Bitcoin 波动性：市场积压和低波动性是否预示着市场即将迎来大幅波动？

低波动性影响着 Bitcoin (BTC) 和一些最受关注的代币。目前 Bitcoin 的低波动性被视为资金积压的信号，也是市场即将出现更大波动的前兆。. 

Bitcoin 波动性处于历史低位，自 2020 年以来一直呈下降趋势。即使在历史上两次最大的牛市中，比特币价格仍然更具可预测性。较高的流动性和持仓行为解释了其低波动性。价格上涨也更难撼动，这表明市场已趋于成熟。. 

比特币波动率指数已降至 1.47%，较过去 90 天的 1.93% 有所下降。低波动率与显著的交易量相结合，24 小时交易量基线为 260 亿美元。自 2024 年初以来，受泰达币 (USDT) 新资金流入的推动，比特币交易量持续增长。.

短期来看，比特币价格在 72,000 美元下方停滞不前，引发了一些质疑。六月份， Bitcoin 市场再次成为焦点，一系列利好消息和巨鲸增持迹象接踵而至。因此，这种“风平浪静”的感觉或许预示着价格将出现更大幅度的波动。.

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加密货币市场也表明，价格大幅波动往往发生在有限的几天内，而横盘整理的周期则更长。虽然2022年的熊市最终以更高的基数结束，但其持续时间也长达490天，创下历史新高。.

比特币的走势让人回想起之前的囤币期和价格几乎停滞的时期。这一次，链上活动和挖矿表明网络十分活跃。 Bitcoin DeFi 夏季活动目前仅取得部分成功。交易员们也在密切关注可能存在的隐性行为和巨鲸的囤币行为，以防出现更大的价格波动。. 

超过 90% 的买家已经获利，即使是小额持有者也没有出售的动力。 Bitcoin 恐惧与贪婪指数 显示“贪婪”情绪高涨，数值为 77 点，这也表明了买入行为。 

然而，场外交易平台可能持有足够的比特币出售给巨鲸，而不会直接影响市场价格。5月份的数据显示，场外交易平台的比特币供应充足，足以阻止公开市场的交易。. 

这使得 Bitcoin 市场采取了“观望”态度，同时预期价格将出现更大幅度的波动，牛市也将延续。. 

短期内，吸筹行情可能持续，从而阻碍夏季短期反弹。大部分吸筹可能来自ETF钱包。场外交易市场的抛售资金则来自其他大户钱包和矿工。. 

按当前价格计算，矿工们在经历了长达490天的停滞期后，也决定抛售他们积攒数月的代币。一些分析师认为，一旦资金转移完成，价格可能会出现大幅波动。. 

山寨币涨势放缓，未能引发大规模上涨。

山寨币也面临着类似的停滞，因为2024年更适合小众币种的上涨，而不是整体市场的上涨。尽管网络迷因风靡一时， Dogecoin （DOGE）的交易量仍然低迷，几个月来一直处于停滞状态。. 

Litecoin (LTC)、 Ethereum Classic (ETC)、 VeChain (VET) 等老牌资产以及之前的牛市明星币种在第一季度上涨后均出现停滞。此外，山寨币也必须扭转比特币价格主导地位的趋势，比特币价格在过去几个月已达到局部峰值。. 

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比特币主导地位的逆转趋势可能会扩大对其他加密货币的需求。然而，在资金大量流入的推动下， Bitcoin 已经基本与其他加密货币脱钩，而这些资金可能不会流入风险更高的其他加密货币市场。.

第二季度唯一的转机来自表情包代币，这些代币通过社交媒体活动鼓励持有并“吃零”。2024年，表情包代币的表现优于所有其他类型代币，但考虑到波动性和回调，它们的实际收益可能较低。人们对山寨币抱有一定的乐观态度，因为它们的表现与之前的牛市类似。. 

山寨币也在等待机会，以期在2024年众多新应用上线后获得关注。Ordinals、BRC-20代币和Runes的崛起都曾掀起过一阵热潮。加密货币原生用户也纷纷放弃了那些无法带来短期收益的老项目，转而青睐更具动态性的资产。. 

一些历史更悠久、影响力更大的山寨币有望被纳入 ETF，从而获得与比特币类似的关注。.

克里斯蒂娜·瓦西列娃 (Hristina Vasieva) 的Cryptopolitan 报道