升级后的JST回购与销毁计划亮点如下：
- 5000万美元国库储备缓冲：为生态系统的可持续运营建立安全垫。
- 约2034万美元资本注入：释放遗留盈余资金，分阶段用于未来的回购。
- JUST DAO执行：实现完全透明的链上执行及开源验证。
继其于10月23日完成品牌焕新后，TRON链上旗舰DeFi基础设施JUST正式推出升级版的JST回购销毁计划，进一步强化了原生治理代币的价值捕获框架。在先前来自JustLend和USDD的资金来源基础上，该升级机制纳入了GasFree的业务收入，并划拨2034万美元的资本盈余用于未来的代币回购。这些举措多元化了协议的收入基础，并为部署资本盈余建立了结构化流程。
更新后的框架将JST回购资金从双收入来源（即JustLend和USDD）扩展为更稳健的三支柱模式（即JustLend、USDD和GasFree），并通过分阶段注入现有资金加以强化。此次升级不仅增加了资本，还确保每个JUST产品线的增长都能直接转化为JST的基础价值。这彰显了JUST对代币价值累积的长期承诺，同时将协议激励与JST持有者及更广泛的社区紧密绑定。
JST回购与销毁升级：5000万美元安全垫、GasFree收入整合及2034万美元盈余注入
作为JUST生态系统的原生治理代币，JST的基础价值支持和效用机制一直是社区关注的核心。随着10月16日第五次回购与销毁的成功完成，JST回购与销毁计划第一阶段顺利收官，为在JUST品牌全面焕新的同时推出升级版机制铺平了道路。
根据公告：升级至JST回购与销毁机制，新更新的框架概述了五个核心领域的关键结构性安排，在确立清晰风险边界的同时，为未来的回购活动奠定更稳定、更可预测的资金基础：
5000万美元国库安全底线：将长期维持至少5000万美元的基准储备，以管理风险情景，保障流动性，并确保协议在极端市场条件下的偿付能力。
更多元化的资金来源：升级版模型将GasFree收入与现有的JustLend和USDD渠道相结合，使回购资金覆盖所有三个核心JUST产品线。具体来源包括JustLend的sTRX质押和SBM产生的收入、GasFree收入，以及超过1000万美元阈值的USDD协议收入。
结构化剩余资本部署：所有超过5000万美元国库储备底线的协议资金将全部用于JST回购。初始的2034万美元——来源于累计GasFree收益及高于安全底线的剩余国库储备——已解锁，并将在2026年第四季度开始的四个回购轮次中逐步部署。
回购与销毁执行：协议采用“持续回购、定期销毁”的策略。资金来源于所有产品线收入的100%，公开市场回购将根据当前市场深度和流动性动态调整，累积的代币将按固定周期进行销毁。
链上治理：所有回购和销毁操作均由JUST DAO执行。关键财务数据将定期向社区披露，每笔交易均在链上完全可验证。
与第一阶段相比，此次升级引入了三大结构性转变：
1. 更清晰的资本边界。 5000万美元的储备底线既作为偿付能力后盾，也界定了可用于回购的资本范围。
2. 更多元化的资金来源。 除了主要依赖 JustLend 和 USDD 外，整合 GasFree 能够将收入捕获范围扩展至整个 JUST 生态系统。同时，将约 2034 万美元的 surplus funds 分配到未来的分期中，有助于平滑回购执行过程，并确保机制阶段之间的有序过渡。
3. 在统一治理下简化执行流程。 通过采用“持续回购、定期销毁”的策略，合并后的 JUST DAO（原 JustLend DAO）全面接管回购和销毁操作。这使得治理与执行统一于单一权威之下，与 JUST 的品牌整合及整体治理路线图相一致。
本质上，更新后的机制遵循清晰的三步策略：锁定下行风险、部署剩余资本，并通过有机增长实现复利。该机制首先以5000万美元的储备底线锚定生态系统稳定性，通过释放约2034万美元的剩余资金来提振回购动能，随后将接力棒交给三大垂直业务板块产生的持续收入——从而将JST回购转化为一个可持续的、由业务支撑的通缩引擎。
GasFree 有望成为继JustLend之后JST回购的第二大增长引擎
