美国银行正以比两年前tron的资产负债表、更严格的信贷标准以及更少的金融风险敞口，步入潜在的经济衰退。.
这种出乎意料的强劲势头并非源于对当前经济危机的周密应对，而是2023年初那场混乱的后续影响。当时，硅谷银行、Signature银行以及其他几家银行相继倒闭，迫使整个银行业进行彻底重组。.
据彭博社报道，这种自我保护的浪潮现在正在帮助银行应对关税和动荡市场造成的更加混乱的环境。
引发 2023 年危机的原因是美联储在 2022 年大幅提高利率后，政府债券未实现损失的累积。投资者失去信心，存款涌入收益更高的替代投资，例如货币市场基金。.
那次挤兑并非由于不良贷款造成的，而是因为人们不愿把钱留在银行里，买入收益几乎为零的债券。.
与2008年金融危机中次贷和过度杠杆的问题不同，2023年的解决方案出人意料地低调。大多数银行只是静观其变。随着疫情期间购入的超低收益证券陆续到期，账面损失开始缩小。.
这种被动策略为银行赢得了时间和空间，使其能够以更高的回报率进行再投资。PNC金融服务集团在其第一季度报告中表示，其债券和互换投资组合中有24%将于2026年底到期。这将使其未实现损失减少17亿美元。这可不是一笔小数目。.
银行收紧贷款，然后重拾攻势。
在经济复苏期间，银行并没有袖手旁观，而是大幅收紧了信贷。美联储高级信贷员意见调查证实，2022年和2023年银行收紧贷款规则的速度与21世纪初和上次经济衰退时期相当。.
尽管企业和消费者获得贷款的难度加大，但那些获得贷款的人表现却更好。Ally Financial Inc.在上周发布的财报中表示，其2023年的贷款表现优于2022年的贷款，而2024年的贷款前景则更为乐观。.
这种防御姿态如今已转变为谨慎乐观。随着唐纳德·特朗普重返白宫，监管机构也转向降低资本要求，贷款机构感到更有信心采取进攻策略。.
各家银行目前正积极回购自身股票。PNC银行高管告诉投资者，他们“很有可能”会加快股票回购步伐。.
Truist Financial Corp.仅在4月份就完成了第一季度全部的股票回购计划。摩根大通首席执行官杰米·戴蒙表示，经济衰退时期是增持股票的好时机。
利率波动提供了新的获利途径。
利率的不确定性并没有吓退银行，反而为它们提供了操作空间。如果由于关税引发的通胀或对美国经济的担忧，长期利率居高不下，银行可以将到期资本再投资于收益更高的资产。.
这会提高未来的利润。但如果美联储降息的速度和幅度超出预期，银行可能会从存款利率和贷款利率之间利差的扩大中获益。这就是利润率扩张的方式。
降低利率还能通过提高账面上那些收益率较低的老债券的市场价值来缓解未实现的损失。无论哪种情况，这都是双赢。而且还有更多利好因素。如果制造业开始回流美国，将会出现新的贷款机会。.
银行可以为美国工厂提供营运资金，以填补因对华贸易减少而造成的资金缺口。从长远来看，如果企业认为全球贸易格局正在发生永久性改变，那就意味着会有更多贷款用于新建工厂。.
