Американские домохозяйства по-прежнему не верят в теорию «мягкой посадки». В декабре потребительские настроения выросли, но незначительно, и все же оказались ниже ожиданий.
Индекс настроений Мичиганского университета немного вырос до 52,9, всего на 1,9 пункта по сравнению с ноябрем. Это оказалось ниже медианного прогноза в 53,5, сделанного экономистами, опрошенными Bloomberg. В целом, американцы по-прежнему настроены пессимистично, и они этого не скрывают.
«Несмотря на некоторые признаки улучшения в конце года, настроения остаются почти на 30% ниже, чем в декабре 2024 года, поскольку финансовые вопросы по-прежнему доминируют в оценке потребителями состояния экономики», — сказала Джоанн Сюй, руководитель исследования в Мичигане.
Хуже того, показатель текущих условий упал до 50,4, самого низкого уровня за всю историю наблюдений. Вот насколько плохо обстоят дела на земле.
Американцы ожидают слабого роста числа рабочих мест и роста безработицы в 2026 году.
От хаоса на рынке труда никуда не деться. Индекс ожиданий, отражающий отношение людей к будущему, вырос . Но он по-прежнему снижается из-за реальных опасений. Фактически, потребительские взгляды на покупку дорогостоящих товаров, таких как автомобили и бытовая техника, достигли рекордно низкого уровня. Не потому, что люди не хотят чего-то, а потому, что они не могут себе этого позволить.
И это неудивительно. Рост занятости в ноябре был слабым, а уровень безработицы достиг 4,6%, самого высокого показателя за четыре года. Большинство экономистов считают, что в ближайшее время ситуация не изменится. Они ожидают дальнейшего замедления темпов найма и сохранения высокой безработицы вплоть до следующего года. Сюй отметил, что почти две трети опрошенных считают, что уровень безработицы продолжит расти в 2026 году.
Чтобы попытаться остановить падение, Федеральная резервная система в этом месяце снова снизила процентные ставки, это уже третье снижение подряд. Но внутри ФРС царит напряженность. Чиновники расходятся во мнениях относительно дальнейших действий. Некоторые хотят продолжать снижение ставок, чтобы защитить рынок труда. Другие по-прежнему опасаются инфляции. И эти разногласия означают, что четкого плана на 2026 год нет.
Тем не менее, по словам Сюй, отношение к рынку труда улучшилось лишь незначительно. Этого недостаточно, чтобы существенно изменить ситуацию.
Представители ФРС ставят под сомнение данные по инфляции, поскольку индекс потребительских цен не оправдывает ожиданий.
В Федеральном резервном банке Нью-Йоркаdent Джон Уильямс, похоже, не слишком доволен данными по инфляции за ноябрь. В программе «Squawk Box» на канале CNBC он заявил, что снижение индекса потребительских цен было вызвано «техническими факторами».
Уильямс объяснил, что государственные служащие пропустили сбор данных в октябре и первой половине ноября, и это исказило результаты.
«Были некоторые особые или практические факторы, связанные с тем, что им не удалось собрать данные в октябре, а также в первой половине ноября. И из-за этого, я думаю, данные были искажены в некоторых категориях, и это, вероятно, снизило показатель ИПЦ примерно на десятую часть», — сказал Уильямс.
Он добавил, что более ясная картина станет ясно после декабрьского отчета, но пока что рост индекса потребительских цен на 2,7% в годовом исчислении в прошлом месяце был скорее случайностью. Уолл-стрит ожидала 3,1%, поэтому это отклонение привлекло внимание.
Уильямс отметил, что большинство данных относится ко второй половине ноября, когда розничные торговцы повсеместно снижали цены из-за распродаж. Он также упомянул проблемы с расчетом арендной платы и другими категориями товаров. Но он не был полностью пессимистичен.
«Некоторые данные, которые мы видим, на самом деле довольно обнадеживают, если говорить о новостях, касающихся индекса потребительских цен. И я думаю, это свидетельствует о продолжении дезинфляционного процесса, который мы наблюдаем», — сказал он.
Тем не менее, потребители в это не верят. Они считают, что цены вырастут на 4,2% в 2026 году, что почти является годовым минимумом, но все еще высоким показателем. В течение следующих пяти-десяти лет они ожидают инфляцию около 3,2%. Это не совсем уверенность.
