尽管美联储降息，但本周长期国债收益率却有所上升，这一举动令债券市场感到意外。此前跌破4%的10年期国债收益率飙升至4.145%。.
对抵押贷款至关重要的30年期国债收益率在触及4.604%的周低点后，回升至4.76%。美联储周三将政策利率下调0.25个百分点至4.00%-4.25%，这是今年以来的首次降息。此举提振了股市，但债券市场反应却不尽相同。.
据彭博社报道，长期债券投资者并没有得到他们想要的——即通胀将保持在可控范围内的确定性。.
One Point BFG Wealth Partners 的首席投资官 Peter Boockvar 表示，交易员利用美联储的举动获利了结，称这是一个“抛售消息”的机会。
彼得说，持有长期债券的人“不希望美联储降息”。当交易员抛售这些债券时，价格下跌，收益率上升。而实际情况正是如此。.
鲍威尔的“风险管理”降息方案遭到债券交易员的质疑。
彼得指出，在通胀率高于3%且经济依然稳健的情况下放松货币政策，会发出一个危险的信号。他表示，美联储可能正在“忽视”通胀。美联储周三公布的最新预测显示，官员们现在预计明年通胀率将小幅上升。但这并非债券持有人想听到的消息。.
投资者曾希望美联储能够将关注点从通胀转移到就业上，尤其是在本月初就业数据疲软之后。.
杰罗姆·鲍威尔此次降息描述表示，“如果（长期收益率）继续走高，债券市场将发出这样的信号：‘我们认为，在通胀率徘徊在3%的情况下，你们不应该大幅度降息。’”
他还解释说，本周收益率的飙升是在债券价格已经连续数月上涨之后出现的。收益率此前有所下降，但现在又开始回升——就像美联储在2024年9月降息后的情况一样。彼得指出，值得注意的是，尽管美联储自年初以来已经多次降息，但10年期国债收益率自年初以来波动不大。.
收益率上升并非只对债券持有人不利，它还会影响从住房贷款到汽车贷款等方方面面。美联储降息后，抵押贷款利率上涨，抹去了本周早些时候触及三年低点以来的涨幅，这对房地产市场造成了冲击。.
周四，房屋建筑商莱纳公司公布了令人失望的第三季度营收，并警告称下一季度房屋交付量将疲软。联席首席执行官斯图尔特·米勒将此归咎于房地产市场“持续的压力”以及第三季度“高企的”利率。.
债券市场在等待糟糕消息出现后才会再次买入。
FWDBONDS首席经济学家克里斯·鲁普基表示，债券市场不会因为一次降息而出现波动。他说：“重要的不是过程，而是结果。”关键在于美联储计划降息的幅度。.
克里斯表示，交易员们正在试图弄清楚“这件事的最终目的是什么？”，只有当他们确信美联储真的会大幅降息时，才会做出反应。.
彼得补充说，美国国债收益率也受海外市场动态的影响。他表示，国际利率也在上升，因此外国央行的行动对美国市场至关重要。但克里斯也对那些希望收益率下降的人发出警告。.
他表示，收益率下降通常意味着经济衰退即将到来。本周收益率的飙升恰逢失业救济申请人数下降，这表明近期出现经济下滑的风险较小。.
克里斯说：“别因为债券收益率下降就高兴得太早，因为这可能意味着你找不到工作。”他还补充道：“不幸的是，债券市场只接受坏消息。而且不仅仅是坏消息……是糟糕的消息。”
