Предвыборные ставки Уолл-стрит подвергаются серьезному испытанию, поскольку мировая экономика затаила дыхание

Уолл-стрит находится на пороховой бочке, поскольку американцы голосуют на одних из самых напряженных выборов в истории.

Кто-нибудь еще помнит, как все произошло в 2016 году, когда Дональд Трамп потряс мир, победив Хиллари Клинтон на выборах президента?

В ту ночь миллиардер-инвестор Карл Икан сбежал с вечеринки по случаю победы, чтобы сделать ставку в миллиард долларов на акции. Это был полный бардак; рынки рушились, но Икан увидел возможность и сделал крупную ставку, будучи убежденным, что Трамп поднимет Уолл-стрит до небес. И он оказался прав!

И прямо сейчас рынки переполнены ставками на очередную победу Трампа. Но в отличие от 2016 года, эта гонка невероятно напряженная. Опросы показывают противоречивые результаты, и букмекерские рынки не могут определиться. В какой-то момент рынки прогнозов склонялись к победе Трампа, полагая, что его снижение налогов, пошлины и протекционистские меры снова внесут изменения в экономику.

Однако новые опросы, показывающие рост популярности Камалы Харрис, заставили Уолл-стрит переосмыслить все. При наличии двух совершенно разных кандидатов на карту поставлена ​​каждая политическая инициатива (в области налогов, тарифов, инфраструктуры и зеленой энергетики).

Как сделка Трампа может повлиять на Уолл-стрит на этот раз?

Для тех, кто любит риск, сила экономики и мягкая позиция Федеральной резервной системы дают некоторое утешение, независимо от того, кто победит. Но Уолл-стрит не забыла «торговлю Трампа», которая взлетела в 2016 году, когда все, от акций компаний с малой капитализацией до криптовалют, резко выросло на фоне налоговых льгот и торговых войн Трампа.

Ставки в поддержку Трампа — с упором на инфляцию, процентные ставки и даже криптовалюты — были в своё время. Но этот импульс угас с учётом более напряжённых результатов опросов. И всё больше возникает вопрос, сохранятся ли эти «трамповские» ставки, если он одержит ещё одну победу.

В Citigroup считают открытым вопрос о том, вернутся ли чувствительные торговые стратегии Трампа после его возвращения. Все зависит от того, останется ли Конгресс США республиканским или разделенным, что определит тон на следующие четыре года в вопросах налогообложения, расходов и мер, благоприятствующих рынку.

Крупные игроки ждут, получит ли Республиканская партия контроль над территорией, что может подстегнуть идеи Трампа о расходах на инфраструктуру и сократить ограничения в таких секторах, как нефть и газ.

Ещё один фактор, за которым следит Уолл-стрит? Оспариваемые выборы. BlackRock предупредила, что рынки не готовы к катастрофе, которая может произойти, если не будет определен явный победитель. И если это случится, ожидайте серьёзной турбулентности на всех финансовых рынках мира, включая криптовалютный.

Рынки, за которыми стоит следить: от акций до электромобилей

Давайте разберемся, что поставлено на карту. Все взгляды прикованы к фондовому рынку, где инвесторы обычно надеются на послевыборное ралли, как только станет ясно направление политики. Но на этот раз ожидания невысоки. Индекс S&P 500 упал в прошлом месяце, несмотря на то, что в этом году он вырос на 20%.

Рост в значительной степени обусловлен акциями технологических компаний, которые взвинчивают их оценки до заоблачных высот. По данным Citigroup, данные по опционам показывают, что трейдеры ожидают колебаний индекса S&P 500 на 1,8% в любую сторону сразу после выборов. Однако, скорее всего, наибольшие колебания понесут отдельные акции и секторы, как мы уже наблюдали в ходе этой избирательной кампании.

Затем есть индекс Goldman Sachs, который tracинвестиции, связанные с победами демократов или республиканцев. К концу октября рост индекса, связанного с Трампом, замедлился, в то время как акции, связанные с Харрис, выросли.

Если Харрис победит, мы можем увидеть рост акций компаний, работающих в сфере чистой энергетики и связанных с электромобилями. Ее платформа отдает предпочтение производителям электромобилей, таким как Rivian и Lucid, а также компаниям, занимающимся зарядкой электромобилей, таким как ChargePoint и Blink Charging.

Похоже, что при администрации Харрис выгоду получат и компании, занимающиеся солнечными технологиями. Между тем, Трамп заявил, что прекратит действие политики Байдена в отношении электромобилей в первый же день своего пребывания в должности, что ставит его в противоречие с этими компаниями.

