中国和日本正在抛售美国国债

中国和日本正以前所未有的速度抛售美国国债。2024年第三季度，日本抛售了高达619亿美元的美国国债，创下有史以来最大的季度抛售纪录。.

此前，他们在第二季度抛售了405亿美元。中国也不甘示弱，同期抛售了513亿美元，这是其历史上第二大减持规模。.

对中国而言，这只是一个趋势的延续。过去七个季度中，中国有六个季度都减少了国债持有量。.

更令人震惊的是，它们的总 持股量 现已跌破8000亿美元，这是16年来的最低水平。是什么原因导致这matic 两家全球最大的外国债权国出现

中国国债抛售与人民币防御有关

中国大幅抛售国债与其保护人民币的战略密切相关。自唐纳德·特朗普赢得美国总统大选以来，中国人民银行一直保持高度警惕，因为特朗普再次威胁要加征关税。.

中国人民银行一直将人民币兑美元的每日参考汇率设定在7.2元人民币tron美元以上，这表明尽管面临市场压力，中国人民银行仍决心支撑人民币汇率。.

周二，央行将中间价设定在一周以来的最高水平，出乎市场预期，此前市场普遍认为央行可能会屈服于市场力量。候dent总统特朗普已誓言要对中国商品加征10%的关税，指责北京未能打击芬太尼走私。.

特朗普在Truth Social网站上发帖称：“在他们停止这种行为之前，我们将对中国加征10%的关税。”不出所料，离岸人民币汇率下跌，兑美元汇率约为7.26。.

这并非中国首次面临此类博弈。早在2015年，中国人民银行就曾允许人民币大幅贬值，导致资本外流，动摇了中国的金融稳定。那段时期的教训似乎影响了如今谨慎的态度。.

但交易员们并不相信中国人民银行能够坚守立场。历史上，北京曾多次为人民币划定“红线”，但最终都迫于市场压力而让步。例如，2019年，人民币兑美元汇率一度跌破6.9，随后又跌破7，创下全球金融危机以来的最低点。.

这次的风险更高。中国既要捍卫人民币汇率，又要力图重振经济增长。tron货币可以稳定投资者信心，但也可能阻碍出口——出口是经济增长的关键驱动力。.

日本的销售额与国内压力有关

另一方面，日本创纪录地抛售美国国债，似乎更多地与国内需求有关。日本首相井上shib最近公布了一项39万亿日元（约合2500亿美元）的经济刺激计划，以帮助日本家庭和企业应对不断上涨的成本。.

我强调shib提高各年龄段人群工资的紧迫性，并表示：“这需要在现在和将来都发生。”

为了筹集这些措施的资金，日本显然正在减少对美国国债的投资。这项耗资13.9万亿日元的方案体现了日本政府对国内稳定的重视。.

日本执政联盟目前在国会中处于少数地位，不得不与其他小党派达成协议，才能使经济刺激计划获得批准。尽管日本第三季度经济增长率达到创纪录的619亿美元，但这此前第二季度的经济下滑幅度已相当惊人。.

特朗普的首次贸易威胁震动市场

特朗普首次发出贸易战威胁，市场已感受到压力。他承诺对中国商品加征10%的关税，对墨西哥和加拿大的进口商品加征25%的关税。这一消息对各国货币造成了沉重打击。.

加元刚刚跌至四年来的最低点，墨西哥比索也跌至2022年以来的最低水平。他发帖称：“毒品正以前所未有的规模涌入我国，主要途径墨西哥。”他还表示，将在就任总统的第一天签署一项行政命令，对这些毒品征收关税。.

市场反应迅速。由于交易员质疑中国维持人民币汇率稳定的能力，离岸人民币汇率下跌。特朗普发表强硬言论的几天前，他刚刚提名斯科特·贝森特为下一任财政部长。.

有人认为贝森特的任命可能意味着贸易政策会趋于温和，但特朗普最近的举动表明，他不会在强硬的贸易立场上让步。.

中国和日本的抛售潮引发了一些严肃的问题。美国债券市场接下来会如何发展？这将如何改变全球金融力量的平衡？有一点可以肯定——中国和日本不再像以前那样玩金融游戏了。.