Рынок частного кредитования на Уолл-стрит столкнулся с выходом на сумму 7 млрд долларов на фоне колебаний уверенности инвесторов

В конце прошлого года из лучших фондов частного кредитования было выведено более 7 млрд долларов. Крупные инвесторы больше не хотят ждать. Два крупных банкротства First Brands и Tricolor вызвали нервозность у всех, поскольку обе компании были перегружены кредитами и долговыми обязательствами, обеспеченными активами, организованными банками.

Фонды, управляемые Apollo, Ares, Barings, Blackstone, Blue Owl, Cliffwater, Oaktree и HPS от BlackRock, все понесли убытки. Данные из заявлений в SEC показывают резкий рост выводов средств повсеместно. Большинство из них составляют около 5% от чистой стоимости фонда после вычета долгов. Но на этом это не остановится.

В ближайшие недели поступят дополнительные отчеты. Руководители говорят, что общая сумма будет выше.

И поскольку рынок частного кредитования оценивается в 2,3 трлн долларов, если доверие продолжит падать, это почти наверняка спровоцирует крах публичных акций.

В пятницу индекс S&P 500 снизился на 0,06%, закрывшись на отметке 6 940,01, индекс Nasdaq Composite упал на 0,06%, закрепившись на уровне 23 515,39, а индекс Dow Jones Industrial Average снизился на 0,17%, завершив торги на отметке 49 359,33.

Затем вы добавляете Джейми Даймона, главу JPMorgan, который пугающе предупредил, что:- «Когда вы видите одного таракана, вероятно, есть и другие».

Спрос уже начал замедляться. Федеральная резервная система намекнула на снижение процентных ставок. Более низкие ставки означают более низкую доходность, особенно для фондов, держащих кредиты с плавающей ставкой. Некоторые фонды сократили свои дивиденды. Это ещё больше напугало инвесторов.

Основное давление пришлось на неторгуемые BDC и интервальные фонды. Это основные точки входа для розничных инвесторов и инвесторов с высоким уровнем дохода в частное кредитование. Обычно менеджеры могут ограничивать выводы средств на уровне 5% каждый квартал. Но многие фонды позволяют выводить больше этой суммы.

План Трампа по 10ограничению процентных ставок⟦/N1⟧ вызывает новые страхи

Пока Уолл-стрит справляется с оттоком инвесторов, президент Трамп разжег новый огонь, выступив за введение 10-процентного потолка процентных ставок по кредитным картам. Знаки тревоги появились быстро. Electronic Payments Coalition провела расчеты и заявила, что 82–88% держателей карт потеряют свои карты или столкнутся с резким снижением лимитов. Речь идет о миллионах американцев.

Больше всего пострадают люди с кредитным рейтингом ниже 740 баллов. По данным EPC, это 175–190 миллионов человек, которые либо потеряют свои карты, либо столкнутся с серьезными ограничениями.

Джереми Барнум, финансовый директор JPMorgan, сказал инвесторам, что это разрушит доступ к кредиту. «Люди потеряют доступ к кредиту, причем в очень широком и масштабном масштабе, особенно те, кто в нем больше всего нуждается», — сказал он.

Барнум добавил, что:- «Это может иметь крайне негативные последствия для потребителей и, откровенно говоря, вероятно, также негативные последствия для экономики в целом». И да, банк тоже это почувствует. «Мы бы не участвовали в этом, если бы это не было выгодным бизнесом для нас».

Ранее Cliffwater заявила, что «не беспокоится о своей способности выполнять обязательства, зная, что у нас есть значительная ликвидность, и мы считаем, что ситуация из квартала в квартал будет улучшаться».

Между падающими компаниями, растущими выводами средств, снижением ставок и теперь борьбой за потолок по кредитным картам, рынок кредитования подвергается ударам со всех сторон. Невозможно предсказать, что будет дальше. Но пока Уолл-стрит наблюдает, как люди уходят.