铠侠以年初至今+540%的回报率在全球股票表现中名列前茅，AI推动NAND内存销售

铠侠在2025年实现了全球最强的股票表现，年初至今飙升约540%，因为对AI相关数据存储的 需求持续加速。

日本内存芯片制造商在MSCI世界指数跟踪的所有公司中表现最佳，尽管全球市场面临与贸易政策、关税和技术支出担忧相关的反复波动。

这次反弹将铠侠推至2025年日本Topix指数榜首，距离该公司去年12月在东京证券交易所上市不到一年。

AI 存储需求给铠侠带来定价压力，微软和苹果成为 customers

铠侠目前的市值约为5.7万亿日元（约合360亿美元），随着超大规模数据中心为满足AI工作负载而不断扩展，苹果和微软已成为其客户，根据其11月发布的最新季度报告。

NAND芯片是驱动大型模型的数据中心的核心，产能未能跟上需求。

投资者围绕这种不平衡进行定位，推动铠侠上涨，预期定价和销量将支持2026年的收入。“在科技领域，我们主要面向内存进入2026年，无论是直接暴露于铠侠还是二阶衍生品，”Asymmetric Advisors的日本股票策略师Amir Anvarzadeh说。

Amir表示，像Sumco这样的晶圆供应商明年也将受益，因为内存生产持续受到压力。

这次反弹并非直线上升。由于对AI相关股票估值过高的担忧，该股在11月的一天内下跌了23%，因为季度收益未能达到股票中建立的高预期。尽管如此，供应状况仍然紧张。“数据中心投资放缓的担忧实际上不应影响内存价格在未来，因为市场已经严重供过于求，”Amir说。

日本股市创历史新高，政策扶持与科技 需求

铠侠的反弹与日本股市创纪录的一年同时发生。Topix指数在2025年收盘于3,408.97点，超过了日本1980年代末泡沫经济顶峰时看到的2,881.37点水平。该指数全年上涨22%，标志着连续第三年年度增长。

全球金融市场在4月大幅崩溃，因为唐纳德特朗普的解放日关税引发了全球抛售，但日本相对较快恢复，到7月随着贸易紧张局势缓和，创下历史新高。

11月，日本首位女性首相高市早苗宣布约18万亿日元，或1,150亿美元，的额外刺激资金。该套餐针对17个战略行业，包括量子计算和核聚变，加强了长期技术支出计划。

一些AI相关股票在年末落后，例如软银在过去3个月内暴跌17%，但该公司年初至今仍上涨约90%。市场参与度扩大，小盘股上涨27%，中盘股上涨26%，自2022年以来首次击败大盘股。

日经225指数收于50,339.48点，连续第二年创纪录年底，主要股票的上涨推动了26%的年度增长，连续第三年超过Topix，铠侠站在日本几十年来最强股票运行的中心。