中国最新的经济政策似乎并非拯救其疲软经济的灵丹妙药。摩根大通首席中国经济学家朱海滨表示，这些措施更多的是为了降低短期风险，而非从根本上解决问题。.
中国18万亿美元的经济增速放缓，尽管北京自9月下旬以来已采取降息和其他措施，但朱先生认为这些变化不会产生太大影响。“如果你期待出现改变格局的时刻，那我们还没到那一步，”他说。.
朱先生将当前形势与2008年高达4万亿元人民币的刺激计划进行了比较，但他明确指出，这次的情况有所不同。“这并非政策的180度转变，”朱先生表示，并指出政府目前还没有准备好向经济注入巨额资金。.
他解释说，最近的政策使得今年中国的经济预测略有上调，但随着人们开始质疑政府是否会全力以赴采取更大规模的财政措施，这种热情正在消退。.
投资者仍然失望
许多投资者原本希望经济转向消费支出，但对中国近期的举措并不满意。朱先生警告说，任何期待中国更加注重提振内需的人都可能“继续感到失望”。
美国财政部长耶伦也表达了与朱棣文类似的担忧。她强调，消费支出对于帮助中国经济增长至关重要，同时又不会导致全球产能过剩。但到目前为止，耶伦尚未看到她所期望的政策变化。
相反，中国政府仍然专注于提升制造业能力。朱指出，尽管中国推动提高生产率的做法是合理的，但政府应该记住，服务业（而非制造业）在现代经济中发挥着至关重要的作用。.
据国家统计局数据显示，去年服务业占中国就业人数的48%，远远超过工业的29%和第一产业的23%。.
对经济增长的怀疑态度
中国设定的2024年5%的增长目标似乎已经相当雄心勃勃。该国正面临消费支出、出口前景不明朗以及房地产市场动荡等问题。9月下旬，中国出台了一项刺激经济方案，该方案曾短暂引发股市上涨。
但随着兴奋情绪消退，人们逐渐意识到这些支持措施远远不够。投资者希望看到更多举措，如今，人们越来越怀疑经济能否实现5%的增长目标。.
有迹象表明中国出现了通货紧缩，人们越来越担心中国可能会像日本在经历了数十年的快速增长后那样，陷入长期的停滞状态。.
在刺激措施公布之前，大多数全球性银行都预计中国将无法实现增长目标。新房价格下跌，消费者信心跌至18个月以来的最低点。.
制造业和出口是政府的重点关注领域，但很少有人相信这足以推动经济实现有意义的复苏。.
调查的经济学家中，只有不到20%的人预计中国2024年的GDP将增长5%。美国银行和其他机构质疑，为什么中国的财政和货币政策没有采取更多措施来刺激需求。
尽管出口额达到了近两年来的最高水平，但许多国家已经开始抵制涌入市场的廉价中国商品。.
中国财政部副部长廖敏为中国制造业辩护，称其产品物有所值，有助于控制全球通胀。但这并未阻止人们对中国经济放缓影响世界其他行业的担忧。.
脆弱的复苏
中国的复苏看起来极其脆弱。更糟糕的是，美国一直在切断中国先进半导体和其他关键技术的供应，声称这一切都是出于“战略竞争”。而中国则称之为“遏制”。
经济放缓严重打击了国内信心。今年夏天，中国银行对实体经济的贷款19年来首次出现萎缩。.
许多人曾寄希望于消费支出能够迅速反弹。2022年底中国解除疫情限制后，人们普遍乐观地认为，一波“报复性购物”、外出就餐和旅游热潮将提振经济。但这种增长势头并未出现。.
相反，人们变得更加谨慎，担忧经济增长乏力及其对失业率和收入的影响。旷日持久的房地产危机估计已导致家庭财富蒸发18万亿美元，迫使人们选择储蓄而非消费。.
目前，北京方面必须兑现承诺，拿出真金白银，避免再次陷入失望的局面。高盛上调了对中国2024年和2025年经济增长的预期，但即便如此，他们也预测增长率将略低于5%。
尽管劳动力萎缩等结构性挑战依然严峻，但很显然，如果中国想要稳定经济并实现增长目标，就需要采取更多措施。.
