- 山寨币出现极端分化，部分资产持有过大的空头头寸，而另一些则处于非理性的多头状态。
- 总体而言，山寨币未平仓合约规模维持在约 140 亿美元，低于 2025 年 10 月崩盘前的 380 亿美元。
- 山寨币季节指数处于中性水平 51 点，但激进交易者仍选择某些资产进行方向性押注。
山寨币正走向截然不同的路径。部分资产吸引集中的空头头寸，而其他资产则被做多，期待突破。
山寨币仍在吸引风险偏好型交易者进行强烈的方向性押注。根据Alphractal的数据 数据，存在明确的山寨币类别，其多空比极低，且空头头寸占主导地位。
被做空最多的代币是BNX，其次是EDGE、NIGHT、OPN、ESP、BERA等。这些代币属于几乎处于停滞状态的项目，较峰值下跌超过99%，且交易流动性不足。
这些代币的主要风险在于，空头头寸可能因针对性目标而被清算。大多数被做空的代币显示出整体看跌信号，使交易者对做空充满信心。
哪些山寨币显示出多头头寸占主导地位？
Chain Opera AI (COAI) 是Alphractal数据显示被做多最多的代币。超过 83% 的COAI交易者建立了多头头寸，大部分未平仓合约集中在币安。COAI的总未平仓合约价值仅为630万美元，与其他代币一样，市场期待突破。
其他代币包括来自先前炒作周期的例子，如迷因代币CHILLGUY、AI代理代币ZEREBRO，甚至游戏代币MAVIA。
与做空代币类似，这些资产在期待最终突破的同时，交易价格接近历史低点。由于这些资产在过去几个月大多横盘交易，多头头寸面临的风险较小。
就山寨币整体而言，由于整体看跌趋势且无反弹缓解，多头清算仍占主导地位。大多数山寨币多头清算发生在币安，该交易所列出了最新一波资产。
山寨币整体兴趣保持低位
山寨币未平仓合约价值尚未从2025年10月的下跌中恢复。总未平仓合约价值峰值约为380亿美元，随后暴跌至目前的120亿至140亿美元水平。
这一未平仓合约水平是2025年夏季以来的最低点，尽管并非历史最低。一些交易者仍在追踪较老的项目，期待未来的新发展。
山寨币的市场份额占比仍低于20%，因为市场已转向BTC。尽管如此，部分市场仍然高度活跃。一些资产受到谨慎对待，因为投机性交易导致波动性升高，存在内幕价格变动或人为拉盘的风险。
山寨币市场也改变了其特征，拥有更多 上市，但整体价值较低。共识认为，由于流动性丧失，部分代币可能永远无法恢复。尽管如此，山寨币未平仓合约价值仍未降至历史最低点，保持相对较高的基准水平。
山寨币的交易行为表明，加密货币市场仍被用于风险方向性押注，尽管大多数发生在幕后，主要焦点仍在比特币上。截至3月26日，山寨币季节指数升至 51 点，BTC与其他资产之间几乎达到完美平衡。
如果您正在阅读这篇文章，说明您已经领先一步。请继续通过我们的通讯保持关注。
免责声明。 本文提供的信息不构成交易建议。 Cryptopolitan.com 对于基于本页信息进行的任何投资，我们不承担任何责任。我们强烈建议在进行任何投资决策之前，进行独立研究或咨询合格的专业人士。
Hristina Vasileva
Hristina Vasileva专注于DeFi、商业及经济新闻领域。她毕业于索非亚大学，获得哲学硕士学位，此前完成了为期四年的工商管理、新闻学及大众传播学士学位。她曾为该国领先的报纸之一工作，负责大宗商品和企业业绩报道。目前，Hristina是Cryptopolitan的特约新闻作者。
