超流动性代币的价值超过90亿美元，但也可能蕴含极高的风险。

Hyperliquid 在空投后的最初几天主要专注于其原生代币 HYPE。然而，这家永续期货去中心化交易所 (DEX) 正在构建一个代币生态系统，其中既蕴藏着机遇，也存在着高风险。. 

Hyperliquid正将其重心从原生代币HYPE转移到更广泛的资产生态系统。作为一条高速区块链，Hyperliquid已经开始添加新代币。根据Cryptorank的 数据。截至12月18日，HYPE代币的总价值为80亿美元，仍然是Hyperliquid交易生态系统的主要组成部分。 

HYPE 的价格一度突破 28.20 美元，随后回落至 24 美元左右。市场预期 HYPE 的价格将反映出交易活动的持续增长，并可能攀升至更高的价格区间。但也有人认为 HYPE 的价格走势不可持续，可能会加速贬值。HYPE 目前仍然依赖于其原生去中心化交易所 (DEX) 的交易，因此缺乏更均衡的价格发现机制。.

超流动性去中心化交易所引发代币生成浪潮

代币正在迅速发展，这与 Solana上流行的模因代币类似。在 HYPE 代币诞生前的几个月里，Hyperliquid DEX 一直被视为另一个类似于 dy/dx 的永续期货平台。. 

代币化之后，区块链和去中心化交易所（DEX）展现了通过快速交易发现价格的潜力。Hyperliquid DEX 可能已经演变成另一个代币赌场，并有可能出现价格突破。. 

PURR 是迄今为止规模最大的网络迷因代币，它曾以空投的形式发放给早期用户。Hypurr (PURR) 项目的交易价格为 0.47 美元，总市值达 2.778 亿美元。就在几天前，该代币的价格一度突破 3.7 亿美元。短短几天内，PURR 的价格上涨了高达 200%，为早期用户带来了意想不到的 空投 收益。 

市值排名第三的代币是 Hypurr Fun (HFUN)，它于 12 月 5 日推出，价格一度飙升 1500%。该代币是 Hyperliquid 旗下速度最快的 Telegram 交易机器人的原生资产。. 

短短几天内，Hyperliquid 就上线了一系列精选的蓝筹股，流动性源源不断地涌入。拍卖也按照其 31 小时的周期进行，每次新股的起拍价都更高。.

超流动性限制了股票代码的数量

Hyperliquid 限制了上架代币的数量。永续期货去中心化交易所 (DEX) 不会像其他自动化平台那样提供无限的上架数量。. 

Hyperliquid 并没有采用直接交易的方式，而是对可用的股票代码进行荷兰式拍卖。即使是已经成熟的项目也必须通过拍卖购买股票代码。. 

荷兰式拍卖以最高价起拍，然后逐步降低价格，直到找到买家为止。例如，SOLV股票代码以12.8万美元的价格售出，从而提高了下一轮竞价的底价。Hyperliquid每31小时进行一次股票代码拍卖。. 

随着时间的推移，代币部署成本会逐渐上涨，相比之下，最初上线的代币价格就显得很低。这些代币以网络 Gas 费的形式支付费用，而新上线的代币的 Gas 费会持续攀升。. 

过去几天，代币上市价格攀升至接近100万美元，并且还有上涨空间。购买代币的高额手续费并不代表对该代币的认可或对其表现的保证。. 

在 Hyperliquid 开始上线更多代币后的这几天里，GOD 代币表现最为抢眼，成交价高达 97.5 万美元。下一轮拍卖的起拍价将达到 195 万美元，这无疑将进一步挑战那些希望在 Hyperliquid 上线的项目。. 

最高的代币 @HyperliquidX 部署 Gas 费用

Hyperliquid 上的代币部署采用荷兰式拍卖机制，gas 价格每 31 小时逐步降低。部署者可以选择支付当前 gas 价格，这将导致剩余时间内无法继续部署…… pic.twitter.com/wOoQAJQ3m9

— CryptoRank.io (@CryptoRank_io) 2024年12月18日

Hyperliquid 正在将已有的项目列入交易所名单。价格的快速上涨实际上阻碍了小规模或实验性项目的启动，从而防止了项目撤回。. 

然而，高流动性代币可能存在一个重大风险。新上市的代币可能缺乏做市商，实际上处于冻结状态。目前，买家甚至会以小额投资涌入代币市场，等待资产进入高流动性阶段。届时，此前不活跃的代币价格可能会大幅上涨。. 

超流动性代币已可通过 DexScreener 访问，该平台会透明地显示可用的 做市商。这些代币让用户有机会在交易低迷时期买入，然后在流动性极佳时卖出。 

Hyperliquid 上的代币交易才刚刚起步，尚未完全展现荷兰式拍卖和有限上市机制的影响。.