加密货币融资领域进入了一个新的悖论阶段，尽管筹集的资金已从 2022 年的低谷稳步回升，但引领融资轮的风险投资公司数量却从 2022 年之前的峰值大幅下降。2022 年，重大事件冲击了市场，导致机构级支持者和参与者纷纷逃离。.
根据 Varys Capital 风险投资主管 Tom Dunleavy 引用的融资数据，权力平衡已严重向加密货币风险投资公司倾斜，投资者现在可以随意选择投资对象，这与 2021-2022 年期间的情况截然相反，当时各公司不得不积极争取项目方接受他们的资金，而不是接受其他投资机会。.
然而，尽管交易活动有所减少，但达成的交易规模却更大，那些已经证明其商业模式可行性的公司仍然获得了巨额资金，正如Cryptopolitan此前报道的。
风险投资领域已经摆脱了对2022年的FOMO情绪。
首席John Nahas也支持 Dunleavy 的说法，他指出，上个季度（约 90 天）只有 377 位不同的投资者参与了交易，而2022 年全年参与者接近 5500 人。
虽然对比的数据是一个季度对四个季度，但数据显示，投资者数量已经大幅缩减。2022 年最冷清的月份——12 月，仍然有 361 位独立投资者，而截至 2026 年的数据则显示有 414 位。.
对于邓利维来说，最大的变化是“风险投资家基本上可以随意选择他们想要的交易”，这与 2022 年之前的情况截然不同，当时他们必须不断地“建立人脉/写作/做播客/参加各种活动”来说服项目接受他们的投资。.
现在，“大多数公司要么没钱了，要么融资困难。那些有钱的人不再投资空想；相反，他们会把资金留给已经证明产品可行性的 A 轮融资和其他后期轮次的项目。”.
在这方面，种子轮融资在过去三年中持续下降，从占交易总数的 8.55% 下降到去年的 6.61%。
此外，由于现在公司不再像以前那样财大气粗，审查力度也随之加大。邓利维表示，“过去两三周就能完成的交易，现在需要两三个月才能完成”，因为风险投资家现在“有更多时间进行尽职调查”。
音乐为什么停止了？
2022 年 FTX 和 Terra Luna 的高调崩盘引发了可预见的过度调整，因为市场参与者重新评估了他们的风险状况，导致机构和散户纷纷撤出，正如 Exodus（纽约证券交易所代码：EXOD）首席执行官 JP Richardson在 X 上指出的那样。
大金主会预留资金给表现优异者。
2022年是一个转折点，加密货币融资数据在2023年和2024年经历了低迷期，随后在2025年出现复苏。根据CryptoRank的数据，截至2025年3月，各公司通过142轮融资共筹集了56亿美元。 融资轮数在2月份达到峰值145轮，而2026年的峰值100轮则出现在3月份。
据Cryptopolitan， 2025 年的总融资额将在 400 亿至 500 亿美元之间，高于 2024 年的 93.3 亿至 135 亿美元。
Galaxy Digital的研究证实，资金现在正流向已验证的项目，并指出：“大笔资金流向规模更大、发展到后期阶段的公司。”
2025 年流向后期公司的资本占比为 57%，创历史新高，而且这一趋势一直延续到 2026 年。.
作为Cryptopolitan 据报道，风险投资在3月份出现反弹， Coinbase Ventures和Animoca Brands在经历了年初连续几个月的低迷后领涨。不出所料，相当一部分投资流向了后期项目，具体轮次尚未披露。