Однако Tesla находится в уникальном положении. Она может победить при любом из кандидатов. Tesla выигрывает от Закона Харрис о снижении инфляции, что в целом способствует развитию сектора электромобилей. Но, учитывая открытую поддержку Трампа со стороны генерального директора Илона Маска, некоторые инвесторы считают, что победа Трампа также может дать толчок развитию империи Маска.

А что насчет традиционной энергетики? vibe Трампа «бури, детка, бури», вероятно, принесет выгоду отечественным нефтяным компаниям, включая таких гигантов, как Baker Hughes, Exxon Mobil, ConocoPhillips и Halliburton. Уолл-стрит считает эти компании явными бенефициарами, если Трамп вернется к власти.

А еще есть собственный бренд этого человека — Trump Media & Technology Group, его проект в сфере социальных сетей. При Трампе на посту президента акции этой компании, вероятно, взлетят до небес. По крайней мере, они невероятно приблизятся к этому.

Тарифы также могут снова стать серьезной проблемой. По оценкам Bloomberg Intelligence, вероятность введения новых тарифов составляет 70%, независимо от того, кто победит на выборах. Но послужной список Трампа, называющего себя «человеком тарифов», означает более высокие риски. За Nike и Adidas, которые в значительной степени закупают товары в Китае, будут внимательно следить, как и за брендами, связанными с Вьетнамом, такими как Lululemon и Allbirds.

Акции компаний с малой капитализацией, которые в основном зависят от внутреннего рынка, скорее всего, покажут лучшие результаты при Трампе. Деннис ДеБушер из 22V Research сказал: «Инвесторы ожидают, что крупные компании будут лидировать при любом исходе выборов, кроме победы республиканцев. В случае победы республиканцев инвесторы считают, что лидировать будут компании с малой капитализацией»

Поэтому, если Трампу удастся обеспечить себе и президентство, и контроль над Конгрессом, следует ожидать болееtronвнимания к малым компаниям.

Облигации находятся в напряженном состоянии из-за опасений победы республиканцев на выборах

Последние tracпрогнозирования процентных ставок и состояния экономики на Уолл-стрит оставляют желать лучшего. Тем не менее, это не остановило спекулянтов от участия в сделках, вызванных инфляцией, по мере изменения шансов Трампа. Полная победа республиканцев на выборах — при Трампе и республиканском Конгрессе — вызовет тревогу у инвесторов в облигации.

Стратеги JPMorgan прогнозируют, что победа республиканцев на выборах приведет к росту доходности 10-летних облигаций, а налоговые льготы и пошлины Трампа увеличат бюджетный defiи снова поднимут инфляцию. В BNY Mellon заявили: «Рынки больше всего обеспокоены победой республиканцев и отсутствием системы сдержек и противовесов»

С другой стороны, если Харрис победит при разделенном Конгрессе, есть шанс на митинг в поддержку независимости. Это означало бы политический тупик в Вашингтоне, сдерживающий государственные расходы. Но мнения по поводу единого демократического правительства разделились.

JPMorgan утверждает, что это приведет к увеличению расходов и повышению доходности облигаций. RBC Capital с этим не согласна, считая этот сценарий позитивным для облигаций из-за вероятного повышения корпоративных налогов и менее благоприятной для бизнеса среды, что снизит склонность к риску.

Но вот в чем дело: никто не уверен, насколько уже учтена в цене победа Трампа. Доходность 10-летних казначейских облигаций подскочила на полпроцента до 4,3% после сентябрьского снижения ставки ФРС. Но вместе с этим ростом появились иtronэкономические данные, размывающие границы ожиданий инвесторов. Позиция Федеральной резервной системы остается непредсказуемой, и дальнейшее снижение процентных ставок, возможно, исключено.

В довершение всего, сегодня утром доллар США снизился на 0,2% по отношению к основным мировым валютам, поскольку опросы общественного мнения указывают на напряженную борьбу, а некоторые трейдеры снизили ставки на Трампа. 

Фьючерсы на акции в Нью-Йорке указывают на умеренный рост: индекс S&P 500, как ожидается, откроется с повышением на 0,2%, а Nasdaq 100 — на 0,3%. Доходность государственных облигаций США осталась стабильной на уровне 4,31%, хотя в последние недели наблюдался резкий рост, отчасти обусловленный прогнозом инфляции, спровоцированным Трампом. Эти выборы рассматриваются как решающий момент.