尽管有传言称中国将与特朗普达成贸易协议，但中国经济仍在应对严重的通缩。

中国正深陷数十年来持续时间最长的通缩危机，而且情况还在不断恶化。全国物价已连续两年下跌，分析人士称，2025年可能是连续第三年下跌。.

如果这种情况发生，这将是自20世纪60年代以来持续时间最长的通缩。最新的通胀数据显示，消费者价格指数在1月和2月跌至负值区间，这是自2021年以来的首次。.

剔除食品和能源价格的核心通胀率在2月份下降了0.1%，这种情况在过去15年中只发生过两次。.

北京的决策者们正竭力止损，承诺提供更多经济支持。但他们的努力却被美国咄咄逼人的关税浪潮所掩盖。.

唐纳德·特朗普就任dent第二任期仅几个月后，就对所有中国进口商品加征了20%的报复性关税，这减缓了中国的出口增长，并损害了那些原本就举步维艰的企业。.

北京方面随即对美国产品加征反制关税，加剧了世界两大经济体之间的紧张关系。特朗普是否会兑现竞选承诺，将关税提高到60%尚不明朗，但如果他真的这么做，将会对中国出口造成更大、更快的ripple 。.

虽然有传言称特朗普可能在不久的将来对达成贸易协议持开放态度，但dent 本人尚未对此予以证实。.

资深外交官基肖尔·马布巴尼表示，特朗普虽然公开对中国态度强硬，但他可能想要达成贸易协议——这在乔·拜登执政时期不太可能发生。.

马布巴尼表示，如果中国做出关键让步，特朗普就有可能达成协议。他 说：。

美国前驻新加坡大使戴维·阿德尔曼也指出，中国与美国的成功有着tron的经济利益关系。美国仍然是中国最大的贸易伙伴，尽管对中国商品的需求有所下降，但美国消费者对中国经济仍然至关重要。.

另一方面，中国不断壮大的中产阶级正在为美国企业创造新的机遇——但这只有在贸易紧张局势缓和的情况下才能实现。.

随着物价持续下跌，消费者抑制了支出。

通货紧缩对中国企业造成了沉重打击，因为人们的消费意愿降低。当物价下跌时，消费者会等待更低的价格，这使得他们不愿购买汽车、家电和其他大件商品。这是一个残酷的恶性循环。.

需求疲软意味着企业不得不进一步降价，这导致利润缩水、招聘减少，最终导致裁员。房地产市场的崩盘更是雪上加霜。中国房地产市场持续暴跌，消费者信心也随之崩溃。.

房价也下跌了，这迫使人们削减开支。科技和金融从业人员同样感受到压力，因为一些美国收入最高的职位正在经历降薪和大规模裁员。.

与此同时，北京推动制造业扩张的努力反而导致了产能过剩，市场上充斥着大量无人问津的商品。通缩危机也推高了债务成本，因为在通缩环境下，实际借贷成本会上升。.

这使得企业更难获得贷款、扩张或投资，这可能导致大量企业违约，使中国的整个金融体系面临风险。.

在过去的金融危机中，中国领导人采取了积极的刺激措施，向经济注入 cash ，但这一次，北京方面却有所收敛。习近平dent 表示，他不想依赖债务驱动型增长，而是力推经济结构调整。.

过去，基础设施建设和房地产开发是中国发展的首选策略，但如今这些已不再是优先事项。中国转而押注先进技术和制造业，但这一策略的回报速度却不够快。.

今年早些时候，中国10年期国债收益率跌至历史新低，这表明市场信心正在崩溃。外国投资者纷纷撤离，因为他们不确定北京是否会出手稳定经济。.

中美贸易战持续之际，其他亚洲经济体也感受到了压力。周一，新加坡副总理颜金勇指出，亚洲正在经历“权力转移”，并表示该地区在全球GDP中的份额将从目前的50%上升到2030年的60%。.

阿德尔曼将东南亚描述为一群长期受益于美国军事保护的中立国家，同时与中国保持着tron的经济联系，但随着特朗普和习近平都要求tron效忠，这种情况变得越来越困难。.

一些国家已经开始选边站队，例如韩国和越南，两国都在2月份宣布对中国钢铁征收10%的关税。.

如果更多亚洲国家效仿美国限制中国进口，中国出口导向型经济将遭受更大打击，加剧通缩压力。.

马布巴尼表示，随着时间的推移，“美国和中国将会意识到，与东南亚等地区合作符合它们的利益”，而不是强迫它们选边站队。.