大型科技公司对AI的痴迷在2024年花费了2000亿美元——且仍在增加

三个月前，华尔街严厉批评大型科技公司在AI上的挥霍无度。数十亿美元投入开发，却鲜有回报。投资者对此印象深刻，纷纷反击。

硅谷的回应是什么？花更多的钱。仅今年，最大的科技公司（你知道的，亚马逊、微软、Meta和Alphabet）将在AI上共同消耗超过2000亿美元。而且势头还在加剧。每位首席执行官都明确表示，明年的AI预算将更高。 

这场无情的竞赛并不便宜。公司们争抢稀缺的高端芯片，并建设庞大的数据中心以支撑这一技术。他们与电力供应商达成协议，以保持这些中心在线，甚至重新启用一座核电站来支持其AI雄心。

对于这些巨头来说，目标是说服华尔街，这项投资将带来更高的利润，取代它们目前来自广告、数字产品和软件的收入流。

亚马逊在AI上的75亿美元赌注

亚马逊处于领先地位。首席执行官安迪·贾西称AI是“一生一次的机会”，并预计亚马逊将在2024年创纪录地投入750亿美元。

“我们的客户、业务和股东将从长远来看对此感到满意，”他声称。MoffettNathanson的分析师也持相同观点，称亚马逊的支出“真正令人震惊”。 

Meta紧随亚马逊之后，首席执行官马克·扎克伯格 承诺 大幅增加了AI投资。扎克伯格认为AI语言模型及相关项目对Meta的未来至关重要，推动公司今年的资本支出达到400亿美元。

对扎克伯格来说，这些AI工具将改善Meta在Facebook和Instagram上的广告业务。但投资者并不都信服，尤其是Reality Labs（Meta的增强现实部门）本周报告亏损44亿美元。

微软的数据中心危机和Alphabet的AI策略

微软面临着一系列挑战。该公司149亿美元的季度支出是近年来最高的，增长了50%。但微软本季度撞上了墙，由于产能短缺，无法足够快地满足需求。

首席执行官萨蒂亚·纳德拉向投资者解释说，“数据中心不是一夜之间建成的。”首席财务官艾米·胡德向投资者保证，他们正在努力解决这一产能问题并平衡供应。

与此同时，Alphabet的资本支出预算超出了华尔街的预期。首席财务官Anat Ashkenazi预测2025年将进一步增加，重点建设AI基础设施和云系统。 

首席执行官桑达尔·皮查伊还强调，公司完整的AI产品栈已在大规模运营中，强调Alphabet计划在其Google搜索、云和广告产品中利用其AI技术。

然而，Alphabet和亚马逊从最新一轮财报中受益，两者都因云收入强劲增长而报告盈利。Alphabet增长了35%，而亚马逊云收入增长了19%。

相比之下，微软因供应瓶颈导致云增长放缓，令投资者失望。Meta的支出计划也动摇了投资者信心，一些人对其平衡广告收入和AI投资的能力表示怀疑。

AI支出仍使华尔街分歧

华尔街密切关注大型科技公司的AI支出。对一些人来说，微软对OpenAI的大额投资及其持续的AI举措显示出潜力，即使其云扩张暂时受供应问题阻碍。

摩根大通分析师将微软的AI投资描述为“为成功种植长期种子”，尽管这些种子何时能结出果实尚不清楚。但随着微软努力缓解供应问题，不确定性已成为令人担忧的原因。

然而，Meta的Reality Labs亏损在其AI业务中显得尤为突出。像Deepwater Asset Management的Gene Munster这样的投资者指出，Meta面临着在追逐高风险、高成本的AI项目时保持广告业务稳定的压力。Meta的股价今年确实上涨了60%，但对其Reality Labs部门的怀疑并未消失。

苹果也通过新功能（如Apple Intelligence和改进的Siri）涉足AI领域，但本季度未能达到财务目标。苹果AI产品反响平淡，加剧了批评者的论点，即AI支出可能不会很快产生结果。

英伟达稳居榜首

与此同时，所有人的目光仍集中在英伟达身上，它是推动AI繁荣的芯片主要供应商。自2022年ChatGPT发布以来，英伟达的股价飙升了七倍，使其在AI供应链中占据有利地位。

然而，随着当前AI建设达到饱和点，增长可能会放缓。分析师建议，随着这一波浪潮平息，下一个主要玩家可能是Oracle和Salesforce，他们可能会带着自己的产品进入AI领域。但就目前而言，英伟达仍是AI系统芯片供应的明确领导者。

尽管华尔街表示担忧，但大型科技公司的投资表明该行业致力于推进AI。对一些人来说，回报已经开始显现。Gene Munster将AI需求描述为“强劲”，公司正在扩大规模以变现其投资，同时不损害当前利润。 

只要这些科技巨头保持基础设施到位，Munster相信，AI交易将继续强劲。