة لوحدة تابعة لشركة هيس، ولكن تحت ملكية شيفرون الجديدة، فقد اعتقدت شيفرون وهيس أن البند لا ينطبق. وقالت إكسون إن ذلك مجرد ثغرة للتحايل على الغرض منtrac.
اتبعtracالقانون الإنجليزي، حيث يكون للنص الصريح وزن أكبر من التفسير. اعتقد ويرث وهيس أن هذا يمنحهما الأفضلية. وبحلول مايو 2024، حقق هيس فوزًا صعبًا، بحصوله على موافقة 51% من المساهمين، وذلك بفضل امتناع بعض صناديق التحوط عن التصويت.
لكن لم يكن هناك احتفال بالنصر. فمع مرور الأشهر، انتقد جون هيس علنًا أساليب إكسون. وفي حفل عشاء في نيويورك، قال إنه "مستاء" وأصرّ على أنه ما كان ليوقع أبدًا على اتفاقية تمنعه من بيع شركته. كان قد أُعلن عن الاندماج قبل عام، ومع ذلك، لم يُحسم شيء.
وأخيرًا، في يوليو 2025، ومع عودة دونالد ترامب إلى البيت الأبيض، نقضت لجنة التجارة الفيدرالية، برئاسة جديدة، قرارها. وسُمح لهيس بالانضمام إلى مجلس إدارة شيفرون. وبعد ساعات، أصدرت هيئة التحكيم حكمها لصالح شيفرون. وبحلول الساعة 9:30 من صباح ذلك الجمعة، كانت شيفرون قد أتمت عملية الاستحواذ رسميًا.
