美国银行的未实现损失飙升至 7 倍 2008 危机水平

美国银行正遭受巨大冲击，其证券的未实现损失在 2024 年第三季度飙升至 7500 亿美元。

这比 2008 年金融危机期间报告的未实现损失高出七倍，当时银行面临 1000 亿美元的损失。

这些损失与银行此前收购的证券直接相关，特别是其可供出售 (AFS) 和持有至到期 (HTM) 投资组合。

高利率与动荡的经济状况交织，正在席卷市场，全面侵蚀资产价值。美国银行正承受巨大压力，财务损失已无法掩饰。

证券损失全面上升

但究竟是什么在推动这些损失？很大一部分来自住宅抵押贷款支持证券（RMBS）。房贷利率的上升导致这些证券价格暴跌，使银行陷入更深的亏损泥潭。

 企业债和国债的情况也好不到哪里去。利率上升重创了它们的估值，进一步推高了银行的未实现损失。

数据不会说谎。正如美国银行最近报告的那样，其债券损失约为857亿美元。在过去三年中，仅其持有至到期投资组合就缩水了1160亿美元。

该组合的损失正以每季度约100亿美元的速度累积。另一个重要提示是，目前美国有1,027家资产超过10亿美元的银行。截至6月30日，其中47家报告的未实现损失超过其资本权益的50%。

监管审查与应对措施

监管机构并未袖手旁观。联邦存款保险公司（FDIC）正在对银行进行严厉整顿，要求它们加强流动性压力测试，并认真管理其无保险存款敞口。

stakes 很高。美国银行正行走在钢丝上，监管机构密切关注着每一步。这里的关键词是“流动性压力”。银行被期望管理这些损失，但这说起来容易做起来难。

分析师对未来的走势看法不一。有人说，如果利率稳定或下降，银行可能会收回高达25%的未实现损失。

但这只是一个巨大的“如果”。经济状况一团糟，没有任何水晶球能预测接下来会发生什么。市场的波动性将长期存在，银行必须适应否则就会倒闭。没有简单的出路。

当10年期国债收益率从2024年6月底的4.34%降至发稿时的3.73%时，出现了一丝短暂的希望。

这是61个基点的跌幅。当债券收益率下降时，债券价格上升，这有助于银行挽回部分损失。但损害已经造成。

今年早些时候，10年期国债收益率曾高达4.48%。那些在利率较低时持有这些长期证券的银行现在陷入了严重的困境。他们以为锁定了安全回报，但现在却被锁定在亏损中。

美国赤字飙升

加剧金融混乱的是，拜登政府的2024财年预算赤字达到1.833万亿美元，较前一年增加了8%。

这是美国历史上第三高的赤字，仅次于2020年和2021年新冠疫情期间的赤字。政府总收入为4.9万亿美元，听起来很可观，但无法跟上6.75万亿美元的支出。简单的数学告诉你这是一个问题。

国家债务现已达到35.7万亿美元，比2023财年增加了2.3万亿美元。政府欠债越多，需要支付的利息就越多。

仅2024年的利息支出就高达1.16万亿美元，这是利息支出首次突破万亿美元大关。经济正不堪重负。

利息支出现在成为预算中第三大项目，仅次于社会保障和医疗保健。展望未来，国会预算办公室（CBO）预测痛苦还将加剧。

预计到2034年，赤字将上升至2.8万亿美元。在债务方面，CBO预计债务占GDP的比例将在2034年飙升至122%。