2025年发行的CEX上市代币中，83%的交易价格低于其发行价。

2025 年在中心化交易所 (CEX) 上推出的大多数代币未能保持其上市价格水平，而这一年似乎将以熊市结束。.

根据市场聚合商 Cryptorank 的研究，83% 的新上市代币目前的交易价格低于其初始价值，而且没有一家顶级中心化交易所的代币投资回报率超过 20%。.

总部位于开曼群岛的Gate.io在今年的代币相对表现方面处于“领先地位”，其18%的代币交易价格高于上市价格。MEXC以15.59%的比例位居第二，而 Bybit 和Bitget分别以14.47%和13.86%的比例位列第三和第四。 

美国上市公司 Coinbase 和塞舌尔的 KuCoin 分别有 12.73% 和 12.15% 的代币交易价格高于其上市首日价格，位居中游。排名靠后的交易所中，HTX 占比 9.09%，OKX 为 8.62%，Crypto.com 为 6.67%，而 Binance 仅占 6.06%。.

中心化交易所交易量巨大，但代币表现黯淡。

从 Cryptorank 分享的正负代币发行图表来看，表现领先的 MEXC 拥有最多表现不佳的资产，共有 800 个代币，而交易价格高于其上市价格的代币不到 200 个。. 

在前一类中，Gate.io 位列榜首，约有 500 个代币处于亏损状态，而盈利的代币仅有 100 多个。KuCoin 的盈利代币数量也存在明显的失衡，约有 300 个代币表现平平，而盈利的代币数量却很少。.

中型交易所 Bitget 统计有 250 种代币的交易价格低于上市价格，只有几十种代币的交易价格高于上市价格；HTX 和 Bybit 各自记录了超过 100 种代币的交易价格低于上市价格；最后，Coinbase 和 Binance虽然上市的代币总数较少，但仍然明显呈现负向表现。. 

加密货币市场的悲观情绪源于 Bitcoin今年的波动表现。

今年加密货币市场再次上演比特 Bitcoin 表现不佳的戏码，其他山寨币则分得一杯羹。市值最大的加密货币比特币今年迄今已下跌近8%，因此大多数交易者认为我们正处于熊市之中。比特币仅在2014年、2018年和2022年出现过年末下跌，而这三年也都被公认为是熊市。. 

10月10日的清算末日导致 Bitcoin 价格暴跌10%，单日损失超过14000美元。“黄金的表现像 Bitcoin。 Bitcoin 表现像老牌股票。老牌股票的表现像网络迷因币。这是最糟糕的情况了。” 开玩笑说 交易员CryptoUB在X

据 CryptoQuant 撰稿人 Woominkyu 称， Bitcoin周期动量 BCMI 指数在 10 月 21 日跌至 0.5 区域，市场观察人士认为这并非周期顶部。. 

此后， Bitcoin价格和BCMI指数进一步下跌 重置 。Woominkyu解释说，在2019年和2023年等重要的周期底部，BCMI指数曾达到0.25-0.35的区间。这意味着比特币至少在2026年第一季度之前不太可能维持上涨势头。

截至发稿时， Bitcoin 交易价格接近 86,881 美元，当日跌幅略低于 1%。早盘交易中，比特币价格一度反弹至 87,000 美元至 89,000 美元区间，但多头未能延续涨势。. 

比特币价格在具有重要心理意义的 90,000 美元关口下方盘整，这可不是 Maxis 想要的圣诞礼物。如果下行压力再次出现， Bitcoin 可能会测试 84,000 美元，或者跌至 82,000 美元至 83,000 美元的支撑位。. 

另 Bitcoin 周二 数据 的6% Bitcoin市值