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日本40年期国债收益率升至3.445%，创20年来新高。
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由于通胀率持续维持在2%附近，日本银行可能再次加息。
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日本经济在2025年第一季度萎缩，这是其一年来首次出现收缩。
日本的债券市场刚刚向全球经济发出警告信号。周一，该国 40 年期政府债券收益率飙升至 3.445%，创下 20 年来的最高水平。
这一飙升紧随穆迪周五下调美国信用评级引发的不稳定浪潮之后，穆迪将其从 Aaa 降至 Aa1，原因是财政赤字上升以及该机构所称的“缺乏有效的政策行动”。
该决定的影响立竿见影，日本 10 年期债券收益率也攀升至 1.47%。日本国内的投资者也没有得到任何好消息。
同日发布的数据显示，日本经济在 2025 年第一季度萎缩，跌幅快于分析师预期，正式创下该国一年来的首次收缩。
这种收缩发生在日本努力稳定复苏之际。与此同时，日本银行被逼入死角，因为债券收益率上升，而通胀拒绝降温。
收益率上升给日本银行带来行动压力
日本银行副行长 Shinichi Uchida 告诉日本议会，如果经济开始从 Donald Trump 总统新关税造成的冲击中恢复，日本银行将再次加息。
Uchida 还 表示 通胀仍徘徊在日本银行 (BOJ) 2% 的目标附近，但警告称前景仍不稳定。他说：“各国贸易政策及其后果的前景存在极高的不确定性。”他指出，通胀反弹可能会推动进一步加息。
他还指出，进口成本上升，特别是大米等食品，给日本家庭带来了日益沉重的负担。Uchida 对议员们说：“我们意识到，这种价格上涨对人们的生活水平和消费产生了负面影响。”
日本的债务状况也不容乐观。该国的债务与 GDP 比率超过 250%，是所有主要经济体中最高的。当收益率升至如此高水平时，国家债务变得更加难以管理，因为政府必须支付更多借款成本，且现有债务的服务成本持续飙升。
这不仅仅是日本的问题，这是一个全球威胁。日本的债券市场是全球最大的债券市场之一，那里的任何压力迹象都可能引起全球金融震荡。
如果投资者撤出日本债券，其他市场可能会受到借贷成本上升的冲击。这既包括发达国家，也包括依赖稳定资本流入的脆弱新兴市场。另一方面，如果收益率持续上升且外国投资者涌入日本资产，日元 可能会迅速走强。
债券市场的状况也影响着日本的投资基金，这些基金大量投资于低收益债券。这对日本老龄化人口来说是个坏消息，对消费支出来说更糟，如果退休人员收入受损，消费支出可能会下降。
与此同时，持有长期债券的日本银行正看到其资产负债表恶化，这正是会对国际银行业造成严重冲击并导致许多金融机构不稳定的那种冲击。
随着日本和美国收益率现在上升，投资者已经开始从发展中经济体撤资，转而追逐更安全地方的更高回报。这使得 亚洲、非洲和拉丁美洲的国家更容易受到货币崩溃、贷款违约和融资缺口的影响。
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Jai Hamid
Jai Hamid在过去6年中一直报道加密货币、股票市场、科技、全球经济以及影响市场的地缘政治事件。她曾在专注于区块链的出版物工作，包括AMB Crypto、Coin Edition和CryptoTale，从事市场分析、大型公司、监管和宏观经济趋势的报道。她毕业于伦敦新闻学院，并三次在非洲顶级电视网络之一分享加密货币市场见解。
