Pump.fun 在 PUMP 回购方面领先 Solana 协议

Pump.fun 在 Solana 项目中凭借其原生代币回购计划处于领先地位。过去五个月，该团队已向 PUMP 投入超过 2.05 亿美元。 

Pump.fun 继续进行 PUMP 回购，仍然将大部分手续费投入到减少其原生代币的供应量中。 

迄今为止，该团队已投入 2.05 亿美元用于股票回购，占其每日费用的 99% 以上。总计，该团队回购了 13.86% 的股票供应量，帮助 PUMP 从低点反弹。 

Pump.fun 的做法超越了其他所有 Solana 项目，后者大多保留了其交易手续费。在因在 Solana 生态系统之外trac手续费而遭到数月抨击后，Pump.fun 宣布了此次回购计划。据粗略估计，Pump.fun 自成立以来已产生约 10 亿美元的手续费，其中大部分来自去年山寨币交易高峰期。 

PUMP回购是否提升了价值？

尽管定期回购，PUMP 代币的价格仍然徘徊在低位附近。回购几乎抵消了所有模因代币生成和交易的手续费，但一些人怀疑这些费用是否真的能回流到社区。 

PUMP 目前交易价格仍为 0.0027 美元，过去三个月下跌了 54.7%。此外，Pump.fun 的手续费略低，且无法回购足够的 PUMP 来左右市场。社区批评 Pump.fun 未能妥善利用其 SOL 储备，而是将其出售换取 PUMP，而非用于质押。即使进行了回购，许多 PUMP 持有者仍然处于亏损状态，且未获得任何额外收益或利润分成。 

PUMP的未平仓合约量也接近历史低点，为1.83亿美元，其中约60%为多头头寸。在 Hyperliquid平台，约51%的交易者持有PUMP的多头头寸，更多交易者试图押注PUMP价格再次下跌。 

该代币价格暴跌主要是为了清算多头头寸，并未出现空头挤压。只有 10 位流动性极强的巨鲸持有该代币的仓位。 

PUMP 反映了模因战线活动的放缓

Pump.fun 在每日新代币生成费用下降后，已转向去中心化交易 (DEX)。DEX 一直在弥补这一缺口，但仍无法达到表情包热潮期间的峰值收入。 

Pump.fun 及其 PumpSwap DEX 平台每日手续费收入仍高达 270 万美元，位列手续费收入最高的五大应用之列。尽管 Pump.fun 已放缓代币发行和升级速度，但其每日手续费收入依然维持在较高水平。 

在 Solana上，模因代币的交易格局也发生了变化，目前仅占总交易量的 5%。去中心化交易所 (DEX) 已转向交易封装资产、稳定币和传统模因代币。新推出的模因代币和旧代币的交易量约占 Solana DEX 总交易量的 5%，远低于高峰时期的 80% 以上。