以太坊（ETH）在鲸鱼积极管理其风险敞口后，在低估区间交易

以太坊（ETH）在 2,200 美元区间交易，从此前跌破 2,000 美元的近期低点中反弹。在此位置，基于其历史表现，ETH 显示出被低估的信号。 

在过去三个月中，以太坊（ETH）交易活跃，鲸鱼战略性地滚动其头寸。避免持有并在局部高点附近卖出的决定是 ETH 价格疲软的原因之一。 

另一方面，鲸鱼试图以更低的价格重新吸收 ETH，实现了总体上更低的平均成本。在 3,500 美元积累持仓的持有者最先分发他们的代币，然后回到 2,500 美元区间附近进行更多买入。 

首先在 3,500 美元积累 ETH 的买家通过积极卖出和重新买入，将成本基础降低至 $3,200. 

积极交易的鲸鱼也在 2,500 美元的局部高点附近卖出，并在更低位置重新买入。大多数 ETH 反弹被用于重新分配代币，因为 ETH 显示出长期下行趋势。ETH 也跌至 0.025 BTC，使交易者对进一步的价格下跌保持警惕。 

ETH 进入低估区间 

接近 2,000 美元，ETH 现在触及基于市场价格与实现价格比率的低估区间。积极卖出意味着鲸鱼保留了较高的实现价值，而当前市场价值相比之下被低估。 

市值与实现价值比率（MVRV）在低于 1 时发出低估信号。低于 1 的值意味着有机会以接近散户和鲸鱼买家平均购买价格的水平买入。 

然而，在此水平积累并不能保证反弹，因为也有看跌预测认为 ETH 将进一步 capitulation（投降/抛售）。 

以太坊当前的 MVRV 图表在历史上也显示市场处于比特币季节。当前值表明，与之前的周期相比，ETH 和山寨币可能被低估。

当前价格水平仍不能保证反弹，因为一些山寨币已失去吸引力，可能在重建需求方面遇到困难。 

ETH 仍然是一个有争议的买入标的

ETH 已连续数周显示超卖信号，但这并未导致价格反弹。原因之一是试图快速实现收益，同时在低位附近重新买入。ETH 鲸鱼曾预期反弹超过 4,000 美元，随后试图降低其平均入场价格。 

尽管价格疲软，ETH 正进入更多的积累地址。ETH 作为 DeFi 生态系统的一部分仍保留其效用，可用作抵押品或流动性代币。ETH 在 1 月份看到流入积累地址的峰值。

总计，超过 1,900 万枚 ETH 持有在积累地址中。ETH 相对 BTC 更容易获得，并显示出其持有者群体不同的行为。 

总体而言，持有 100-1000 枚 ETH 的小规模持有者实现了超过 2,600 美元的最高价格。一些最大的 ETH 鲸鱼（可能也对应 DeFi 地址或池）实现了约 2,300 美元的最低实现价格。对于 ETH 而言，鲸鱼的持仓量越大，其 实现价格越低.

当前质押 ETH 的实现价格为 2,775 美元，表明部分质押者可能处于亏损状态。2,800 美元水平被视为一个可能的卖点，大量持有者可能会决定在此卖出。根据当前数据，质押 ETH 也处于低估区间。任何超过 2,800 美元的上涨都将有利于整个 ETH DeFi 生态系统，带来价值扩张、更多安全的贷款机会和更高的收益。 

ETH 目前面临压力，因为对网络效用的信心仍在丧失。虽然 ETH 仍承载多个遗留项目，但该链尚未达到承诺的增长水平。以太坊基金会的做法也被认为过于抽象，导致价格增长停滞。