GasFree 收入的整合是此次机制升级的关键亮点。计划于 2026 年第四季度开始资金分配，GasFree 已展现出强劲的现金流生成能力，并有望成为继 JustLend 之后 JST 回购资金的第二大增长引擎。
基于 TRON 构建，GasFree 是一项原生的免 Gas 解决方案，允许用户直接使用其转账的代币支付交易费用，从而消除了为转移资金而必须持有 TRX 或其他原生代币的摩擦。通过实现单资产费用结算，GasFree 消除了链上转账中最顽固的用户体验障碍之一。该服务目前支持 USDT 和 USDD 的免 Gas 转账。
在运营层面，GasFree的用户规模和网络活动持续快速攀升。截至10月23日，GasFree已处理超过914万笔交易，累计稳定币转账规模达1571亿美元以上，服务了超过50万个唯一地址的庞大用户群。这种强劲的运营势头为GasFree持续为回购池注入动力提供了坚实支撑，使其确立为JST的第二大核心增长引擎。
从收入角度来看，GasFree 的盈利能力有坚实的数据支撑。自 2025 年 3 月推出以来，它已被证明是一个至关重要的增长引擎，截至 2026 年第三季度，累计收入约为 1203 万美元。这一表现为近期提取约 2034 万美元的盈余资金提供了支撑，这些资金直接来源于 GasFree 的累计收益以及超过储备底线的超额国库持有量。
随着 GasFree 财务贡献的不断加速，JST 的回购销毁模式进入了一个多业务协同的新阶段。该代币的价值累积机制现已与更广泛的 JUST 生态系统的增长紧密相连，并与协议的多产品扩张完全同步。
多元化价值累积：JUST 核心产品合力支撑 JST
根据更新后的机制，GasFree 的收入现在直接用于 JST 回购，同时符合条件的 USDD 净收入也参与其中。这标志着一次关键的演进：JST 销毁不再仅仅依赖 JustLend。相反，它们由多元化的多产品收入基础驱动，涵盖 JustLend、USDD 和 GasFree。
这种多管齐下的资金方式与更广泛的 JUST 品牌重塑相呼应。展望未来，JustLend、USDD 和 GasFree 将在单一品牌和用户门户下联合——由 JUST DAO 主导跨产品治理、生态系统协同以及 JST 的可持续代币经济学。
JST 是 JUST 生态系统的原生治理代币。通过此次统一品牌重塑及 JUST DAO 治理的推出，JST 的价值基础现已覆盖协议的核心效用层：通过 JustLend 提供的借贷和资源市场、通过 USDD 构建的去中心化稳定币基础设施，以及通过 GasFree 实现的免Gas转账结算。JST 不再仅锚定于单一产品线；其价值捕获直接与整个生态系统的增长挂钩。
作为 TRON 金融基础设施的支柱，JUST管理的总锁定价值（TVL）约为 122 亿美元—— consistently 占据该网络总流动性的近一半，其三大业务支柱均在各自垂直领域处于领先地位。
其中，JustLend仍是基石：在完全资助 JST 回购与销毁的初始阶段后，它现在为升级后的机制提供核心收益基准。截至 10 月 23 日，JustLend 的 TVL 已超过 71.3 亿美元，其供应-借贷市场（SBM）驱动了约 37.1 亿美元的交易量，巩固了其作为全球 DeFi 借贷领导者的地位。在质押领域，已质押的 TRX 总量已突破 98.3 亿。与此同时，通过 sTRX 赋能的能量解决方案，JustLend 已成为 TRON 网络的主要能量入口，推动了按需能量购买和长期租赁服务的发展。
与此同时，GasFree作为关键收入驱动因素持续扩张。9月下旬，GasFree与Binance Web3 Wallet合作推出TRC-20 USDT Gas费代付功能。用户现在可以直接使用USDT支付网络费用，而无需持有TRX。获得顶级钱包的集成验证了GasFree的商业模式，并显著扩大了其可触达市场和创收能力。
JUST团队
新加坡
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