美联储降息 25 个基点

美联储于周三将基准利率下调25个基点，设定新的目标区间为4.25%至4.5%。联邦公开市场委员会（FOMC）以11比1的投票结果通过了这一决定，延续了该行自9月以来开始的降息轨迹。

但克利夫兰联储主席贝丝·哈马克（Beth Hammack）并不买账。她投了反对票，主张维持利率不变——成为这一轮降息潮中第二位持异议的官员。

这一调整标志着在控制通胀与支持经济增长的钢丝上谨慎前行。与此同时，美联储还宣布将隔夜逆回购便利利率下调30个基点，相对于联邦基金目标区间，实际上削减了5个基点。

点阵图变得保守：降息预期减少 2025

美联储臭名昭著的“点阵图”近期变得更为保守。最新预测显示，官员们下调了对2025年降息的预期。

中位数预测现在指向明年仅进行两次25个基点的降息，这与9月时预期的四次降息相比大幅减少。如果你算一下，这意味着基准贷款利率预计将在2025年底降至3.9%，相当于目标区间为3.75%至4%。

在参与的19名官员中，14人预测2025年降息不超过两次，另有五人设想更激进的宽松政策——至少降息75个基点。

对于长期展望，委员会认为中性利率将落在3%。这比上次预测高出0.1个百分点，标志着缓慢但稳定的上行趋势。

通胀预期也有所上升。预计2025年总体通胀率将达到2.4%，高于9月预测的2.3%。

核心通胀前景也不容乐观，从2.6%攀升至2.8%。尽管美联储不懈努力，但其2%的通胀目标梦想，嗯，依然只是梦想。

经济也未完全幸免。GDP增长预测被上调至2.5%，比9月的估计高出0.5个百分点。但长期前景并不那么乐观，预计2025年后增长将缓慢回落至美联储惯常的1.8%预测水平。

抵押贷款利率依然顽固

如果你指望降息意味着更便宜的抵押贷款，那就想错了。根据抵押贷款银行家协会的数据，上周30年期固定利率抵押贷款平均利率从上周的6.67%微升至6.75%。事实证明，国债收益率和更广泛的经济压力在此处的影响力大于美联储的微调。

“自9月美联储开始降息以来，抵押贷款利率不降反升，”Bankrate首席金融分析师格雷格·麦克布莱德（Greg McBride）表示。随着长期债券收益率因2025年预期降息减少而飙升，抵押贷款利率仍被牢牢锁定在7%左右。

对于拥有固定利率抵押贷款的房主来说，这意味着没有即时变化——除非他们再融资或出售房屋并申请新贷款。但对于希望锁定30年期抵押贷款的买家来说，可能会得到一点微小的优惠。

在6.6%的利率下，一笔35万美元的贷款每月比11月6.84%的峰值利率少还56美元。30年下来，可节省20,160美元，据LendingTree高级经济分析师雅各布·查内尔（Jacob Channel）称。这算不上颠覆性的变化，但当利率如此之高时，每一分钱都至关重要。

学生贷款与储蓄账户：喜忧参半

联邦学生贷款借款人不会因这些降息感到任何影响。这些利率是固定的，在发放时锁定，不受美联储行动的影响。然而，私人学生贷款则是另一回事。与国库券等基准挂钩的浮动利率贷款最终会下降，每月还款额会减少几美元。

高等教育金融专家马克·坎特罗维茨（Mark Kantrowitz）估计，25个基点的降息将使10年期私人学生贷款的每月还款额仅减少1至1.25美元。这没什么值得大书特书的。

再融资进入固定利率私人贷款可以帮助借款人在未来节省更多，但这是一种赌博。你将用联邦贷款保护（如收入驱动还款和减免计划）换取较低的利率。在这个经济环境下，这是一个艰难的决定。

对于储蓄者来说，前景则稍好一些。得益于美联储此前的加息，在线储蓄账户和定期存款（CDs）继续展示着具有竞争力的利率。

高收益储蓄账户的年化百分比收益率（APY）仍高达5%，这一水平近20年来未见。定期存款（CDs）紧随其后，部分一年期产品的利率超过4.5%。

麦克布莱德表示，这些较慢的降息对储蓄者是好消息。“储蓄账户和CDs最具竞争力的收益率仍然跑赢通胀，”他指出。换句话说？如果你把钱存起来，你就赢了。如果你借钱，那就没那么幸运了。

平衡术仍在继续

美联储的声明不仅仅关于降息。它还重申，实现通胀和就业目标的风险“大致平衡”。

委员会强调其数据驱动的方法，誓言在采取进一步行动之前评估 incoming 数据和不断演变的风险。

目前，美联储谨慎的语调表明采取观望态度。未来是否还有更多降息取决于未来几个月经济的走势。但有一点是明确的：这并不意味着可以假设利率很快就会暴跌。