多大的刺激才能启动中国经济？ 中国政府向经济投入了大量资金，导致股市短暂飙升。
上海和深圳的沪深 300 指数在短短两周内飙升了 25%，香港的恒生指数飙升了 21%。
但这种兴奋并没有持续太久。投资者期望更多。他们希望看到北京承诺将资金投入实体经济的明确迹象，而不仅仅是在股市上挥舞钞票。这可能会引发包括加密货币在内的金融市场的反弹。
房地产和地方政府的债务 到目前为止，中国政府对其实际计划保持沉默。有迹象表明财政刺激即将到来，但没有人真正知道习近平主席的 最终目标
是什么。
一些人认为政府正试图解决经济中的更深层次问题。另一些人则认为，这一切都是为了在年底前实现 5% 的 GDP 增长目标。
还有一种可能是政府只是想让中国的市场看起来不错。无论如何，投资者只能猜测，耐心正在耗尽。
首先，中国的房地产行业是一场灾难。政府计划通过向地方政府发行债券来帮助解决这一问题，以便他们可以从开发商手中回购闲置土地和未售出的新房。
法国银行 Natixis 进行了一些计算，估计这将花费约 3 万亿元人民币（4210 亿美元）。但这假设政府将以市场价值的 70% 购买房产，这可能不会发生。 中国 然后是地方政府债务的问题。
地方政府拥有大量危险的“隐性”债务，特别是在 COVID 导致房地产价格暴跌和企业倒闭之后。
估计这些债务在 50 万亿元至 80 万亿元人民币（7 万亿至 11 万亿美元）之间。中国正考虑到 2027 年底分配 6 万亿元人民币（8530 亿美元）来处理这些危险的地方债务。那还遥遥无期。
困难的部分
中国刺激努力的最后两个重点领域（银行借贷和消费者支持）更难衡量。
历史上，就像 2008 年金融危机后一样，中国向经济注入了 4 万亿元人民币（当时为 5800 亿美元）。按今天的 GDP 调整，这大约是 16 万亿元人民币（2.2 万亿美元）。
经济学家表示，中国目前的经济增长轨迹将在年底前仅实现 4.8% 的 GDP 增长。要达到 5% 的目标，政府需要在年底前额外增加 2520 亿元人民币（350 亿美元）的产出。 政府 中国可以尝试通过
支出或加倍努力促进出口来实现这一目标。
投资者信心和市场波动
投资者想要即时结果。他们正在寻找快速、大量的现金注入——类似于未来一年内 GDP 的 1-2%。
我们高度怀疑政府会提供这一点，但北京可能会尝试通过一次性现金注入来安抚投资者，金额在 1 万亿元至 2 万亿元人民币（1400 亿至 2800 亿美元）之间。 这将给市场带来冲击，即使它不能解决更深层次的经济问题。他们还可以加入一些额外的赠品，例如放宽对 西方企业
的限制或发放更多商务签证。
然而，真正的问题是沟通。投资者想知道政府计划做什么。如果没有清晰的沟通，市场只能猜测。这意味着更多的波动。看看政府开始行动时发生了什么。
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Jai Hamid
Jai Hamid在过去6年中一直报道加密货币、股票市场、科技、全球经济以及影响市场的地缘政治事件。她曾在专注于区块链的出版物工作，包括AMB Crypto、Coin Edition和CryptoTale，从事市场分析、大型公司、监管和宏观经济趋势的报道。她毕业于伦敦新闻学院，并三次在非洲顶级电视网络之一分享加密货币市场见解。
