美联储对数据的信任是错误的。

美联储一直在欺骗投资者。在七次降息预期落空后，美联储最终转向了鸽派立场。.

但你猜怎么着？债券收益率飙升，市场也下调了对降息次数的预期。投资者显然已经厌倦了，但究竟是什么导致了这场灾难？

很简单。美联储根据最新数据做出 决策 ，尤其是在通胀和就业方面。但问题是，这些数据五花八门，不可靠，让人摸不着头脑。 

一个月前，经济似乎正在崩溃；而下个月，各项数据却神奇地比任何人预想的都要tron。.

美联储决策背后的数字

就在上个月，美联储因为疲软的就业数据而降息。这让他们感到恐慌，以至于他们连续两次降息，每次降息0.5个百分点。然而，仅仅过了几个月，同样的疲软就业数据就出现了180度的大转变。.

本月发布的报告是今年以来最tron报告之一。与此同时，根据纽约和亚特兰大联邦储备银行的实时估算，经济增长率正稳步超过3%。这比8月份的2%有了显著提升。.

但问题就在这里。这种对短期数据的过度依赖已经演变成一种目光短浅的做法。他们忽略了今天的利率在未来几个月甚至几年内会对经济产生怎样的影响。.

夏天的时候，情况并不乐观。全球经济放缓，中国经济举步维艰，中东和乌克兰战乱不断。就业增长也放缓了。.

但时至今日，一切似乎又恢复了正常。中国或许会通过一些刺激措施重回 trac，而通胀可能比我们预想的更难逆转。.

这种反复无常的情绪（一个月悲观，下个月又充满希望）导致人们对美联储利率政策走向的预期出现大幅波动。国债收益率和 Bitcoin都波动不定。.

投资者无法跟上美联储政策的剧烈波动

投资者们反复追逐着同一个目标，希望美联储能给出明确的指示。第一季度，市场对美联储即将降息0.5个百分点的预期非常高涨。.

人们甚至押注到6月份降息幅度将超过1.75个百分点。据 芝加哥商品交易所（CME）的FedWatch数据，这一概率飙升至77%。

现实是，这种情况直到9月份才出现。现在，再次大幅降息的可能性已经回到零，与美联储因7月份疲软的就业报告而惊慌失措之前的可能性相同。.

但美联储为什么如此关注这些短期数据呢？当通胀失控时，这种做法情有可原。.

他们担心，如果通货膨胀持续高企，人们就会开始预期物价会继续上涨，这将使通货膨胀更加严重。.

所以，他们大幅提高利率以阻止这种情况发生，即使这意味着将经济拖入衰退。但现在呢？通货膨胀不像以前那么可怕了，就业市场虽然火爆，但已不再像以前那样炙手可热。.

交易员和投资者完全摸不着头脑，因为美联储的政策朝令夕改。现在人们已经厌倦了猜测下次会议的结果。.

难怪美联储官员对利率最终走向存在如此大的意见分歧。没有人能在任何事情上达成一致。.

说实话，根本无法准确预测长期利率应该维持在什么水平。他们已经错得太多次了。但这并不能阻止他们装出一副胸有成竹的样子。.

美联储要想摆脱困境，唯一的办法就是退后一步，审视其决策的长期影响。降息的计划应该基于经济的未来走向，而不是过去几个月的走势。.