特朗普执政下，华尔街监管需要重新思考。

特朗普胜选后，华尔街一片乐观。然而，由于联邦和州政府机构众多，且对金融机构的监管权限重叠、利益冲突，美国银行体系错综复杂。即将上任的特朗普政府或许能够解决其中的一些问题。.

显然，这种分散的结构最初是为了改善治理而设计的，但经常导致效率低下、延误和执法不一致。. 

在美国， 近 70%的商业银行，例如第一共和银行和硅谷银行，都受到双重监管体系的约束。这种体系由州监管机构和联邦监管机构交替监管。包括联邦存款保险公司和货币监理署在内的几个联邦监管机构也对某些金融机构进行监管。

的倒闭就证明了这一点 硅谷银行 。监管机构推卸责任，而且行动迟缓。

随着新政府开启新的机遇之日，现在是时候进一步调查这种多监管机构框架是否真正促进了稳定，还是扼杀了创新、响应能力和问责制。. 

华尔街和硅谷之所以选举唐纳德·特朗普，是因为他们讨厌拜登的经济政策，而特朗普正是他们想要的人。.

自选举日以来，道琼斯指数已下跌1500点。.

真是个天大的错误。 pic.twitter.com/uLcE8beH8x

— LadyGrey 🇦🇲🇺🇦🇺🇸 (@TWLadyGrey) 2025年1月10日

与此同时， 市场 出现了下跌。尽管如此，仍有相当一部分人相信1月20日之后情况会有所改变。

双重监管体系的失效

该体系的支持者认为，它通过提供多元视角增强了韧性，并通过赋予银行对其主要监管机构一定的控制权来削弱政治影响。然而，这种结构也存在明显的缺陷：执法不一致、监管套利以及应对突发风险的滞后。那么，什么才是最重要的呢？

简化监管体系并非易事。这是因为任何关于企业并购的重大监管措施都需要国会批准。过去，正是这个问题阻碍了多项重大改革。.

2008年华盛顿互惠银行（WaMu）的倒闭就是一个典型的例子。这是美国历史上最大的银行倒闭案。国会调查发现， 联邦存款保险公司（FDIC） 和储蓄机构监管办公室（OTS）之间的监管不力加剧了WaMu的困境。由于协调不力，他们无法迅速采取行动，导致银行的弱点不断扩大。

金融危机后，作为《多德-弗兰克法案》改革的一部分，储蓄机构监管办公室被撤销。此举是对华盛顿互惠银行倒闭的回应。然而，进一步合并银行的尝试遭到了tron的政治反对。同样，彻底废除长期以来联邦和州双重银行监管体系也并非易事。.

让我们抛开过去，来看看最近发生的事情。以硅谷银行（SVB）为例，其存款人集中度高、债券投资组合亏损等早期预警信号并未得到重视。 监管机构 要么未能有效执行相关标准，要么其工作因权限重叠而分散。 

研究表明，这些不一致之处为监管套利提供了机会，银行可以利用这些差异从事风险更高的业务活动。.

此外，这些问题不仅限于银行业，也影响了正在发展的金融科技行业。管辖权冲突阻碍了健全监管框架的建立。这种冲突存在于监管机构之间，例如州与联邦政府之间，甚至联邦机构之间，尽管非银行和金融科技公司正在推动支付和贷款领域的创新。.

特朗普政府的解决方案

特朗普政府还可以采取一系列其他措施来减少不必要的重复工作并加强协调。建议 监管机构 整合监管职责。

此外，他们还应解决联邦和州监管机构之间的效率低下问题，并实施诸如绩效评分卡之类的工具来评估监管机构。货币监理署 (OCC) 和联邦存款保险公司 (FDIC) 对国家银行的双重监管，即两者都对同一机构进行独立审查，就是一个明显的监管重叠的例子。.

此外，确保监管激励机制协调一致至关重要。这是为了确保监管机构将金融稳定和有效监管置于官僚利益之上。. 

此外，我们也应该质疑“加强监管就等于提高安全性”这种观点。自2008年以来，金融机构的合规支出每年增加了近500亿美元，过度监管带来的巨额成本对小型银行的影响尤为严重。.

改革的重点应该放在问责制上，而不是增加无穷无尽的监管层级。银行应该为其承担的风险负责。.

值得注意的是，在 拜登政府时期， 银行有义务分配额外的资本来降低风险；然而，预计特朗普政府将改变这一立场。

不过，如果特朗普的政策刺激了美国经济，增加了申请贷款的客户数量，银行股可能会 出现 上涨趋势。

富国银行的银行分析师迈克·梅奥断言，特朗普的胜利有可能开启金融监管放松的“新时代”，此前在 2008 年至 2009 年金融危机之后，金融监管经历了 15 年的严格时期。.