Arthur Hayes 称 Monad 是一个旨在困住散户的 VC 倾销计划

Arthur Hayes 对 Monad 的原生代币 MON 表示担忧，指出该项目的结构设计使得创始人和风险投资投资者能够以牺牲进入市场的散户交易者为代价获利。 

BitMEX 的联合创始人断言，Monad 引入的代币模型基于高完全稀释估值和有限的流通代币供应，创造了一种机制，使早期利益相关者能够在公众知晓时出售代币。尽管他透露自己持有少量 MON，但 Hayes 表示他看跌 99%，并且 Monad 目前与主要区块链相比没有任何竞争优势。

Arthur Hayes 称 Monad 的设置有利于早期投资者

Hayes 表示 MON 在一些对话中被宣传为潜在的以太坊竞争对手，其结构设计使得散户买家在价格发现的第一阶段容易受到损害。 

他在 描述 将该代币称为 VC 倾销计划，该计划旨在利用散户投资者，指的是完全稀释估值与市场初始供应量之间的差异。Hayes 表示，小额流入的组合可能导致价格上涨，早期投资者可以在晚期进入者到达时减少其敞口，从而导致不可预测的市场动态。

Hayes 还在他的言论中排除了 Monad 会与其他主要网络竞争的观点。据他称，与以太坊相比，该项目的成功概率为零，并且也不符合 Solana 的当前状态。他的言论集中在代币经济学和分配上，而不是技术规范，引用了他已经对有限供应和多十亿美元估值资产提出的问题。

MON 的突然反转引发进一步争论

Hayes 的批评是在他买入并卖出 MON 头寸后不久发生的。11 月 25 日，他 宣布 表示他已收购该代币，尽管他将其称为另一个高 FDV、低流通量的 Layer-1 资产。

七小时后，Hayes 改变了主意，并发布了一张显示代币下跌走势的图表，告知他的追随者他已经失去了头寸。他写道：“我撤了。把这堆狗屎送到零”，这再次加剧了市场对该资产价格快速变化的兴趣。

我退出了。把这坨垃圾发给 ZERO！$MON 😭😭😭😭😭😭😭😭 pic.twitter.com/qUYgmhvPsT

— Arthur Hayes (@CryptoHayes) 11月 27, 2025

这种逆转与他过去公开谈论某些资产时的做法形成了对比。交易员引用了他抛售所有 Hyperliquid 9月，就在几周前他曾向他们表示乐观之后。

海斯发表这些评论是作为更广泛建议的一部分，涉及早期阶段资产在集中交易和高完全稀释估值下的行为。在代币市场的早期阶段，供应限制仍在市场参与者之间争论，随着交易量加剧，这对流动性和稳定性产生影响。

MON 在其空投后的初始阶段仍在高风险环境中交易。截至发稿时，该代币的交易价格为 $0.035874, 在过去24小时内下跌了4.16%，24小时交易量为379,410,603美元。