Ваш ежемесячный обзор экономики Франции

Ну что ж, друзья, берите свой кофе, потому что пора глубоко погрузиться в экономическую сцену Франции, и поверьте, это было как американские горки. В прошлом году дефицит бюджета Франции вырос до 5,5%, что является изысканным способом сказать, что они значительно превысили свои финансовые прогнозы, конкретно промахнувшись мимо прогноза в 4,9%. Этот сбой оставил довольно много покрасневших лиц в правительстве, особенно у президента Эммануэля Макрона, чье финансовое управление теперь кажется немного шатким.

Дилемма дефицита

После относительно стабильного финансового положения в первой части президентства Макрона Франция столкнулась с бурными водами. Сначала пришла пандемия COVID-19, кризиса, которого никто не ожидал, за которым последовал энергетический кризис, заставивший правительство широко распахнуть кошельки, чтобы поддерживать освещение и бизнес на плаву. Хотя эти меры считались необходимыми, они сдвинули Францию на менее идеальную финансовую траекторию, где дефицит и долг растут выше, чем гурманский багет.

В сцене, похожей на финансовый триллер, министр финансов Бруно Ле Мэр вышел на сцену, признав, что, хотя налоговые поступления резко упали из-за замедления инфляции, расходы все еще находились под строгим контролем. Он еще не был готов нажимать на кнопку паники, но призвал к «коллективному пробуждению». Это похоже на то, как если бы он пытался сказать всем прекратить покупать предметы роскоши, когда они едва могут позволить себе базовые потребности.

Несмотря на эти трудности, соотношение долга к ВВП Франции немного снизилось до 110,6% с 111,9% в 2022 году, давая некоторую надежду, что не все потеряно. Однако Ле Мэр теперь находится в центре внимания, пытаясь заручиться поддержкой сокращения расходов и отбиваясь от любых разговоров о повышении налогов, как матадор уворачивается от быков. Цель? Как-то укротить дефицит до «золотого числа» ЕС в 3% к 2027 году, задача, которая выглядит такой же сложной, как убеждение французского шеф-повара перейти на растворимый кофе.

Финансный канат

С другой стороны этой экономической драмы стоит Пьер Московиси, глава Счетной палаты (Cour des Comptes), который не стесняется указывать на промахи правительства. По его мнению, шаткое финансовое положение Франции ставит под угрозу ее будущее, отодвигая на второй план важные инвестиции в климатические действия и военную мощь. Представьте, что вы пытаетесь бежать спринт с рюкзаком, полным камней; вот так Франция пытается инвестировать в свое будущее с такой финансовой нагрузкой.

Одни только проценты по долгу Франции, как ожидается, вырастут до 87 млрд евро к 2027 году, чего достаточно, чтобы у любого закружилась голова. Это больше денег, чем страна тратит на школы или свою армию. Взгляд Московиси? Францию душат ее собственные финансовые решения, не позволяя ей делать что-либо большее, чем просто оплачивать счета.

Итак, мы стоим лицом к лицу с экономическим тупиком Франции. Правительство играет в опасную игру в фискальный «Дженгу», пытаясь вытащить нужные элементы, не обрушив всю конструкцию. Это хитрый баланс: сокращать расходы, не душа рост, принимать трудные решения, не вызывая революции. И давайте будем честны: Франция кое-что понимает в революциях.

На фоне приближающихся рейтинговых агентств Moody’s и Standard & Poor’s, готовых высказать свое мнение о кредитном рейтинге Франции, давление возрастает. Правительство уже урезало бюджет на 10 млрд евро в виде экстренных сокращений и рассматривает еще одно урезание на 12 млрд евро. Однако некоторые шепчутся, что реальная необходимая сумма может достигать 50 млрд евро. Это заставляет задуматься: используют ли финансовые планировщики Франции калькуляторы или хрустальные шары.